Por que as ações chinesas de MLCC dispararam em 2026

A pressão já chegou aos preços. No mercado eletrônico de Huaqiangbei, em Shenzhen, as cotações de MLCCs estariam sendo atualizadas a cada 30 minutos, enquanto comerciantes descrevem uma alta que chegou a ser comparada a uma corrida do ouro .

Há também um fator estrutural: empresas líderes do Japão e da Coreia do Sul, como a Murata, estão priorizando componentes mais sofisticados para servidores de IA. Esse movimento abre espaço para fabricantes chinesas avançarem em encomendas de segmentos intermediários e, gradualmente, de maior valor agregado . O Goldman Sachs classificou o movimento como o “maior e mais longo” ciclo de alta da história dos MLCCs .

Três ações chinesas no centro do rali

1. Guangdong Fenghua Advanced Technology (000636.SZ)

A Guangdong Fenghua, uma das principais produtoras chinesas de MLCCs para bens de consumo , tornou-se uma das ações mais quentes do mercado chinês em 2026.

• Alta no ano: aproximadamente 231,76% até meados de julho. A ação oscilou mais de 200% ao longo de 30 pregões consecutivos .
• Faixa de 52 semanas: de 13,79 a 84,00 yuans, evidenciando a dimensão do movimento .
• Desempenho operacional: o lucro líquido do primeiro semestre avançou até 80% na comparação anual. Para o segundo trimestre, a expectativa era de alta de 104% a 138% em relação ao trimestre anterior .
• Gatilho recente: o anúncio da Samsung Electro-Mechanics de uma encomenda adicional de US$ 200 milhões em MLCCs para servidores de IA ajudou a impulsionar a Fenghua e outras ações relacionadas em 23 de julho .

Em 23, 27 e 29 de julho, a empresa atingiu o limite diário de alta de 10% da bolsa chinesa. No jargão do mercado local, o movimento foi descrito como “três dias, dois limites de alta” (3 days, 2 limit-ups) .

2. Chaozhou Three-Circle Group (300408.SZ / 6951.HK)

A Chaozhou Three-Circle fabrica MLCCs e componentes de comunicação óptica, como ponteiras e mangas usadas em data centers. A companhia também ganhou visibilidade ao buscar uma segunda listagem em Hong Kong .

• Alta no ano: a ação havia subido 87% até o início de maio de 2026 e continuou avançando ao longo do ano .
• Oferta em Hong Kong: a empresa passou pela audiência de listagem da Bolsa de Hong Kong no fim de junho e pretendia levantar até US$ 1 bilhão, cerca de 7,83 bilhões de dólares de Hong Kong, para financiar sua expansão internacional .
• Projeção de lucro: a companhia estimou que o lucro atribuível aos acionistas no primeiro semestre de 2026 cresceria entre 45% e 65% na comparação anual, para aproximadamente 1,79 bilhão a 2,04 bilhões de yuans. A previsão considera a demanda por MLCCs e componentes ópticos .
• Cotação em Hong Kong: o papel fechou a 92,45 dólares de Hong Kong em 30 de julho de 2026 .

3. Suzhou GYZ Electronic Technology (688260.SH)

Menor que as duas empresas anteriores, a Suzhou GYZ apresentou a valorização percentual mais extrema entre os destaques do setor.

• Movimento diário: a ação subiu 20% em 22 de maio de 2026 e alcançou máxima intradiária de 72,71 yuans .
• Faixa de 52 semanas: a mínima ficou em torno de 15,32 a 16,40 yuans, enquanto a máxima chegou a 139,00 a 150,00 yuans. Isso implica uma valorização máxima superior a 800% desde o fundo .
• Cotação recente: o papel fechou a 100,08 yuans em 31 de julho, após forte volatilidade .
• Exposição adicional: além da tese dos MLCCs, a empresa atua em componentes para placas de circuito impresso, segmento que também se beneficiou de novos ciclos de produtos da Nvidia .

A alta também alcança fornecedores

O movimento não ficou restrito às fabricantes de MLCCs. Empresas fornecedoras de matérias-primas e outros componentes da cadeia também tiveram fortes altas .

A Jiangsu Boqian New Materials, segunda maior fornecedora mundial de pó de níquel para MLCCs — matéria-prima essencial —, protocolou uma oferta pública inicial em Hong Kong na mesma semana em que a Chaozhou Three-Circle avançou em seu processo de listagem. O movimento evidencia a onda de captação de recursos que acompanha o tema .

No mercado chinês, empresas como Yunzhuang Technology, Torch Electron, Boqian New Materials e Sinocera Materials também subiram junto com as fabricantes .

O rali pode continuar?

A construção de servidores e data centers para IA continua sendo um vetor importante para a demanda, enquanto a migração de fabricantes japonesas e sul-coreanas para produtos mais sofisticados cria uma oportunidade estrutural para concorrentes chinesas . O avanço dos preços e o crescimento dos lucros reforçam essa narrativa.

Mas a alta das ações foi muito além de um movimento gradual. Diversas companhias emitiram avisos sobre negociações anormais, e alguns papéis oscilaram mais de 200% em poucas semanas .

Por isso, a mesma classificação do Goldman Sachs — “o maior e mais longo” ciclo de alta dos MLCCs — também lembra que a cadeia de semicondutores é cíclica. A demanda por IA pode sustentar novos pedidos, mas preços, margens e cotações continuam sujeitos a mudanças bruscas .