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A demanda por IA está apertando a oferta de memória — e os preços podem subir novamente em setembro
O Bank of America prevê que os preços à vista de DRAM e NAND subam mais 10% a 20% em setembro de 2026, à medida que as compras para a alta temporada encontram uma oferta pressionada pela IA. Clientes de inteligência artificial recebem prioridade por HBM e memória para servidores, deixando fabricantes de PCs, smartph...
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Resposta de pesquisa
Principais conclusões
- O Bank of America prevê que os preços à vista de DRAM e NAND subam mais 10% a 20% em setembro de 2026, à medida que as compras para a alta temporada encontram uma oferta pressionada pela IA.
- Clientes de inteligência artificial recebem prioridade por HBM e memória para servidores, deixando fabricantes de PCs, smartphones e componentes menores com alocações mais apertadas e custos maiores.
- DRAM e HBM devem continuar estruturalmente escassas até 2027, enquanto a oferta de NAND pode começar a ficar mais folgada no segundo semestre de 2027, com a entrada de nova capacidade.
Prompt de IA
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A previsão do Bank of America para setembro combina duas forças que chegaram ao mesmo tempo: as compras sazonais que antecedem o ciclo de fim de ano da eletrônica e uma indústria de memória que está direcionando sua capacidade limitada para servidores de inteligência artificial. O banco espera uma nova alta de 10% a 20% nos preços à vista de DRAM e NAND em setembro — mas isso não significa um aumento uniforme em todos os contratos, categorias de produto ou dispositivos vendidos no varejo. 5
Por que os preços podem subir novamente em setembro
Os fabricantes de memória estão priorizando produtos de maior valor, especialmente a memória de alta largura de banda (HBM, na sigla em inglês) e a DRAM para servidores. Com isso, sobra menos DRAM convencional e NAND para distribuidores, fabricantes de módulos e empresas de eletrônicos voltadas ao consumidor. Ao mesmo tempo, compradores estão antecipando pedidos para a tradicional temporada de maior demanda, aumentando a disputa por estoques que já estão difíceis de obter. 5
O problema é tanto de alocação quanto de fabricação. Novas fábricas e expansões de produção levam tempo para serem construídas, equipadas e colocadas em operação. Por isso, os fornecedores não conseguem reagir rapidamente a um salto repentino na demanda relacionada à IA. Relatos do setor também indicam que Samsung, SK hynix e Micron comprometeram boa parte de sua capacidade futura de DRAM e HBM com clientes de inteligência artificial. As afirmações sobre uma produção de 2027 totalmente reservada, porém, são baseadas em relatos da indústria e não em divulgações públicas uniformes das empresas. 3
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Os preços atuais mostram o nível de pressão
O mercado à vista já sofreu uma alta expressiva. Dados atribuídos ao Bank of America mostram que os preços de módulos DDR5-5600/6400 de 24 GB subiram 8% em agosto, na comparação mensal, e ficaram 483% acima do nível registrado um ano antes. 10 Relatos separados também apontam fortes ganhos nos preços à vista de NAND: componentes mais novos subiram entre 5% e 6% em uma semana recente, enquanto peças legadas avançaram mais de 10%.
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Preços à vista não são iguais aos valores pagos em contratos de longo prazo — e nenhum dos dois determina diretamente o preço final de um notebook, celular ou SSD. Ainda assim, uma pressão persistente no mercado à vista pode elevar os custos de compra, reduzir descontos e dificultar o acesso de compradores menores ao fornecimento.
Por que o atendimento dos pedidos está piorando
Os três maiores fornecedores — Samsung, SK hynix e Micron — estão destinando uma parcela maior da produção a clientes de IA e a produtos de maior margem, como HBM e memória para servidores. Isso aperta a oferta disponível para o canal que atende PCs convencionais, smartphones e outros eletrônicos. 5
Os números de atendimento variam conforme a fonte e não devem ser tratados como uma única medição de todo o mercado. Uma pesquisa de canal citada pelo Bank of America indicou que a suficiência da oferta no mercado à vista de setembro estava abaixo de 50%. Outro relatório do setor afirmou que alguns fabricantes de PCs e smartphones recebiam apenas 60% a 70% dos volumes solicitados. 5
4 A diferença reflete amostras e definições distintas, mas os dois levantamentos apontam para o mesmo risco prático: compradores sem compromissos grandes e de longo prazo podem receber menos memória do que pediram.
O que consumidores e fabricantes de dispositivos podem sentir
O primeiro impacto provavelmente aparecerá nos custos dos fabricantes, e não como um aumento idêntico em todos os produtos. A memória mais cara pode pressionar a lista de materiais de:
- PCs e notebooks;
- smartphones;
- SSDs e outros produtos de armazenamento;
- módulos de memória vendidos separadamente;
- servidores e sistemas de inteligência artificial.
As empresas podem reagir com descontos menores, configurações mais limitadas, modelos com menos memória ou atrasos nas entregas quando não conseguirem garantir as alocações necessárias. A transferência desses custos para o varejo dependerá dos estoques, contratos, margens e da disposição de cada fabricante em absorver parte do aumento.
