Governos estrangeiros já começaram a intervir em nome de suas próprias indústrias, observou ele, e alertou que Seul provavelmente enfrentará pressão semelhante. A situação é tão grave que Chey a classificou como "caos total" em outras aparições .

2027: o pior ano pela frente

Chey projetou que 2027 trará o pior desequilíbrio entre oferta e demanda já visto para chips de memória. O motivo, explicou, é que a demanda está disparando enquanto nenhuma empresa de memória conseguiu adicionar capacidade a tempo .

Este cronograma é crítico. O enorme SK Hynix Yongin Semiconductor Cluster — a âncora de sua expansão — iniciará a produção em fevereiro de 2027 . Mas a própria previsão de Chey sugere que mesmo esse prazo pode ser tarde demais para evitar o pico de aperto.

Clientes disseram a Chey que esperam que a demanda por chips de IA aumente de 60% a 100% no próximo ano, enquanto a oferta mal aumentará. Chey disse que esses pedidos equivalem a "caos total" para o fornecimento de memória .

"Chipflation": preços de memória sobem 40–50%, preços ao consumidor seguem

Chey alertou que os preços das memórias subiram de 40% a 50%, um fenômeno que ele chamou de "chipflation". Isso já está forçando empresas globais de TI — incluindo a Apple — a aumentar os preços de produtos acabados para o consumidor final .

Ele descreveu os preços atuais das memórias como "anormais" e alertou que preços elevados de forma sustentada atrairiam novos concorrentes e retaliações geopolíticas. "Os preços subiram rápido demais", disse ele, e espera que toda essa expansão ajude a restaurar o equilíbrio .

Agentes de IA mudaram fundamentalmente o mercado

Chey argumentou que a escassez atual é estruturalmente diferente dos ciclos anteriores de semicondutores. Historicamente, a demanda era impulsionada pelo número de dispositivos — smartphones, PCs, servidores. Mas na era da IA, um único usuário implanta mais de 10 agentes de IA, cada um exigindo enorme capacidade de memória .

Ele comparou a IA atual a "uma criança que acabou de completar quatro anos" — ainda no início de seu desenvolvimento, mas já consumindo muito mais memória do que o esperado. À medida que a IA amadurece, as necessidades de memória só aumentarão .

Expansão de US$ 720 bilhões: o maior plano de construção de fábricas de memória do mundo

A SK Hynix está executando o maior plano de construção de fábricas de memória do mundo, apostando US$ 720 bilhões para triplicar aproximadamente a capacidade de produção até 2034 .

A peça central é o Yongin Semiconductor Cluster, na Coreia do Sul, onde a produção começará em fevereiro de 2027. Chey reconheceu que até mesmo o plano nacional da Coreia do Sul de dobrar a produção de memória em cinco anos — e a agressiva expansão da própria SK Hynix — ainda fica aquém do que os clientes precisam .

"Todos os meus clientes disseram: 'Bem, isso não é suficiente, cara, precisamos de mais'", disse Chey à CNBC .

Avaliando fábricas nos EUA: custos dobram, mas é "possível"

Chey disse que a SK Hynix está disposta a construir instalações de produção de chips de memória nos Estados Unidos, mas manifestou frustração com vários obstáculos. Os custos de construção são aproximadamente o dobro dos da Coreia do Sul, e terra, energia, água e regulamentações são mais onerosos .

A empresa já tem uma fábrica de embalagens avançadas de US$ 3,87 bilhões em construção em West Lafayette, Indiana . Chey disse que construir uma fábrica completa de produção de memória também é possível se condições como energia, água, mão de obra e cadeia de suprimentos estiverem em vigor .

Além de uma fábrica de memória, Chey indicou que a SK Hynix poderia investir dezenas de bilhões de dólares em data centers de IA e tecnologias relacionadas, bem como em joint ventures .

