Relatórios de mercado destacaram alguns exemplos:

• Uma carteira associada à Grayscale teria comprado mais de 510 mil HYPE, cerca de US$ 25 milhões.
• Um endereço vinculado à a16z acumulou aproximadamente 2,34 milhões de HYPE, avaliados em cerca de US$ 102 milhões.
• Uma nova carteira retirou cerca de 500 mil HYPE da Coinbase, movimento geralmente interpretado como intenção de manter os tokens fora de negociação imediata.

Quando tokens são retirados de exchanges, isso costuma sugerir estratégias de longo prazo, staking ou custódia, reduzindo a pressão de venda no curto prazo. Mesmo que algumas dessas associações institucionais não estejam oficialmente confirmadas, o padrão de movimentação costuma influenciar o sentimento do mercado.

Proposta de ETF de Hyperliquid pela Grayscale

Outro fator importante foi o aumento do entusiasmo em torno de um possível ETF ligado ao token HYPE.

A gestora de criptoativos Grayscale apresentou um pedido para lançar um ETF spot baseado no HYPE, que buscaria acompanhar o preço do token e oferecer exposição ao ativo por meio de um produto negociado em bolsa. Caso aprovado, o fundo poderia ser listado na Nasdaq e manter os tokens dentro da estrutura do ETF.

Em maio de 2026, a empresa atualizou o pedido para incluir recursos de rendimento via staking, permitindo que o fundo capturasse recompensas da rede com os tokens mantidos, caso os reguladores permitam esse formato.

Essa mudança reforçou duas narrativas importantes para investidores:

• a possibilidade de maior entrada de capital institucional caso o ETF seja aprovado
• a chance de combinar exposição ao preço com rendimento de staking em um produto regulado

Ainda assim, a aprovação da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) continua incerta, o que significa que o impacto potencial do ETF permanece especulativo.

Tokenomics semelhantes a ações de exchange

Além do hype em torno do ETF, muitos investidores destacam os fundamentos econômicos da própria Hyperliquid.

A plataforma funciona como uma exchange descentralizada focada em derivativos, gerando receitas a partir de taxas de negociação. Uma característica que chama atenção é que aproximadamente 97% dessas receitas são usadas para recomprar tokens HYPE, criando demanda constante vinculada à atividade da plataforma.

Outros fatores estruturais reforçaram o sentimento positivo:

• um modelo de tesouraria em USDC e compartilhamento de receitas envolvendo Coinbase e Circle, que direciona rendimento de reservas para o ecossistema da Hyperliquid
• crescimento no volume de negociação de contratos perpétuos na plataforma

Por causa desses mecanismos, alguns investidores passaram a avaliar o HYPE mais como um “proxy de ações de exchange” do que apenas um token de governança.

Dinâmica de mercado: momentum e liquidação de posições short

Quando o preço começou a romper resistências, fatores técnicos também amplificaram o movimento.

Análises do mercado indicaram que o HYPE subiu cerca de 20% em um único dia, chegando perto de US$ 62 e superando o desempenho de grandes criptomoedas no mesmo período.

Dois elementos ajudaram a acelerar o rali:

• fluxos ligados à narrativa de ETFs e interesse institucional, que aumentaram a pressão compradora estrutural
• short squeeze, quando traders posicionados na queda são forçados a recomprar o ativo à medida que o preço sobe

Esse tipo de combinação pode gerar movimentos rápidos porque a compra forçada se soma à demanda natural do mercado.

Previsões otimistas de analistas

Algumas figuras conhecidas do mercado também ajudaram a reforçar a narrativa positiva.

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX e CIO da Maelstrom, afirmou que o HYPE poderia chegar a US$ 150 até agosto de 2026 caso a plataforma continue expandindo sua receita e participação no mercado de derivativos.

Segundo o modelo apresentado por ele, essa valorização seria plausível se a receita anualizada da Hyperliquid se aproximar de US$ 1,4 bilhão e o mercado passar a avaliar o token com múltiplos semelhantes aos de empresas tradicionais de exchange.

Ainda assim, essas projeções representam opiniões de analistas, não previsões consensuais, e dependem de crescimento contínuo do protocolo.

O panorama geral

A alta recorde do HYPE ocorreu devido à convergência de vários fatores:

• sinais de acumulação institucional observados on‑chain
• especulação crescente sobre ETFs e rendimento via staking
• tokenomics agressivas baseadas em recompra de tokens
• efeitos de momentum e liquidações de posições vendidas

Ao mesmo tempo, persistem incertezas importantes. O ETF ainda depende de aprovação regulatória, e parte das ligações entre grandes carteiras e instituições baseia‑se em análise de blockchain, não em confirmações públicas.

Mesmo assim, o episódio mostra como o mercado cripto pode reprecificar rapidamente um ativo quando narrativa, demanda institucional e fundamentos econômicos se alinham.

