A Corrida da IA Quebrou o Mercado de Memória — e Seu Próximo Notebook Vai Custar Caro

A fome insaciável da indústria de inteligência artificial por memória reconfigurou completamente o cenário dos semicondutores. Nos últimos dois anos, a corrida era para estocar GPUs. Agora, o gargalo não é mais a quantidade de operações de ponto flutuante que um chip consegue realizar por segundo, mas sim a velocidade com que os dados conseguem entrar e sair dele. Esse fenômeno, conhecido como "muro da memória", desencadeou uma crise estrutural de oferta que está atingindo em cheio o mercado de eletrônicos de consumo — e uma nova categoria de memória está surgindo para tentar resolvê-lo.

A grande virada: por que a IA agora depende de memória, e não só de processamento

Entre 2023 e o início de 2025, o poder bruto de computação das GPUs era o recurso mais escasso. Essa fase acabou. Com a migração dos modelos de IA da fase experimental de treinamento para a implantação em massa — a chamada inferência em escala —, o fator limitante passou a ser a largura de banda e a capacidade da memória .

Essa mudança fica evidente na arquitetura dos aceleradores de IA modernos. Um único superchip Nvidia Rubin R100, por exemplo, já exige até 288GB de HBM4 (memória de alta largura de banda de quarta geração), um salto dramático em relação às configurações de apenas dois anos atrás . A indústria simplesmente não consegue fabricar HBM suficiente para atender a essa demanda.

Algumas dinâmicas estão por trás desse cenário:

• O movimento dos dados é o verdadeiro gargalo. Nos data centers de hiperescala (hyperscale), o custo de energia e a latência para transportar dados entre a memória e os processadores já pesam mais no desempenho da IA do que a capacidade teórica máxima de processamento do chip .
• As arquiteturas dos modelos exigem mais memória, não mais FLOPS. Modelos baseados em Mistura de Especialistas (MoE, na sigla em inglês) e o processamento de contexto longo aumentaram drasticamente os requisitos de capacidade para os pesos dos modelos e para os caches KV, fazendo da capacidade de memória — e não do processamento — o novo gargalo .
• A HBM virou o centro das atenções. O foco da indústria mudou dos benchmarks de computação de chips individuais para o desempenho da memória em nível de sistema. A HBM deixou de ser um componente de suporte para se tornar o caminho crítico da performance .
• O mercado financeiro já precificou essa virada. Em 2025, as ações das fabricantes de memória tiveram um desempenho significativamente superior ao das ações de chips de IA, um sinal claro de que os investidores entenderam que o superciclo agora pertence à memória, e não aos processadores .

Por dentro da escassez: preços, desequilíbrio entre oferta e demanda, e por que você está pagando a conta

A atual escassez global de memória, que começou em 2024 e se agravou desde então, é diferente da crise de chips da pandemia. Não se trata de uma interrupção temporária na cadeia de suprimentos, mas de uma realocação estrutural da capacidade de fabricação para produtos de memória de alta margem voltados para IA, estrangulando o fornecimento para os mercados de PCs empresariais e de consumo .

A expectativa é que os data centers de IA consumam cerca de 70% de toda a produção global de DRAM de alto desempenho em 2026 . Gigantes da tecnologia como Meta, Alphabet (dona do Google) e Microsoft estão gastando cada uma entre US$ 70 e US$ 93 bilhões ou mais anualmente em infraestrutura de IA, garantindo o fornecimento de memória com anos de antecedência .

Isso deixa as memórias para o consumidor final — como DDR4, DDR5 e NAND flash — disputando os míseros 30% restantes da produção. O resultado tem sido um aumento brutal de preços:

• Módulo DRAM de 64GB: Subiu de aproximadamente US$ 255 no terceiro trimestre de 2025 para mais de US$ 420 em maio de 2026. As projeções apontam para algo em torno de US$ 700 até o início de 2027 .
• Preços de DDR4 e DDR5 para consumo: Chegaram a quadruplicar apenas entre setembro e novembro de 2025, de acordo com as perspectivas do setor de semicondutores para 2026, elaboradas pela consultoria Deloitte .
• Custo geral da memória RAM: Registrou um aumento de 172% em um ano, acumulado até o início de 2026 .
• Preços de contrato da DRAM padrão: Subiram quase 60% até o final de 2025, com expectativa de novas altas de dois dígitos ao longo de 2026 .

Analistas preveem, de forma geral, que os preços continuarão subindo pelo menos até o final de 2026. A consultoria IDC projeta que a crise pode se estender até 2027 e, no pior cenário, as vendas de PCs podem cair até 9% em relação ao ano anterior .