Novos modelos de negócios: LTAs, memória como serviço, joint ventures

Para mitigar riscos com clientes-chave, Chey está explorando acordos de longo prazo (LTAs), modelos de "memória como serviço" e joint ventures com grandes empresas de tecnologia .

Esses novos modelos de negócios refletem a mudança estrutural que Chey enxerga: a era da IA está criando um piso permanentemente mais alto para a demanda por memória, e a precificação tradicional do mercado spot pode não servir mais bem a fornecedores ou clientes.

Uma escassez que pode durar até 2030

Chey já havia alertado anteriormente que a escassez de memória pode persistir até o final da década. Na Computex 2026, em Taipei, ele disse que a lacuna global de oferta de memória de alta largura de banda continuará até 2030 .

Investidores e analistas esperam que a escassez dure pelo menos até 2027, dando aos produtores de memória um poder de precificação incomum com alguns dos maiores clientes de tecnologia do mundo .

O que isso significa para consumidores e para a indústria de IA

O impacto prático dos alertas de Chey é claro: os chips de memória para IA estão se tornando um gargalo para toda a construção da infraestrutura de IA. As empresas que constroem sistemas de computação de IA não podem funcionar sem eles, e a escassez já está empurrando os custos por toda a cadeia de suprimentos até os preços ao consumidor.

Para quem compra eletrônicos de consumo — smartphones, laptops, dispositivos habilitados para IA — a "chipflation" descrita por Chey significa preços mais altos provavelmente até pelo menos 2027. Para a indústria de IA, significa que a corrida para treinar e implantar grandes modelos de linguagem e agentes de IA será limitada pela disponibilidade de memória, não apenas pelo poder de processamento.

A mensagem de Chey é direta: a indústria precisa se planejar para um longo período de oferta restrita de memória, e mesmo uma aposta de US$ 720 bilhões pode não ser suficiente. "Estou tentando fazer o meu melhor", disse ele . Se isso será o suficiente continua sendo a questão central para a economia global de IA.

Governos estrangeiros já começaram a intervir em nome de suas próprias indústrias, observou ele, e alertou que Seul provavelmente enfrentará pressão semelhante. A situação é tão grave que Chey a classificou como "caos total" em outras aparições .

2027: o pior ano pela frente

Chey projetou que 2027 trará o pior desequilíbrio entre oferta e demanda já visto para chips de memória. O motivo, explicou, é que a demanda está disparando enquanto nenhuma empresa de memória conseguiu adicionar capacidade a tempo .

Este cronograma é crítico. O enorme SK Hynix Yongin Semiconductor Cluster — a âncora de sua expansão — iniciará a produção em fevereiro de 2027 . Mas a própria previsão de Chey sugere que mesmo esse prazo pode ser tarde demais para evitar o pico de aperto.

Clientes disseram a Chey que esperam que a demanda por chips de IA aumente de 60% a 100% no próximo ano, enquanto a oferta mal aumentará. Chey disse que esses pedidos equivalem a "caos total" para o fornecimento de memória .

"Chipflation": preços de memória sobem 40–50%, preços ao consumidor seguem

Chey alertou que os preços das memórias subiram de 40% a 50%, um fenômeno que ele chamou de "chipflation". Isso já está forçando empresas globais de TI — incluindo a Apple — a aumentar os preços de produtos acabados para o consumidor final .

Ele descreveu os preços atuais das memórias como "anormais" e alertou que preços elevados de forma sustentada atrairiam novos concorrentes e retaliações geopolíticas. "Os preços subiram rápido demais", disse ele, e espera que toda essa expansão ajude a restaurar o equilíbrio .

Agentes de IA mudaram fundamentalmente o mercado

Chey argumentou que a escassez atual é estruturalmente diferente dos ciclos anteriores de semicondutores. Historicamente, a demanda era impulsionada pelo número de dispositivos — smartphones, PCs, servidores. Mas na era da IA, um único usuário implanta mais de 10 agentes de IA, cada um exigindo enorme capacidade de memória .

