PancakeSwap aposta em modelo de livro de ordens para disputar mercado de perps com Hyperliquid
A atualização de maio de 2026 do PancakeSwap substitui o antigo modelo baseado em pools de liquidez e oráculos por um sistema completo de livro de ordens para negociação de futuros perpétuos. A plataforma agora oferece Simple Mode para operações com um clique e Pro Mode com recursos avançados como ordens limite, sto...
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A atualização de maio de 2026 do PancakeSwap substitui o antigo modelo baseado em pools de liquidez e oráculos por um sistema completo de livro de ordens para negociação de futuros perpétuos.
A plataforma agora oferece Simple Mode para operações com um clique e Pro Mode com recursos avançados como ordens limite, stop‑loss, margem cruzada e isolada e colateral multi‑ativo.
A mudança ocorre em um mercado de perps descentralizados que movimentou trilhões em volume recente, dominado atualmente por plataformas de livro de ordens como a Hyperliquid.
What does PancakeSwap’s new order book perpetual futures launch involve, how does it differ from its previous oracle-based model, what featuPancakeSwap’s perpetual futures upgrade introduces an order‑book model aimed at delivering centralized‑exchange‑style trading on‑chain.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What does PancakeSwap’s new order book perpetual futures launch involve, how does it differ from its previous oracle-based model, what featu. Article summary: PancakeSwap’s new perpetuals launch is a shift toward a full order-book trading system, aiming to make its perps product behave more like a high-performance derivatives exchange rather than an LP-pool/oracle-priced produ. Topic tags: general, documentation, general web, user generated. Reference image context from search candidates: Reference image 1: visual subject "# Perpetual Trading V2. In Pancakeswap Perpetuals V2, we've streamlined our interface by **removing the order book and market depth displays**. Instead, our partners Aster have int" source context "Perpetual Trading V2 - PancakeSwap" Reference image 2: visual subject "A colorful infographic display
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O mercado de derivativos em DeFi está evoluindo rapidamente — e as exchanges descentralizadas querem competir cada vez mais diretamente com as grandes corretoras centralizadas. Em maio de 2026, o PancakeSwap anunciou uma atualização importante em seu produto de futuros perpétuos, adotando um sistema completo de livro de ordens (order book) para melhorar a execução e atrair traders mais ativos.
A mudança coloca o protocolo em linha com uma tendência crescente entre plataformas de derivativos on‑chain: abandonar modelos baseados apenas em pools de liquidez e migrar para arquiteturas semelhantes às de exchanges tradicionais, como o modelo usado pela Hyperliquid.
O que mudou no sistema de preços
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A atualização de maio de 2026 do PancakeSwap substitui o antigo modelo baseado em pools de liquidez e oráculos por um sistema completo de livro de ordens para negociação de futuros perpétuos.
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A atualização de maio de 2026 do PancakeSwap substitui o antigo modelo baseado em pools de liquidez e oráculos por um sistema completo de livro de ordens para negociação de futuros perpétuos. A plataforma agora oferece Simple Mode para operações com um clique e Pro Mode com recursos avançados como ordens limite, stop‑loss, margem cruzada e isolada e colateral multi‑ativo.
O que devo fazer a seguir na prática?
A mudança ocorre em um mercado de perps descentralizados que movimentou trilhões em volume recente, dominado atualmente por plataformas de livro de ordens como a Hyperliquid.
Nas versões anteriores dos perpétuos do PancakeSwap, o preço e a execução das operações dependiam principalmente de pools de liquidez e oráculos externos. Nesse modelo, provedores de liquidez depositavam capital e o protocolo usava feeds de preços externos para determinar execuções e taxas de financiamento.
Com a atualização, o protocolo passou a usar um Central Limit Order Book (CLOB) — o mesmo tipo de estrutura usado por bolsas tradicionais.
Nesse formato:
Traders enviam ordens de compra e venda diretamente ao livro de ordens.
Os preços surgem do encontro dessas ordens em tempo real.
