EIP-8363 vs Propostas de Inflação da Solana: Um Raio-X Comparativo

Como funciona: A proposta não altera a forma como as recompensas dos validadores são calculadas. A cada época, as recompensas por atestações, propostas de blocos e participação no sync committee são pagas normalmente. Em seguida, uma fração das recompensas idealizadas de cada validador é queimada. A fração de queima b é calculada como b = (D / 60.250.000)^1,5, onde D é o total de ETH depositado . Se o staking cair abaixo de 50%, a queima diminui e os rendimentos sobem, atraindo automaticamente mais stake sem limites fixos .

Argumentos a favor: Os apoiadores dizem que a proposta aborda o risco de diluição — com o staking em ~33% do suprimento de ETH e tendendo a 50%, as recompensas de emissão desenfreadas criam pressão de venda crescente e diluem quem não faz staking . Eles também argumentam que a proposta preserva os incentivos de segurança: os validadores ainda recebem recompensas brutas e podem ganhar com taxas de execução e MEV, então a validação honesta continua lucrativa .

Argumentos contra: Críticos calculam que o rendimento líquido do staking desabaria para aproximadamente 1,2% mesmo com a taxa de staking atual de 33%, muito abaixo dos ~1,75% que propostas anteriores já consideravam polêmicos . Isso poderia expulsar pequenos validadores solo e protocolos de staking líquido menores do mercado, fortalecendo Lido e grandes exchanges centralizadas . Alguns também argumentam que eliminar o rendimento do staking remove uma das principais vantagens do ETH sobre o Bitcoin como um ativo que gera rendimento, potencialmente reduzindo a demanda .

Polêmica sobre o timing: A proposta foi introduzida logo antes do ciclo de revisão do hard fork "Hegotá", pegando muitos stakeholders de surpresa e gerando críticas sobre a pressa na sua apresentação .

As Propostas Paralelas de Redução de Inflação da Solana

O debate na Solana envolve vários Solana Improvement Documents (SIMDs) que já avançaram mais em direção a votações on-chain:

• SIMD-0228 (emissão baseada no mercado): Proposto por sócios da Multicoin Capital, substituiria o cronograma fixo de desinflação da Solana por um sistema dinâmico onde a inflação cai quando a participação no staking é alta e sobe quando é baixa. Estimativas sugerem que poderia reduzir a inflação de ~4,7% para algo entre ~0,87% e 1,5%, dependendo das condições de staking . Foi colocado em votação de validadores no início de 2025, mas não foi aprovado na época .

• SIMD-0550 (desinflação acelerada): Dobra a taxa anual de desinflação da Solana de 15% para 30%, antecipando o piso terminal de 1,5% de ~2032 para ~2029 e removendo cerca de 18,9 milhões de SOL (~US$ 1,36 bilhão) das emissões em seis anos .

• SIMD-0553 (queima de taxas baseada em recursos): Pareia com o SIMD-0550 para aumentar as queimas diárias de SOL em até 14x (de ~US$ 47.000 para ~US$ 650.000) por meio de ajustes no cálculo de taxas baseadas em recursos .

Tanto o SIMD-0550 quanto o SIMD-0553 estão próximos do limite de 15% de votos necessário para a governança on-chain formal em agosto de 2026 .

Como Eles se Compararam

A Diferença Central

A divisão filosófica fundamental é esta: a proposta do Ethereum usa a queima como um regulador do staking — a queima só existe quando o stake está alto, agindo como um freio para evitar mais staking. As propostas da Solana visam uma redução ampla da inflação agregada por meio de cronogramas de desinflação mais rápidos e maior queima de taxas, sem mirar explicitamente a taxa de staking.

Ambas refletem um consenso crescente nos dois ecossistemas de que as taxas de emissão atuais precisam cair, mas divergem fortemente sobre como e a que custo para os stakers. O debate no Ethereum está em seus estágios iniciais; o debate na Solana está mais avançado, com votações concretas de governança se aproximando.