Relatórios de mercado destacaram alguns exemplos:

• Uma carteira associada à Grayscale teria comprado mais de 510 mil HYPE, cerca de US$ 25 milhões.
• Um endereço vinculado à a16z acumulou aproximadamente 2,34 milhões de HYPE, avaliados em cerca de US$ 102 milhões.
• Uma nova carteira retirou cerca de 500 mil HYPE da Coinbase, movimento geralmente interpretado como intenção de manter os tokens fora de negociação imediata.

Quando tokens são retirados de exchanges, isso costuma sugerir estratégias de longo prazo, staking ou custódia, reduzindo a pressão de venda no curto prazo. Mesmo que algumas dessas associações institucionais não estejam oficialmente confirmadas, o padrão de movimentação costuma influenciar o sentimento do mercado.

Proposta de ETF de Hyperliquid pela Grayscale

Outro fator importante foi o aumento do entusiasmo em torno de um possível ETF ligado ao token HYPE.

A gestora de criptoativos Grayscale apresentou um pedido para lançar um ETF spot baseado no HYPE, que buscaria acompanhar o preço do token e oferecer exposição ao ativo por meio de um produto negociado em bolsa. Caso aprovado, o fundo poderia ser listado na Nasdaq e manter os tokens dentro da estrutura do ETF.

Em maio de 2026, a empresa atualizou o pedido para incluir recursos de rendimento via staking, permitindo que o fundo capturasse recompensas da rede com os tokens mantidos, caso os reguladores permitam esse formato.

Essa mudança reforçou duas narrativas importantes para investidores:

• a possibilidade de maior entrada de capital institucional caso o ETF seja aprovado
• a chance de combinar exposição ao preço com rendimento de staking em um produto regulado

Ainda assim, a aprovação da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) continua incerta, o que significa que o impacto potencial do ETF permanece especulativo.

Tokenomics semelhantes a ações de exchange

Além do hype em torno do ETF, muitos investidores destacam os fundamentos econômicos da própria Hyperliquid.

A plataforma funciona como uma exchange descentralizada focada em derivativos, gerando receitas a partir de taxas de negociação. Uma característica que chama atenção é que aproximadamente 97% dessas receitas são usadas para recomprar tokens HYPE, criando demanda constante vinculada à atividade da plataforma.

Outros fatores estruturais reforçaram o sentimento positivo:

• um modelo de tesouraria em USDC e compartilhamento de receitas envolvendo Coinbase e Circle, que direciona rendimento de reservas para o ecossistema da Hyperliquid
• crescimento no volume de negociação de contratos perpétuos na plataforma

Por causa desses mecanismos, alguns investidores passaram a avaliar o HYPE mais como um “proxy de ações de exchange” do que apenas um token de governança.

Dinâmica de mercado: momentum e liquidação de posições short

Quando o preço começou a romper resistências, fatores técnicos também amplificaram o movimento.

Análises do mercado indicaram que o HYPE subiu cerca de 20% em um único dia, chegando perto de US$ 62 e superando o desempenho de grandes criptomoedas no mesmo período.

Dois elementos ajudaram a acelerar o rali:

• fluxos ligados à narrativa de ETFs e interesse institucional, que aumentaram a pressão compradora estrutural
• short squeeze, quando traders posicionados na queda são forçados a recomprar o ativo à medida que o preço sobe

Esse tipo de combinação pode gerar movimentos rápidos porque a compra forçada se soma à demanda natural do mercado.

Previsões otimistas de analistas

Algumas figuras conhecidas do mercado também ajudaram a reforçar a narrativa positiva.

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX e CIO da Maelstrom, afirmou que o HYPE poderia chegar a US$ 150 até agosto de 2026 caso a plataforma continue expandindo sua receita e participação no mercado de derivativos.

Segundo o modelo apresentado por ele, essa valorização seria plausível se a receita anualizada da Hyperliquid se aproximar de US$ 1,4 bilhão e o mercado passar a avaliar o token com múltiplos semelhantes aos de empresas tradicionais de exchange.

Ainda assim, essas projeções representam opiniões de analistas, não previsões consensuais, e dependem de crescimento contínuo do protocolo.

O panorama geral

A alta recorde do HYPE ocorreu devido à convergência de vários fatores:

• sinais de acumulação institucional observados on‑chain
• especulação crescente sobre ETFs e rendimento via staking
• tokenomics agressivas baseadas em recompra de tokens
• efeitos de momentum e liquidações de posições vendidas

Ao mesmo tempo, persistem incertezas importantes. O ETF ainda depende de aprovação regulatória, e parte das ligações entre grandes carteiras e instituições baseia‑se em análise de blockchain, não em confirmações públicas.

Mesmo assim, o episódio mostra como o mercado cripto pode reprecificar rapidamente um ativo quando narrativa, demanda institucional e fundamentos econômicos se alinham.