Eletrônicos de consumo: o que a escassez significa na prática

Os efeitos em cascata já são visíveis nas prateleiras:

• Os preços dos PCs subiram de 15% a 20%, à medida que os fabricantes repassam a inflação dos custos de memória. Empresas como Dell, Lenovo e HP já emitiram alertas sobre aumentos planejados, alguns deles podendo chegar de 15% a 30% .
• Smartphones e notebooks enfrentarão preços mais altos e menos opções de upgrade em 2026. A IDC alertou que os impactos nos preços e na disponibilidade podem durar até 2027 .
• A demanda do consumidor começa a ceder. Com a alta de 172% no custo da RAM e o encarecimento dos PCs, os consumidores estão repensando suas compras — um sinal clássico de destruição de demanda .
• Dispositivos de IA na borda estão sendo redesenhados por restrições de memória. As decisões de produto agora são pautadas pela disponibilidade e pelo custo da memória, e não mais pelo poder de processamento ou pelas especificações de sensores . Um exemplo concreto do impacto no bolso do usuário final: a Raspberry Pi (fabricante dos populares minicomputadores) aumentou os preços de diversos modelos em dezembro de 2025, citando explicitamente a alta sem precedentes no custo da memória LPDDR4 .

A natureza estrutural dessa escassez dificulta uma solução rápida. A IDC projeta que o crescimento da oferta de DRAM em 2026 será de apenas 16% em relação ao ano anterior, abaixo das médias históricas, enquanto a demanda continua a superar a expansão da produção .

HBF da Sandisk: uma resposta ao muro da memória baseada em NAND

Para enfrentar o muro da memória pelo lado da capacidade, a Sandisk está desenvolvendo uma arquitetura chamada High-Bandwidth Flash (HBF) . Em português, algo como Flash de Alta Largura de Banda.

O HBF é uma alternativa baseada em memória NAND (a mesma usada em SSDs e cartões de memória), projetada para ficar no mesmo encapsulamento que a GPU. A ideia é dar ao processador acesso rápido a um conjunto muito maior de dados do que a HBM (memória de alta largura de banda) pode oferecer sozinha. Enquanto as pilhas de HBM topo de linha oferecem, no máximo, algumas dezenas de gigabytes, o HBF promete entregar de 8 a 16 vezes mais capacidade, com largura de banda comparável e um custo total similar .

Pontos técnicos principais:

• Arquitetura: O HBF usa uma pilha de 16 camadas de NAND sobre uma camada-base (base die), que se encaixa fisicamente no mesmo espaço de uma HBM, mas com um protocolo de interface diferente. O objetivo é manter os grandes parâmetros dos modelos de IA dentro do próprio encapsulamento da GPU, em vez de buscá-los em SSDs conectados via PCIe — o que seria ordens de grandeza mais lento .
• Carga de trabalho alvo: A tecnologia foi criada especificamente para a inferência de IA, atendendo desde grandes data centers até pequenas empresas e aplicações de ponta, na chamada "borda" da rede (edge computing) .
• Diferencial: Ao trocar a menor latência da DRAM por uma capacidade dramaticamente maior e pela característica de não volatilidade da NAND (que mantém os dados armazenados mesmo sem energia), o HBF foi pensado para complementar a HBM — e não para substituí-la — em sistemas onde os modelos de inferência já ultrapassaram a capacidade de memória DRAM disponível .

Cronograma e progresso da padronização

A Sandisk vem tirando o HBF do laboratório e o levando para um padrão da indústria por meio de uma série de passos estratégicos:

• Agosto de 2025: A Sandisk assinou um memorando de entendimento com a SK hynix — fornecedora dominante de HBM — para definir em conjunto a especificação do HBF .
• Agosto de 2025 (mesmo período): A Sandisk submeteu a tecnologia HBF ao Open Compute Project (OCP), uma organização que promove padrões abertos para hardware de data center, para iniciar o processo de padronização aberta .
• Fevereiro de 2026: As duas empresas realizaram um evento de abertura da padronização do HBF na sede global da Sandisk, estabelecendo um grupo de trabalho dedicado dentro do OCP para avançar com o padrão .
• Roteiro de amostras: A Sandisk planeja entregar as primeiras amostras de memória HBF no segundo semestre de 2026, com a expectativa de que os primeiros dispositivos de inferência de IA usando HBF cheguem ao mercado no início de 2027 .

É importante ressaltar que o HBF ainda está em fase de especificação e validação; não há um cronograma de produção comercial anunciado além das metas de amostragem. Mas a parceria com a SK hynix e o movimento de padronização via OCP sinalizam uma clara intenção de tornar o HBF um padrão aberto e com múltiplos fornecedores, em vez de ser uma tecnologia proprietária exclusiva da Sandisk .

O HBF representa uma das primeiras arquiteturas de memória projetadas do zero para a era da inferência de IA. Se conseguirá fechar a brecha do muro da memória em larga escala, só saberemos quando os primeiros chips reais começarem a ser entregues, mas a direção é inequívoca: a indústria de IA está sendo reconstruída em torno da memória, e não apenas da lógica de processamento.