Nadara fecha refinanciamento de €1,2 bilhão para portfólio de 1,5 GW de renováveis na Europa

Detalhes do refinanciamento

• Valor: ~€1,2 bilhão (equivalente a ~$1,36–1,4 bilhão) .
• Ativos: 47 usinas em operação: 34 parques eólicos onshore e 13 projetos solares fotovoltaicos, totalizando 1,5 GW de capacidade .
• Cobertura geográfica: Itália, Reino Unido, França, Espanha, Suécia, Noruega e Finlândia .
• Objetivo estratégico: Otimizar o balanço patrimonial e a estrutura de dívida da Nadara, aumentar a flexibilidade para executar a estratégia do portfólio e liberar capital para acelerar o crescimento em mercados novos e existentes .
• Apoio dos bancos: Um sindicato de bancos comerciais forneceu o financiamento — sinal de confiança na qualidade da plataforma e na estratégia, segundo o CEO da Nadara . O Santander Corporate & Investment Banking atuou como Consultor Financeiro e Bookrunner .

A história da Nadara: a fusão Ventient Energy–Renantis

• Criação: A Nadara foi formada pela fusão da Ventient Energy com a Renantis (antiga Falck Renewables). O acordo foi anunciado em junho de 2023, concluído juridicamente em 1º de janeiro de 2024, e a marca Nadara foi lançada em julho de 2024 . O nome "Nadara" vem da palavra gaélica escocesa nàdarra, que significa "natural" .
• Controle: As duas empresas eram controladas por investidores institucionais assessorados pelo grupo Global Infrastructure da J.P. Morgan Asset Management .
• Escala combinada: A nova entidade tem 4,2 GW de capacidade instalada (eólica, solar, biomassa e armazenamento de energia) em mais de 200 ativos, além de um pipeline de desenvolvimento de 18 GW, o que a tornou, na época do lançamento, a maior IPP de eólica onshore da Europa .

O papel deste refinanciamento na trajetória pós-fusão

Esta operação de €1,2 bilhão é a mais relevante da Nadara no mercado de capitais desde a fusão. Ela sucede um refinanciamento de €2,6 bilhões feito pela Ventient Energy em dezembro de 2023 (pouco antes do fechamento da fusão), que criou uma nova plataforma de investimento para expansão na Europa , e uma captação de €420 milhões com o Macquarie em dezembro de 2024 . O acordo atual consolida o financiamento do portfólio mesclado em uma única plataforma otimizada, apoiando diretamente a ambição da Nadara de converter seu pipeline de 18 GW em capacidade operacional .

Cenário mais amplo de financiamento de renováveis na Europa

Grandes refinanciamentos de "plataforma" para portfólios operacionais em vários países estão se tornando mais comuns à medida que as IPPs europeias amadurecem suas bases de ativos e buscam financiamento corporativo de menor custo e mais flexível para financiar os pipelines de construção . O negócio reflete o apetite crescente de sindicatos bancários e credores institucionais por plataformas de energia renovável diversificadas e transfronteiriças, com fluxos de caixa operacionais estáveis, em vez de financiamentos de projetos para um único ativo . A transação da Nadara espelha outras megacaptações recentes na Europa — como o pacote de €2,5 bilhões da Sonnedix para 1,1 GW de ativos em operação na Espanha, Itália e França — sinalizando que a consolidação e a otimização financeira são temas centrais na transição do setor, que passa do crescimento puxado por desenvolvimento para a gestão de capital em escala.