Circle Internet Group no 2º tri de 2026: USDC a US$ 73,3 bi, Coinbase mantida e reinvestimento no lugar de dividendos

A empresa registrou lucro por ação (LPA) de US$ 0,18, superando a estimativa de consenso de US$ 0,16. No entanto, a receita ficou abaixo da previsão de US$ 712 milhões, fazendo as ações caírem quase 4% nas primeiras negociações.

O USDC em circulação encerrou o trimestre em US$ 73,3 bilhões, um aumento de 19% ano a ano, enquanto a circulação média atingiu a máxima histórica de US$ 76,5 bilhões. O volume de transações on-chain atingiu US$ 14,8 trilhões, um salto impressionante de 151% ano a ano, indicando que cada dólar da oferta de USDC está circulando com muito mais frequência.

A taxa de retorno das reservas — o rendimento que a Circle obtém sobre o caixa e os títulos públicos que lastreiam o USDC — caiu para 3,48%, abaixo dos níveis mais altos no início do ano, o que explica em parte por que o crescimento da receita (7%) ficou atrás do crescimento da circulação (19%).

Parceria USDC com Coinbase: Renovada nos Mesmos Termos até 2029

Durante a teleconferência de resultados, o CEO Jeremy Allaire confirmou que o acordo de distribuição do USDC com a Coinbase foi renovado nos mesmos termos, mantendo a stablecoin profundamente integrada em todo o ecossistema de produtos da Coinbase. A renovação estende a parceria por mais três anos, até 2029. A CFO da Coinbase, Alesia Haas, já havia afirmado que o contrato se renova automaticamente a cada três anos perpetuamente e não pode ser rescindido por nenhuma das partes.

Os termos permanecem inalterados desde o acordo original de agosto de 2023: a Coinbase recebe 100% da receita de juros das reservas de USDC mantidas diretamente em sua plataforma, e as duas empresas dividem a receita 50:50 para o USDC mantido fora da plataforma (por exemplo, em outras corretoras ou carteiras). Em 2024, a Circle pagou à Coinbase aproximadamente US$ 908 milhões em custos de distribuição e participação na receita, o que representa cerca de 54% da receita total da Circle naquele ano.

Sem Dividendos Trimestrais: Circle como Ação de Crescimento

O CFO Jeremy Fox-Geen descartou explicitamente a introdução de dividendos trimestrais durante a teleconferência. "A resposta curta é não, não temos", disse Fox-Geen ao ser questionado sobre planos de dividendos. "Acreditamos que os retornos disponíveis para nossos acionistas ao investir na plataforma são muito maiores do que aqueles de pagar dividendos trimestrais." Fox-Geen reforçou que a Circle pretende reter capital para investir em produtos, infraestrutura e oportunidades estratégicas, em vez de iniciar pagamentos regulares aos acionistas. A posição da administração é que o capital pode gerar retornos mais fortes ao financiar o crescimento, posicionando a Circle como uma ação de crescimento, e não como uma empresa pagadora de dividendos.

A administração também reafirmou uma meta de crescimento de longo prazo para o USDC de aproximadamente 40% ao ano, citando projeções de terceiros de que o mercado de stablecoins pode atingir de US$ 1 a US$ 4 trilhões até 2030.

USDC Nativo na X Layer da OKX

Em 6 de agosto de 2026, a Circle lançou o USDC nativo e seu Protocolo de Transferência entre Cadeias (CCTP) na X Layer da OKX, uma rede layer-2 compatível com EVM da Ethereum. O lançamento substitui o anterior USDC com bridge (USDC_Bridged) pelo USDC nativo emitido pela Circle, eliminando o risco relacionado a bridges.

Principais características da implantação:

• Prontidão para CCTP: Permite transferências seguras e nativas de USDC entre a X Layer e outras blockchains suportadas, sem ativos wrapped ou pools de liquidez convencionais.
• Conformidade com MiCA: Emitido por afiliadas regulamentadas da Circle, atendendo aos padrões da regulamentação europeia de Mercados de Criptoativos.
• Suporte a DeFi: Suportado desde o primeiro dia pela Uniswap para empréstimos, borrowing, negociação à vista e perpétua.

A integração dá aos 120 milhões de usuários globais da X Layer acesso ao USDC regulamentado para pagamentos, trading, aplicações de IA agentivas e fluxos de trabalho institucionais. Com a adição da X Layer, o USDC nativo agora está disponível em 36 blockchains, e o CCTP conecta 26 redes.

Perspectivas: Arc Blockchain e Expansão Institucional

Durante a apresentação dos resultados, a Circle destacou parcerias institucionais futuras com a DTCC e a BlackRock antes do lançamento de sua rede blockchain Arc, previsto para 16 de setembro de 2026. A empresa também elevou sua faixa de orientação de outras receitas para US$ 310–US$ 330 milhões, ante US$ 150–US$ 170 milhões anteriormente, sinalizando maior confiança em fluxos de receita não provenientes de reservas.