O caminho da SK Hynix rumo a uma avaliação de US$ 1 trilhão

A SK Hynix está cada vez mais próxima de atingir uma avaliação de US$ 1 trilhão em 2026, algo que há pouco tempo parecia improvável para uma empresa tradicionalmente ligada ao volátil mercado de memória. O motor dessa transformação é um só: a explosão global da inteligência artificial.

À medida que empresas de tecnologia constroem enormes centros de dados para treinar e operar modelos de IA, um componente específico virou gargalo da cadeia de hardware: a memória de alta largura de banda (HBM). A liderança da SK Hynix nesse tipo de memória, combinada com lucros recordes e planos agressivos de expansão, colocou a empresa no centro da infraestrutura que sustenta a nova economia da IA.

Um rali histórico das ações

O entusiasmo dos investidores com empresas ligadas à infraestrutura de IA fez as ações da SK Hynix dispararem. Em 2026, os papéis já subiram mais de 200%, após uma valorização impressionante de 274% em 2025, levando a empresa para perto de uma capitalização de mercado de US$ 1 trilhão. Apenas 16 meses antes, o valor de mercado da companhia era inferior a US$ 100 bilhões.

Essa reavaliação reflete uma mudança importante na forma como o mercado enxerga fabricantes de memória. Antes vistos como negócios altamente cíclicos — dependentes de vendas de PCs e smartphones — eles agora são tratados cada vez mais como fornecedores essenciais da infraestrutura de computação para IA.

Lucros e receitas em níveis recordes

Os resultados financeiros acompanharam o entusiasmo do mercado. A SK Hynix registrou lucro operacional recorde de 47,21 trilhões de won em 2025, mais que o dobro do ano anterior.

Em 2026, os resultados trimestrais continuaram quebrando recordes, impulsionados pela forte demanda por memória avançada e também pelo aumento nos preços de chips DRAM tradicionais.

Alguns fatores explicam esse salto de lucratividade:

• Crescimento acelerado da demanda por servidores de IA
• Oferta limitada de memória avançada
• Preços premium para chips HBM
• Grandes pedidos de empresas de nuvem e fabricantes de chips de IA

Historicamente, o setor de memória vivia ciclos de excesso de oferta e quedas bruscas de preços. O boom da IA está mudando temporariamente essa dinâmica.

HBM: o gargalo da computação de IA

O principal motor estrutural da valorização da SK Hynix é sua liderança em HBM (High‑Bandwidth Memory) — um tipo de memória empilhada diretamente ao lado de aceleradores de IA, como GPUs.

Esse tipo de memória é essencial para treinar e rodar grandes modelos de inteligência artificial porque permite transferência de dados extremamente rápida, algo fundamental para cargas de trabalho massivamente paralelas.

Estimativas variam, mas diversos relatórios indicam que a SK Hynix controla cerca de 57% do mercado de HBM, enquanto outras análises apontam uma fatia entre 70% e 80%, confirmando a liderança clara da empresa mesmo com números diferentes.

A companhia também corre para lançar novas gerações, incluindo HBM4, que será necessária para futuras plataformas de aceleradores de IA.

A demanda por IA já garantiu a produção futura

Um sinal da intensidade dessa corrida global por infraestrutura de IA é que clientes já reservaram toda a linha de chips de memória da SK Hynix para 2026.

Reservas antecipadas dessa magnitude são raras no setor de memória. Elas refletem como empresas de tecnologia e provedores de nuvem estão tentando garantir fornecimento antes que surjam gargalos ainda maiores.

Essa visibilidade de demanda futura ajuda a explicar por que investidores acreditam que o crescimento da empresa pode ser mais estrutural do que cíclico.

Expansão industrial e possível listagem nos EUA

Para sustentar sua liderança, a SK Hynix está ampliando investimentos em produção e em novas tecnologias.

Entre as principais iniciativas estão:

• Ampliação de fábricas para aumentar a produção de memória avançada
• Desenvolvimento da próxima geração HBM4
• Cerca de US$ 36 bilhões em investimentos até 2030 focados em capacidade para memória voltada à IA

A empresa também avalia listar ações ou ADRs nos Estados Unidos, o que ampliaria o acesso de investidores internacionais e poderia reduzir a diferença de valuation em relação a fabricantes de semicondutores listados em bolsas americanas.

Como o boom da IA está mudando o mercado da Coreia do Sul

A ascensão da SK Hynix não afeta apenas a empresa — ela está remodelando o mercado financeiro sul‑coreano.

Um forte rali das ações de semicondutores impulsionou o índice Kospi, referência da bolsa da Coreia do Sul, a máximas históricas em 2026.

Grande parte desse movimento vem de duas empresas: SK Hynix e Samsung Electronics.

Juntas, elas representam cerca de 40% da capitalização total do índice, tornando-se as principais responsáveis pelo desempenho do mercado.

Domínio do setor de semicondutores

Cada vez mais, o desempenho do Kospi reflete principalmente o setor de chips, em vez da economia como um todo.

Concentração de capital e ETFs

Novos ETFs e fluxos de investimento estão cada vez mais concentrados nas duas gigantes tecnológicas, reforçando ainda mais seu peso no mercado.

Mais atenção de investidores globais

O boom da IA também ajudou a impulsionar o valor total do mercado de ações sul‑coreano e a atrair mais capital estrangeiro.

O risco: dependência crescente do ciclo da IA

Apesar dos benefícios — lucros elevados, valorização das empresas e maior interesse internacional — essa concentração também cria riscos.

Se os investimentos globais em infraestrutura de IA desacelerarem ou se a oferta de memória crescer rápido demais, o ciclo pode virar.

Como SK Hynix e Samsung têm peso enorme no índice, uma queda no ciclo de semicondutores voltados à IA poderia afetar todo o mercado acionário da Coreia do Sul.

Em resumo

A corrida da SK Hynix rumo a uma avaliação de US$ 1 trilhão simboliza uma mudança profunda na indústria de semicondutores. A inteligência artificial transformou a memória de alta largura de banda — antes um nicho técnico — em um dos componentes mais críticos da computação moderna.

Enquanto a expansão global de data centers de IA continuar, a SK Hynix tende a permanecer no centro dessa cadeia de valor — e o destino do mercado de ações sul‑coreano continuará cada vez mais ligado ao avanço da revolução da inteligência artificial.