Como a aposta alavancada 25× de Jeffrey Huang em Ethereum acabou em uma espiral de liquidações

O trader de criptomoedas e celebridade taiwanesa Jeffrey Huang, conhecido no mercado como “Machi Big Brother”, voltou ao centro das discussões no mundo cripto após uma grande aposta alavancada em Ethereum (ETH) dar errado. Monitoramentos on‑chain indicam que uma posição long com alavancagem de 25× foi liquidada repetidas vezes conforme o mercado se moveu contra ele, levando a perdas estimadas entre US$ 32 milhões e US$ 33 milhões até o fim de maio de 2026.

O episódio ilustra um dos maiores riscos do trading com derivativos em criptomoedas: pequenas variações de preço podem apagar posições gigantes quando a alavancagem é extrema.

A aposta 25× em Ethereum que virou prejuízo

Huang abriu uma grande posição long em futuros de Ethereum com alavancagem de 25×, apostando que o preço do ativo subiria. Nesse tipo de operação, o trader usa uma pequena quantia como garantia (colateral) para controlar uma posição muito maior.

O problema é que essa estrutura deixa pouquíssima margem para erro. Quando o preço do ativo cai alguns pontos percentuais, o colateral pode não ser mais suficiente — e a corretora força o fechamento da posição.

Foi exatamente o que aconteceu quando o ETH passou por um período de volatilidade em 2026. O resultado foi uma sequência de eventos:

• Parte da posição foi liquidada automaticamente pela plataforma para cobrir perdas.
• Novas quedas no preço provocaram liquidações adicionais.
• Huang acabou fechando a maior parte da posição, restando cerca de 1.700 ETH, com perdas totais próximas de US$ 33 milhões.

Relatórios anteriores já indicavam que a operação vinha operando perigosamente perto do nível de liquidação — um sinal de quão apertada era a margem de segurança com alavancagem tão alta.

Um ciclo de liquidação e reentrada

O caso não foi um único erro isolado. Dados rastreados em blockchain apontam para um padrão repetido de trading envolvendo as posições de Huang.

Segundo análises e relatórios do setor, o processo se repetiu várias vezes:

• abertura de uma grande posição long de ETH com alavancagem 25×;
• queda de preço levando a liquidação total ou parcial;
• reabertura de outra posição long altamente alavancada pouco depois.

Em março de 2026, por exemplo, uma de suas posições foi totalmente liquidada na plataforma de derivativos descentralizada Hyperliquid durante uma queda do mercado. Logo após a liquidação, ele teria aberto novamente outra posição long com alavancagem semelhante.

Até meados de maio de 2026, estimativas baseadas em monitoramento on‑chain indicavam que as perdas acumuladas dessa sequência de operações já superavam US$ 32,4 milhões.

De lucros gigantes a perdas milionárias

O drama financeiro foi ainda mais intenso quando se observa o início da operação.

Em determinado momento, quando o Ethereum estava próximo de máximas anteriores, a posição alavancada de Huang chegou a registrar mais de US$ 44 milhões em lucro não realizado.

Mas o mercado virou.

Com o ETH passando por uma queda acentuada — chegando a negociar perto da faixa de US$ 1.800 após um forte recuo — as liquidações começaram a eliminar rapidamente os ganhos acumulados.

Esse movimento mostra um aspecto fundamental do trading alavancado: ganhos e perdas são amplificados na mesma proporção.

Por que alavancagem 25× é tão arriscada

No mercado de derivativos cripto, alavancagem significa multiplicar a exposição ao preço do ativo.

Com 25× de alavancagem, uma variação relativamente pequena contra a posição pode:

• consumir todo o colateral do trader;
• acionar liquidação automática pela corretora;
• executar vendas forçadas em momentos de alta volatilidade.

Durante quedas rápidas de mercado, isso pode gerar um efeito cascata: posições são fechadas automaticamente enquanto os preços continuam se movendo, ampliando as perdas.

As reentradas frequentes de Huang em novas posições altamente alavancadas também mostram como um único erro pode virar uma sequência de prejuízos quando o mercado continua volátil.

Um exemplo de alto risco no mercado cripto

A história ganhou enorme atenção no setor porque as movimentações puderam ser acompanhadas quase em tempo real por meio de dados públicos de blockchain, que permitem rastrear posições e liquidações em certas plataformas.

Embora alguns relatórios mencionem perdas maiores ao longo de vários meses, os números mais consistentes associados à sequência de trades em 2026 colocam o prejuízo na faixa de US$ 32 milhões a US$ 33 milhões.

O episódio virou um lembrete bastante claro para traders de criptomoedas: convicção forte somada a alavancagem extrema pode multiplicar ganhos — mas também pode eliminá‑los rapidamente quando o mercado se move na direção oposta.

Como muitas dessas estimativas vêm de análises on‑chain e reportagens do setor — e não de declarações oficiais de Huang ou das plataformas — os valores devem ser interpretados como estimativas reportadas, não números auditados.