RSI acima de 85 indica uma tentativa de rompimento — não um novo ciclo de alta confirmado

A alta do Bitcoin acima de US$ 81 mil produziu um sinal de momentum fora do comum: o índice de força relativa diário, conhecido como RSI, teria superado 85. Segundo o analista Sykodelic, essa leitura seria inédita durante um mercado de baixa — uma comparação histórica que deve ser tratada como uma afirmação do analista, e não como uma regra de mercado universalmente comprovada. 30

Quando combinada com a melhora dos indicadores de demanda e com a alta do Bull Score da CryptoQuant, de 30 para 80, a leitura reforça a possibilidade de que o Bitcoin esteja entrando em um regime inicial de alta. Ainda assim, ela não resolve a questão principal: um novo ciclo de alta sustentável já começou? Para a CryptoQuant, a confirmação mais importante continua sendo um fechamento acima da média móvel de 365 dias, atualmente perto de US$ 83 mil. 17

O que um RSI acima de 85 realmente mostra

O RSI mede a força e a velocidade dos movimentos recentes de preço. Uma leitura acima de 85 indica um momentum de curto prazo excepcionalmente forte, mas não funciona, sozinha, como detector de ciclos. Leituras elevadas podem aparecer no início da aceleração de uma grande tendência e também anteceder consolidação, realização de lucros ou uma reversão brusca.

Essa diferença é importante neste caso. O RSI sugere que os compradores assumiram o controle do movimento recente; não prova que o mercado já passou de uma fase de baixa para um mercado de alta estabelecido. O sinal ganha força quando aparece junto de indicadores de demanda, rentabilidade e tendência, em vez de ser analisado isoladamente.

A semelhança apontada com o padrão de “acumulação vertical” de novembro de 2024 reforça a interpretação de tentativa de rompimento. Mas analogias gráficas são probabilísticas: servem como contexto, não como confirmação.

Por que a tese de alta ganhou força

O Bull Score da CryptoQuant subiu rapidamente

O Bull Score da CryptoQuant passou de 30 para 80 em uma semana, com oito dos dez indicadores que compõem o modelo supostamente entrando em território altista. O índice atingiu seu maior nível desde outubro de 2025, enquanto a demanda no mercado à vista e nos futuros melhorou. 171921

A mudança é relevante, mas o Bull Score é um indicador composto proprietário. Ele descreve a combinação atual de sinais; não garante uma trajetória específica para o preço nem elimina a necessidade de confirmação técnica.

O indicador de ciclo entre touros e ursos está melhorando

A CryptoQuant define seu indicador de ciclo Bull-Bear como a diferença entre o P&L Index e a média móvel de 365 dias desse índice. O P&L Index combina MVRV, NUPL e a relação entre SOPR de detentores de longo e de curto prazo. 47

Uma leitura positiva — ou uma tendência favorável no curto prazo em relação ao longo prazo — sugere melhora na rentabilidade e no momentum de vários dados on-chain. Isso oferece uma visão mais ampla do que o RSI sozinho, embora continue sendo um sinal de fase de ciclo e momentum, não uma fronteira infalível entre mercados de baixa e de alta.

A demanda à vista cria uma base mais consistente

O indicador de demanda aparente da CryptoQuant acompanha a mudança líquida na oferta de Bitcoin inativa há mais de um ano, ajustada pela nova emissão. Uma demanda positiva em 30 dias significa que o mercado está absorvendo mais BTC do que a quantidade liberada dessa oferta há muito tempo parada. 6

Esse ponto importa porque uma alta apoiada por acumulação no mercado à vista tende a ser mais resistente do que uma alta movida apenas por posições em derivativos. Relatos também associaram o movimento a entradas maiores em ETFs e a uma atividade mais intensa nos futuros, incluindo cerca de US$ 1,9 bilhão em entradas líquidas semanais nos ETFs na semana encerrada em 21 de agosto. 19

Por que o novo ciclo ainda não está confirmado

O Bitcoin ainda enfrenta a barreira de US$ 83 mil

O ponto decisivo é a estrutura de preço. O Bitcoin chegou a superar brevemente US$ 81 mil, mas encontrou rejeição e voltou para perto de US$ 79 mil. Assim, a faixa entre US$ 81 mil e US$ 83 mil continua funcionando como resistência, e não como suporte confirmado. Segundo os relatos, a média móvel de 365 dias, próxima de US$ 83 mil, precisa ser superada para que o mercado de alta seja formalmente confirmado. 172029

Uma confirmação mais robusta envolveria:

1. Um fechamento diário — ou, de preferência, semanal — acima da média móvel de 365 dias.
2. Continuidade da demanda liderada pelo mercado à vista após o rompimento.
3. Um reteste bem-sucedido, no qual a antiga zona de resistência passe a funcionar como suporte.
4. Demanda estável ou crescente, sem aumento de liquidações forçadas nem queda acentuada do interesse em aberto.

Até que essas condições apareçam, a alta ainda pode ser interpretada como uma recuperação inicial, um short squeeze em um mercado de baixa ou uma tentativa de rompimento malsucedida.