Ele comparou a IA atual a "uma criança que acabou de completar quatro anos" — ainda no início de seu desenvolvimento, mas já consumindo muito mais memória do que o esperado. À medida que a IA amadurece, as necessidades de memória só aumentarão .

Expansão de US$ 720 bilhões: o maior plano de construção de fábricas de memória do mundo

A SK Hynix está executando o maior plano de construção de fábricas de memória do mundo, apostando US$ 720 bilhões para triplicar aproximadamente a capacidade de produção até 2034 .

A peça central é o Yongin Semiconductor Cluster, na Coreia do Sul, onde a produção começará em fevereiro de 2027. Chey reconheceu que até mesmo o plano nacional da Coreia do Sul de dobrar a produção de memória em cinco anos — e a agressiva expansão da própria SK Hynix — ainda fica aquém do que os clientes precisam .

"Todos os meus clientes disseram: 'Bem, isso não é suficiente, cara, precisamos de mais'", disse Chey à CNBC .

Avaliando fábricas nos EUA: custos dobram, mas é "possível"

Chey disse que a SK Hynix está disposta a construir instalações de produção de chips de memória nos Estados Unidos, mas manifestou frustração com vários obstáculos. Os custos de construção são aproximadamente o dobro dos da Coreia do Sul, e terra, energia, água e regulamentações são mais onerosos .

A empresa já tem uma fábrica de embalagens avançadas de US$ 3,87 bilhões em construção em West Lafayette, Indiana . Chey disse que construir uma fábrica completa de produção de memória também é possível se condições como energia, água, mão de obra e cadeia de suprimentos estiverem em vigor .

Além de uma fábrica de memória, Chey indicou que a SK Hynix poderia investir dezenas de bilhões de dólares em data centers de IA e tecnologias relacionadas, bem como em joint ventures .

Novos modelos de negócios: LTAs, memória como serviço, joint ventures

Para mitigar riscos com clientes-chave, Chey está explorando acordos de longo prazo (LTAs), modelos de "memória como serviço" e joint ventures com grandes empresas de tecnologia .

Esses novos modelos de negócios refletem a mudança estrutural que Chey enxerga: a era da IA está criando um piso permanentemente mais alto para a demanda por memória, e a precificação tradicional do mercado spot pode não servir mais bem a fornecedores ou clientes.

Uma escassez que pode durar até 2030

Chey já havia alertado anteriormente que a escassez de memória pode persistir até o final da década. Na Computex 2026, em Taipei, ele disse que a lacuna global de oferta de memória de alta largura de banda continuará até 2030 .

Investidores e analistas esperam que a escassez dure pelo menos até 2027, dando aos produtores de memória um poder de precificação incomum com alguns dos maiores clientes de tecnologia do mundo .

O que isso significa para consumidores e para a indústria de IA

O impacto prático dos alertas de Chey é claro: os chips de memória para IA estão se tornando um gargalo para toda a construção da infraestrutura de IA. As empresas que constroem sistemas de computação de IA não podem funcionar sem eles, e a escassez já está empurrando os custos por toda a cadeia de suprimentos até os preços ao consumidor.

Para quem compra eletrônicos de consumo — smartphones, laptops, dispositivos habilitados para IA — a "chipflation" descrita por Chey significa preços mais altos provavelmente até pelo menos 2027. Para a indústria de IA, significa que a corrida para treinar e implantar grandes modelos de linguagem e agentes de IA será limitada pela disponibilidade de memória, não apenas pelo poder de processamento.

A mensagem de Chey é direta: a indústria precisa se planejar para um longo período de oferta restrita de memória, e mesmo uma aposta de US$ 720 bilhões pode não ser suficiente. "Estou tentando fazer o meu melhor", disse ele . Se isso será o suficiente continua sendo a questão central para a economia global de IA.