O mercado mais amplo, portanto, está se dividindo em dois. Compradores de infraestrutura de IA conseguem justificar o pagamento de mais por uma memória escassa e essencial ao desempenho, enquanto fabricantes de eletrônicos convencionais disputam a capacidade que resta. 3
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O crescimento da Nvidia agora esbarra em um gargalo de memória
A HBM é um componente essencial dos aceleradores de IA, incluindo sistemas baseados em GPUs do tipo usado pela Nvidia. À medida que a Nvidia e seus clientes consomem mais HBM, os fabricantes de memória têm incentivo para direcionar a capacidade de produção de wafers para HBM e produtos para servidores, em vez de DRAM convencional para consumidores. 8
Isso cria uma limitação que vai além da demanda por GPUs. A Nvidia pode continuar recebendo muitos pedidos de aceleradores de IA, mas a quantidade de sistemas completos enviados também pode depender da disponibilidade de HBM e da memória adicional para servidores. A diretora financeira da Nvidia, Colette Kress, afirmou que a escassez de memória pode continuar limitando o crescimento da empresa até o ano fiscal de 2028, encerrado em janeiro de 2028. 7
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Isso não significa que a demanda pela Nvidia tenha desaparecido. Significa que a disponibilidade de memória pode determinar a velocidade com que essa demanda se transforma em infraestrutura concluída e entregue.
Por que a SK hynix se beneficia — mas continua limitada
A escassez é comercialmente favorável à SK hynix porque a oferta apertada sustenta seu poder de precificação e uma combinação de produtos mais concentrada em HBM e memória para servidores. No entanto, uma demanda maior não cria unidades adicionais instantaneamente. A capacidade instalada, os prazos de produção e a natureza especializada da HBM limitam a velocidade com que a empresa consegue ampliar as entregas.
O CEO da SK hynix, Kwak Noh-jung, descreveu 2027 como um possível pior ano da história da indústria em termos de oferta e disse que a demanda pode superar a capacidade de produção da empresa muito além de 2030. 1 Essa perspectiva reforça o cenário de preços favorável aos fabricantes de memória, mas também evidencia o limite físico para que uma oferta adicional significativa chegue aos clientes no curto prazo.
Os preços de memória vão cair antes de 2027?
Com base nas evidências disponíveis, uma normalização ampla antes de 2027 parece improvável, especialmente para DRAM e HBM. A demanda contínua por servidores de IA, a alocação persistente de capacidade para HBM e o ritmo lento de expansão das fábricas devem manter a oferta de DRAM restrita. 12
A NAND tem uma perspectiva diferente. A TrendForce espera que o mercado de NAND entre em um ambiente de oferta mais folgada no segundo semestre de 2027, quando novas capacidades começarem a operar, enquanto a fraqueza da demanda por eletrônicos de consumo acrescenta pressão de baixa aos preços. 12 Outra projeção de mercado também prevê que a NAND caminhe para o equilíbrio — ou até para um excesso de oferta — nesse período, enquanto a DRAM permaneça em escassez estrutural.
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Isso significa que uma correção em um segmento específico de NAND pode ocorrer antes do fim da crise mais ampla de memória. Ela não necessariamente reduziria os preços de DRAM ou HBM, nem resolveria imediatamente o gargalo que afeta a infraestrutura de IA.
O que fica para o consumidor
A previsão do Bank of America de uma alta de 10% a 20% em setembro reflete um mercado em que a demanda por IA disputa diretamente com a eletrônica convencional uma oferta limitada de memória. Consumidores podem encontrar preços maiores ou configurações menos atraentes, enquanto fabricantes enfrentam custos mais altos e entregas menos previsíveis. A expansão da Nvidia depende cada vez mais não apenas da demanda por aceleradores, mas também da disponibilidade de HBM e de memória para servidores. A SK hynix e outros fornecedores se beneficiam do poder de precificação, mas continuam limitados pelo tempo necessário para adicionar capacidade relevante.
A distinção mais importante é entre os tipos de memória: DRAM e HBM provavelmente continuarão escassas até 2027, enquanto a NAND tem um caminho mais claro para aliviar no segundo semestre de 2027. Por isso, falar em uma única “data de alívio” para todo o mercado pode esconder duas histórias diferentes de oferta.
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As pessoas também perguntam
Qual é a resposta curta para "A demanda por IA está apertando a oferta de memória — e os preços podem subir novamente em setembro"?
O Bank of America prevê que os preços à vista de DRAM e NAND subam mais 10% a 20% em setembro de 2026, à medida que as compras para a alta temporada encontram uma oferta pressionada pela IA.
Quais são os pontos-chave para validar primeiro?
O Bank of America prevê que os preços à vista de DRAM e NAND subam mais 10% a 20% em setembro de 2026, à medida que as compras para a alta temporada encontram uma oferta pressionada pela IA. Clientes de inteligência artificial recebem prioridade por HBM e memória para servidores, deixando fabricantes de PCs, smartphones e componentes menores com alocações mais apertadas e custos maiores.
O que devo fazer a seguir na prática?
DRAM e HBM devem continuar estruturalmente escassas até 2027, enquanto a oferta de NAND pode começar a ficar mais folgada no segundo semestre de 2027, com a entrada de nova capacidade.
Fontes
news.futunn.comBank of America forecasts further rises in spot memory prices in ...
sammyfans.comAI demand reportedly books nearly all 2027 DRAM and HBM supply from Samsung, SK Hynix, and Micron
tweaktown.comMemory capacity for all of 2027 has reportedly been ...
kaohooninternational.comBank of America Lifts Memory Forecasts as NAND Rally ...