O Bitcoin continua muito abaixo do recorde anterior

A alta para aproximadamente US$ 81 mil é expressiva, mas o Bitcoin ainda está consideravelmente abaixo do recorde acima de US$ 126 mil registrado em outubro de 2025, segundo os relatos que acompanham o pico anterior. 2230

A distância em relação à máxima, por si só, não é um sinal de baixa. Ciclos de alta costumam começar bem abaixo do topo anterior. No entanto, ela mostra por que uma única arrancada de momentum não restaura automaticamente a tendência anterior: investidores que compraram mais perto da máxima podem aproveitar novas altas para sair da posição, criando oferta adicional nas resistências.

A realização de lucros pode limitar o avanço

O aumento dos lucros não realizados e os cerca de US$ 614 milhões em lucros realizados por grandes detentores indicam um possível risco de distribuição. A documentação da CryptoQuant afirma que margens muito elevadas de lucro não realizado podem incentivar vendas, mas também alerta que um único dia de realização de lucros não constitui, isoladamente, um sinal direcional. 3922

A interpretação correta precisa ser equilibrada: a realização de lucros não invalida a alta, mas pode dificultar o caminho acima de US$ 83 mil. Se a demanda enfraquecer enquanto os detentores continuarem vendendo durante a valorização, o mercado poderá revisitar suportes inferiores antes de tentar outro rompimento.

O mercado de derivativos traz combustível e risco

O interesse em aberto na Binance foi estimado em cerca de US$ 9,54 bilhões, o maior nível em três meses. 30 Esse indicador mostra que a exposição em derivativos é significativa, mas não revela se as posições são proteções, compradas alavancadas ou vendidas que poderão ser encerradas à força.

A CryptoQuant observa que o interesse em aberto em relação às reservas de BTC das corretoras pode ser usado para estimar a alavancagem relativa dos usuários. 12 Por isso, a direção desse indicador é especialmente importante:

• Interesse em aberto subindo com demanda à vista: pode confirmar que novas posições estão acompanhando o movimento, embora também aumente o risco de liquidações.
• Interesse em aberto caindo durante uma alta: pode indicar fechamento de posições vendidas ou redução de exposição, e não necessariamente a entrada de novas posições compradas de longo prazo.
• Funding neutro ou negativo: pode significar que o mercado ainda não está congestionado por posições compradas alavancadas e deixar espaço para um short squeeze, mas não é automaticamente um sinal altista.

A combinação relatada de fechamento de posições vendidas, queda do interesse em aberto e redução da relação entre comprados e vendidos, portanto, complica a leitura otimista. Ela pode refletir uma desalavancagem saudável ou indicar que parte da força da alta veio do encerramento de posições, e não da entrada de capital novo.

A emissão estável de stablecoins também enfraquece a tese de uma expansão rápida da liquidez ampla no mercado cripto. Isso não elimina a demanda impulsionada por ETFs ou pelo mercado à vista, mas mostra que a alta ainda não foi confirmada por todos os principais sinais de liquidez.

Como interpretar os sinais conflitantes

As evidências permitem duas leituras razoáveis.

A interpretação altista: RSI acima de 85, melhora da demanda aparente, entradas em ETFs, Bull Score em 80 e indicadores de ciclo mais fortes sugerem que a fase de baixa pode estar terminando. Essa leitura é compatível com a descrição da CryptoQuant de uma fase inicial de mercado de alta. 171829

A interpretação cautelosa: o Bitcoin ainda não consolidou o rompimento da tendência de longo prazo e continua enfrentando resistência, realização de lucros, alavancagem e possíveis fechamentos de posições vendidas. Essas condições podem gerar uma alta rápida que perde força antes que uma reversão estrutural seja concluída.

A conclusão mais defensável é, portanto, uma provável transição altista no início do ciclo, mas ainda não confirmada. As afirmações de que o mercado de baixa já terminou continuam sendo interpretações de analistas até que o preço confirme a mudança.

O que confirmaria — ou invalidaria — o cenário?

Um fechamento semanal acima de aproximadamente US$ 83 mil melhoraria de forma significativa a tese de um novo ciclo de alta, especialmente se viesse acompanhado de um reteste bem-sucedido e de demanda contínua no mercado à vista. Entradas sustentadas em ETFs, demanda aparente positiva e posicionamento saudável nos futuros tornariam o rompimento mais confiável do que um movimento movido principalmente por liquidações.

Por outro lado, uma nova rejeição na faixa entre US$ 81 mil e US$ 83 mil manteria o mercado em uma tentativa de recuperação, e não em um ciclo de alta confirmado. O risco aumentaria se o interesse em aberto caísse junto com o preço, se a realização de lucros acelerasse ou se a demanda perdesse força. Nesse cenário, liquidações em derivativos poderiam ampliar o recuo.

Por enquanto, o RSI do Bitcoin deve ser entendido como um alerta de que o momentum mudou — não como um veredito final sobre o ciclo do mercado.