A liquidez e a profundidade do mercado ficam visíveis para todos os participantes.
Isso cria algumas diferenças importantes em relação ao modelo anterior:
Descoberta de preços direta: o preço passa a refletir as ordens dos traders, não apenas referências de oráculos.
Profundidade de mercado visível: traders conseguem avaliar oferta e demanda antes de executar ordens.
Execução mais precisa: spreads potencialmente menores e maior controle sobre entradas e saídas de posição.
Na prática, o objetivo é aproximar a experiência de trading on‑chain do que usuários encontram em plataformas centralizadas de derivativos.
Novos recursos para traders
A atualização também trouxe uma interface mais flexível, com modos diferentes para tipos distintos de usuários.
Simple Mode
O Simple Mode foi projetado para facilitar o acesso ao trading de derivativos. Ele permite abrir ou fechar posições long ou short com apenas um clique, utilizando tamanhos de posição pré‑definidos.
Isso reduz a complexidade para quem ainda não domina configurações de margem ou tipos avançados de ordem.
Pro Mode
Para traders mais experientes, o Pro Mode inclui ferramentas típicas de plataformas profissionais de derivativos:
Ordens limite e stop‑loss
Margem cruzada e margem isolada
Colateral com múltiplos ativos
Ferramentas avançadas de gerenciamento de posição
Alguns pares também oferecem alavancagem elevada — chegando a cerca de 200× em ativos como BTC, aproximando a experiência de exchanges centralizadas de criptoderivativos.
Por que PancakeSwap está fazendo essa mudança
A principal razão é simples: o mercado de perpétuos descentralizados cresceu rapidamente.
Em 2025, DEXs de perpétuos processaram cerca de US$ 6,7 trilhões em volume acumulado, mostrando uma expansão massiva do setor de derivativos on‑chain.
Mesmo com uma desaceleração recente, o mercado continua enorme. Dados da DeFiLlama indicam que as exchanges perp DEX movimentaram cerca de US$ 699 bilhões em março de 2026, abaixo do pico de aproximadamente US$ 1,36 trilhão registrado em outubro de 2025.
Esse volume atrai competição intensa entre plataformas.
O domínio atual da Hyperliquid
Nesse cenário, uma plataforma se destaca: Hyperliquid.
A exchange opera um sistema de derivativos com livro de ordens totalmente on‑chain, projetado para baixa latência e trading de alta frequência.
Seu crescimento mostra o tamanho da oportunidade que outros protocolos querem disputar:
Cerca de US$ 185,5 bilhões em volume nos últimos 30 dias
Aproximadamente 34% de participação entre as principais perp DEXs
Como traders profissionais costumam preferir ambientes com livro de ordens — que oferecem maior precisão de execução e visibilidade de liquidez — o modelo ajudou plataformas como Hyperliquid a conquistar grande parte da atividade do setor.
A mudança do PancakeSwap parece claramente direcionada a capturar parte dessa demanda.
Uma pequena confusão na documentação
Há, porém, um detalhe curioso. A documentação oficial do Perpetual Trading V2 do PancakeSwap descreve um sistema que remove a visualização de livro de ordens e usa um pool de liquidez ALP com preços baseados em oráculos.
Isso entra em aparente conflito com relatos de terceiros sobre a atualização de maio de 2026 que introduziu o modelo de order book. A diferença provavelmente reflete versões distintas ou mudanças rápidas no produto, algo comum no ritmo acelerado do desenvolvimento em DeFi.
O que isso sinaliza para o futuro do DeFi
O movimento do PancakeSwap reforça uma tendência maior no mercado de derivativos descentralizados.
Cada vez mais protocolos estão tentando combinar a custódia própria e transparência do DeFi com a performance e ferramentas de trading das exchanges centralizadas.
Se a nova arquitetura conseguir atrair traders profissionais e aumentar a liquidez, a competição entre perp DEXs pode se intensificar — e desafiar a liderança atual de plataformas baseadas em livro de ordens como a Hyperliquid.
