Bear market cripto provoca onda de fechamentos — mas algumas plataformas seguem crescendo

O atual bear market das criptomoedas não se resume à queda nos preços dos tokens. Ele também está expondo fragilidades nos modelos de negócio criados durante o último ciclo de alta.

Ao longo de 2026, várias empresas reduziram operações, anunciaram encerramentos ou entraram em processos de falência. A combinação de queda no número de usuários, menos financiamento de capital de risco e menor atividade especulativa está pressionando projetos que dependiam do crescimento rápido do mercado.

Em uma única semana recente, vários projetos anunciaram fechamento ou descontinuação — um sinal de que a indústria pode estar passando por uma fase de consolidação mais profunda.

A recente onda de fechamentos no setor cripto

Diversos projetos e empresas anunciaram encerramentos ou processos de falência recentemente:

Syndicate Labs — A startup de infraestrutura baseada em Ethereum anunciou o encerramento após cerca de cinco anos de operação. A empresa desenvolvia ferramentas para criar rollups e app‑chains, mas disse que a demanda caiu porque menos novas blockchains estão sendo lançadas no mercado.

Bitcoin Depot — Antiga maior operadora de caixas eletrônicos de Bitcoin da América do Norte, a empresa entrou com pedido de Chapter 11 (processo de recuperação judicial nos EUA) e iniciou o encerramento de suas atividades, desligando sua rede de milhares de máquinas.

Executivos afirmaram que regulações mais rígidas sobre caixas eletrônicos de criptomoedas, incluindo limites de transação, regras de compliance e restrições estaduais, tornaram o modelo de negócio inviável.

Fantasy.top — A plataforma de cartas colecionáveis baseada em cripto indicou que encerrará funcionalidades não essenciais para concentrar recursos em seus produtos principais, sinalizando retração em vez de expansão.

Outros projetos mencionados entre os fechamentos da mesma semana incluem Everclear e Zero Network, embora haja menos detalhes públicos sobre os motivos específicos apresentados por cada equipe.

Sinais de uma contração mais ampla na indústria

Esses encerramentos não parecem casos isolados. Dados do setor indicam que eles fazem parte de uma tendência maior durante o atual bear market.

Relatórios apontam que:

• Mais de 5.000 demissões ocorreram em 87 empresas cripto durante o período de queda.
• Pelo menos 21 projetos anunciaram fechamento ou redução significativa de serviços, incluindo plataformas de DeFi, NFTs, carteiras e jogos blockchain.

Durante o ciclo de alta, muitas startups cripto sobreviveram graças a lançamentos de tokens, trading especulativo e financiamento abundante. Quando a liquidez diminui, esses modelos se tornam difíceis de sustentar — e muitos projetos acabam desaparecendo rapidamente.

Para analistas, isso se parece menos com o fim do setor e mais com um “reset” de mercado: projetos dependentes de hype ou capital constante estão sendo eliminados, enquanto produtos com utilidade real permanecem.

Por que algumas plataformas continuam crescendo

Mesmo com a retração de parte do ecossistema, algumas plataformas estão expandindo rapidamente porque atendem a demandas claras dos usuários.

Hyperliquid: crescimento no trading de derivativos

A Hyperliquid, uma exchange descentralizada especializada em futuros perpétuos, tem se destacado durante o bear market.

• A plataforma representa cerca de 31,9% do volume de trading entre DEXs de perpétuos em um período recente de 30 dias.
• O serviço atingiu aproximadamente 1,4 milhão de usuários, com mais de 600 mil novos usuários adicionados em 2025.
• Ela controla cerca de 55% do valor total bloqueado (TVL) entre exchanges descentralizadas de derivativos perpétuos.

Mercados de derivativos costumam ter atividade elevada em momentos de volatilidade ou queda, o que ajuda plataformas de trading líquido a crescer mesmo quando outros segmentos do mercado enfraquecem.

Polymarket: crescimento impulsionado por eventos do mundo real

A Polymarket, plataforma de mercados de previsão, apresenta um tipo diferente de resiliência: o engajamento depende de acontecimentos do mundo real, não apenas de especulação com tokens.

Nos últimos anos, a atividade nesses mercados cresceu rapidamente:

• O volume mensal global em mercados de previsão subiu de cerca de US$ 1,2 bilhão no início de 2025 para mais de US$ 20 bilhões em janeiro de 2026.
• Somente a Polymarket registrou US$ 25,7 bilhões em volume em março de 2026, impulsionada principalmente por traders de varejo apostando em esportes, política e eventos macroeconômicos.

Embora o crescimento não seja perfeitamente linear — o volume caiu cerca de 8,9% em abril, ainda superando US$ 10 bilhões — o nível de atividade continua elevado.

Como esses mercados dependem de eventos externos, como eleições, decisões econômicas ou competições esportivas, o interesse dos usuários pode permanecer forte mesmo quando os preços das criptomoedas estão em baixa.

O que essa onda de fechamentos pode significar

A recente sequência de encerramentos sugere que o setor cripto está entrando em uma fase de consolidação pós‑especulação.

Projetos que dependiam de incentivos em tokens, crescimento rápido de usuários ou financiamento constante enfrentam dificuldade para sobreviver em um ambiente de menor liquidez.

Ao mesmo tempo, plataformas com casos de uso claros e receita real, como exchanges de derivativos altamente líquidas ou mercados de previsão baseados em eventos, continuam atraindo usuários e capital.

Em vez de indicar o fim do setor, essa fase parece representar uma reestruturação do mercado cripto — com menos experimentos especulativos e maior pressão para que projetos provem demanda real e modelos de negócio sustentáveis.