Recorde da Nvidia reacende aposta em chips para inteligência artificial

As ações da Nvidia atingiram na sexta-feira, 2 de outubro, sua primeira máxima intradiária desde maio. No pico, o valor de mercado da fabricante de chips chegou a cerca de US$ 5,7 trilhões — menos de US$ 300 bilhões abaixo da marca de US$ 6 trilhões. A alta refletiu uma combinação de otimismo com a demanda por chips para inteligência artificial (IA), uma autorização maior para recompra de ações e uma avaliação favorável do Morgan Stanley. 1539

Recorde durante o pregão, não no fechamento

As ações subiram até cerca de 3% ao longo do dia, mas devolveram parte dos ganhos. Fecharam em alta de 1,3%, abaixo do recorde de fechamento anterior, segundo a Bloomberg. Em outras palavras, a Nvidia superou sua máxima intradiária — o maior preço alcançado durante a sessão —, mas não encerrou o pregão em um novo recorde. 1

No ponto mais alto do dia, o valor de mercado da empresa foi estimado em aproximadamente US$ 5,7 trilhões, a menos de US$ 300 bilhões dos US$ 6 trilhões. 58

O que impulsionou o otimismo

Expectativa de mais demanda ligada à IA. Investidores consideraram a possibilidade de que agentes de IA — sistemas capazes de executar tarefas com algum grau de autonomia — precisem de mais capacidade computacional. Isso poderia favorecer a demanda pelos semicondutores da Nvidia, embora não seja garantia de vendas futuras. 6

Mais espaço para recompra de ações. A Nvidia acrescentou US$ 150 bilhões à autorização para recomprar suas próprias ações, elevando o saldo autorizado ainda disponível para US$ 235 bilhões. A decisão indica a intenção da empresa de devolver capital aos acionistas, mas uma autorização não significa que todo esse valor já tenha sido gasto em compras. 5

Visão positiva do Morgan Stanley. O banco voltou a apontar a Nvidia como sua principal escolha entre as empresas de semicondutores e manteve o preço-alvo de US$ 300 por ação. Seu analista também destacou limitações à expansão de data centers, como acesso a energia, terrenos e financiamento, fatores que influenciam os investimentos em infraestrutura de IA. 339

Em conjunto, esses sinais deram aos investidores motivos para olhar além das preocupações que pesaram sobre a ação no início do verão. As informações disponíveis, porém, não permitem determinar quanto cada fator contribuiu para a alta de sexta-feira. 16

Uma recuperação após a queda do verão

A nova máxima intradiária ampliou a recuperação iniciada no fim de julho: a ação acumulava uma alta estimada entre 23% e quase 25% desde então. Antes desse avanço, uma queda de dois meses havia apagado mais de US$ 1 trilhão do valor de mercado da Nvidia, em meio a dúvidas sobre as perspectivas da inteligência artificial. 16

Os relatos disponíveis apresentam números diferentes para o desempenho acumulado no ano: uma estimativa aponta pouco mais de 20%, enquanto outra fala em cerca de 27%. Como as fontes não esclarecem uma base de comparação comum, não há elementos suficientes para apontar um retorno definitivo no ano. 736

O que a alta não resolve

O avanço mostra que investidores voltaram a apostar na posição da Nvidia no mercado de chips para IA. Não responde, por si só, se os gastos com infraestrutura de inteligência artificial corresponderão às expectativas. As informações também apontam para uma concorrência mais intensa no setor de chips, enquanto a queda iniciada no fim de julho refletiu preocupações com as perspectivas da IA. 136

O clima mais favorável ao risco em Wall Street pode ter ajudado: a CNBC descreveu uma retomada do apetite por investimentos em ações de tecnologia. Mas as fontes disponíveis não isolam o efeito das condições econômicas mais amplas sobre a Nvidia nem confirmam que preocupações com uma bolha de IA ou com negócios circulares tenham sido causas específicas da alta de sexta-feira. 13

O recado mais claro é que vários fatores positivos se juntaram: expectativa de demanda por IA, uma ampla autorização de recompra e o apoio renovado de analistas. O recorde intradiário foi um marco importante, mas a diferença entre atingir uma máxima durante o pregão e fechar em recorde — além das dúvidas ainda existentes sobre a demanda por IA — é essencial para entender o movimento.