Petróleo em suspense: Brent perto de US$ 90 com Estreito de Ormuz paralisado e demanda em queda

O spread entre o Brent e o WTI ficou em cerca de US$ 4,82, refletindo dinâmicas opostas entre a Bacia do Atlântico e o mercado doméstico dos EUA .

O lado baixista: estoques elevados e demanda mais fraca

Duas forças pressionaram os preços na quarta-feira:

• Aumento muito maior que o esperado nos estoques de petróleo dos EUA. O relatório semanal do Departamento de Energia americano (EIA) mostrou uma adição considerável aos estoques comerciais, pesando sobre a narrativa de demanda forte. (O número exato do aumento foi amplamente citado como uma surpresa baixista, mas não foi capturado nas fontes de preço disponíveis.)
• Cortes nas previsões de crescimento da demanda global da Opep e da AIE. As duas organizações revisaram para baixo suas projeções de consumo, reforçando os temores de um ambiente econômico mais fraco . (Números detalhados não foram capturados nos resultados de busca, mas foram mencionados por várias fontes como uma narrativa baixista ativa na sessão.)

O lado altista: uma hidrovia paralisada

Do outro lado, uma cascata de riscos geopolíticos à oferta empurrou os preços para cima:

Ataques a navios continuam

Múltiplos ataques a navios comerciais intensificaram a ameaça ao ponto de estrangulamento mais importante do mundo para o petróleo:

• Em 8 de agosto, um navio-tanque da ADNOC (a petroleira estatal de Abu Dhabi) foi atingido por um míssil enquanto transitava pelo Estreito de Ormuz; os Emirados Árabes Unidos culparam diretamente o Irã pelo ataque .
• Em 5 de agosto, os houthis do Iêmen afirmaram ter atacado um navio-tanque saudita na região. O comandante da embarcação relatou ter ouvido duas explosões perto de Kumzar, em Omã .
• O número total de navios atacados desde o início do conflito regional chegou a 16, de acordo com o Ministério das Relações Exteriores dos Emirados Árabes Unidos .

Tráfego no Estreito de Ormuz entra em colapso

O tráfego de navios pelo Estreito de Ormuz caiu para uma fração do normal:

• No dia 6 de agosto, apenas duas embarcações cruzaram o estreito .
• Em 11 de agosto, o tráfego caiu para seis navios, contra uma média de 11 nos dez dias anteriores .
• Antes da crise, o estreito via mais de 100 navios por dia; em fins de semana recentes, a contagem chegou a ser de apenas 8 a 11 navios .
• Dados da Kpler mostram que as travessias caíram cerca de 70% em relação aos níveis anteriores ao conflito, e o tráfego em 12 de agosto estava cerca de 90% menor do que a média diária de 130 navios que cruzavam Ormuz antes de os EUA e Israel atacarem o Irã em 28 de fevereiro .
• Dados do TankerMap registraram zero travessias de navios-tanque em 2 de agosto, a leitura completa mais recente .
• O JPMorgan estimou que cerca de 4 milhões de barris por dia ainda estavam passando pela hidrovia, contra cerca de 9 milhões de barris por dia antes do conflito .

As condições do Irã para reabrir o estreito

O Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã emitiu exigências abrangentes que tornam uma resolução de curto prazo improvável. O secretário Mohammad Bagher Zolghadr declarou que o estreito não será reaberto até que os EUA "corrijam seu comportamento" e atendam a seis condições :

1. Acabar com as ameaças e insultos aos valores nacionais e religiosos do Irã.
2. Cessar permanentemente as ações militares contra o Irã e seus aliados regionais.
3. Retirar as forças navais e aéreas dos EUA envolvidas no bloqueio ao Irã.
4. Compensar o Irã pelos danos infligidos durante o conflito recente.
5. Suspender as sanções dos EUA.
6. Liberar os ativos iranianos congelados.

O ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araqchi, disse que um acordo com Omã definindo novas rotas de navegação está em "estágios finais", mas reiterou que isso sozinho não reabrirá a hidrovia — os EUA também precisam agir . A Guarda Revolucionária afirmou que a reabertura "não depende de negociações", mas sim da aceitação das condições do Irã pelos EUA .

O dilema do trader

A sessão de quarta-feira deixou o mercado sem direção clara. Cada novo ataque com míssil ou ruptura diplomática empurrava o Brent em direção aos US$ 90, impulsionado pelo medo de interrupção no fornecimento, enquanto os números de estoques elevados do EIA e as perspectivas fracas de demanda da Opep/AIE simultaneamente limitavam os ganhos e provocavam vendas. O resultado foi um mercado volátil, com um viés ligeiramente altista para o Brent, já que o prêmio pelo risco geopolítico — especialmente o fechamento efetivo do ponto de estrangulamento mais importante do mundo para o petróleo — continuou a superar a deterioração dos fundamentos.

A faixa de negociação do Brent permaneceu entre US$ 83 e US$ 95, com qualquer notícia sobre o Estreito de Ormuz podendo deslocar os preços em vários dólares por sessão .