Jensen Huang sela aliança de IA na Coreia: CPU Vera usará DRAM da SK Hynix, e IPO de US$ 14 bi se aproxima

A passagem de quatro dias do CEO da Nvidia, Jensen Huang, por Seul no início de junho de 2026 não foi apenas uma volta da vitória — foi uma cúpula da cadeia de suprimentos disfarçada de uma série de jantares à base de frango frito. A visita resultou em confirmações concretas de hardware, um trio de fornecedores recém-firmado para a memória HBM4 e sinais claros de uma expansão de parceria que se estende dos chips de memória aos robôs humanoides.

CPU Vera confirmada com DRAM da SK Hynix

A revelação técnica mais concreta da viagem foi a confirmação de Huang de que a CPU de data center Vera, da próxima geração da Nvidia, usará chips de DRAM da SK Hynix, levando o relacionamento das empresas muito além da memória de alta largura de banda (HBM) . Huang disse a repórteres do lado de fora de um restaurante em Seul, no domingo, 7 de junho, que as novas linhas de supercomputadores de IA da Nvidia — Vera Rubin e a CPU Vera — dependerão da DRAM da SK Hynix . A CPU é a peça central da arquitetura Vera Rubin, que combina uma CPU da família Grace com uma GPU de última geração, e a escolha de uma parceira coreana de memória para o soquete da CPU sinaliza um forte alinhamento estratégico na cadeia de suprimentos.

Volume de HBM4 e o domínio da SK Hynix

Huang aproveitou a visita para encerrar meses de especulação no mercado sobre a memória HBM4. Ao descer do avião no Aeroporto de Gimpo, em Seul, em 5 de junho, ele confirmou que as três maiores fabricantes de memória — Samsung, SK Hynix e Micron — foram certificadas e estão em produção ativa para as vagas de HBM4 do sistema Vera Rubin da Nvidia . A previsão é que os primeiros sistemas sejam enviados no terceiro trimestre de 2026 .

Analistas do setor estimam que a SK Hynix detém algo em torno de 60% a 70% do volume de HBM4 destinado ao Vera Rubin, com a Samsung ficando com aproximadamente 25% a 30% e a Micron fornecendo o restante . A Nvidia não divulgou números oficiais de alocação, e, no início de 2026, a consultoria SemiAnalysis havia projetado uma fatia de 0% para a Micron — uma questão que a certificação dos três fornecedores em 5 de junho pareceu resolver de forma definitiva .

A parceria mais ampla: além da memória

A agenda de Huang em Seul culminou em um chá na manhã de segunda-feira, 8 de junho, com o presidente do Grupo SK, Chey Tae-won, no Edifício SK Seorin, em Jongno, o quinto encontro deles naquela semana . A SK Hynix confirmou que Chey e Huang planejavam conceder uma entrevista coletiva conjunta após a reunião . O plano de colaboração esperado cobre aquisição e fornecimento de memória de alto desempenho para IA, com Huang sinalizando que os negócios serão "ainda maiores no segundo semestre e no próximo ano" .

O roteiro da parceria provavelmente inclui:

• Compromissos mais profundos de fornecimento de HBM e DRAM
• Co-investimento em capacidade de produção
• Cooperação ampliada em pesquisa e desenvolvimento (P&D)
• Envolvimento da SK Telecom, que participou do jantar de domingo ao lado de executivos da SK Hynix

Huang descreveu a aliança de forma expansiva, afirmando que a Nvidia está "crescendo junto com a Hyundai Motor, LG, SK Hynix, Samsung e Naver" em toda a cadeia de IA . Ele trouxe o que chamou de um "grande presente" para a Coreia: quatro novos negócios — Vera Rubin, Vera, RTX Spark e Jetson Thor —, além de planos para um importante centro de pesquisa da Nvidia no país .

Robótica, GTC e o próximo setor

Huang declarou a robótica como o "próximo grande setor" da Coreia do Sul e prometeu "surpresas" para o país . Ele destacou que a Coreia é um "eixo central indispensável" do ecossistema de IA da Nvidia e manifestou a intenção de expandir a colaboração para além dos semicondutores, rumo à robótica e às fábricas de IA . Em um aparte notável, Huang sugeriu que Seul poderia sediar no futuro a conferência anual para desenvolvedores da Nvidia, a GTC — um sinal de quão central o mercado coreano se tornou para as ambições da empresa em IA física .

A escassez de memória e a situação financeira da SK Hynix

Longe da diplomacia do frango frito, Huang fez um alerta contundente: a escassez de memória durará "vários anos", uma vez que a demanda por IA supera em muito a oferta . A capacidade de produção de HBM da SK Hynix já está totalmente vendida até 2027, e alguns clientes estão oferecendo pagamentos antecipados de 10% a 30% para garantir capacidade . Diante desse cenário, os números financeiros da empresa são impressionantes:

• As ações quase triplicaram de valor desde o início de 2026, sendo negociadas a cerca de 1,97 milhão de wons .
• Somente nos últimos 30 dias, a alta foi de mais de 60% .
• Em um ano, a valorização chega a 207%, com um índice Preço/Lucro (P/L) de 10,8 vezes, bem abaixo do de muitos concorrentes, que operam acima de 15 vezes .
• O consenso dos analistas é de "Compra Forte" .

Para financiar a expansão de suas fábricas em Yong-in, M15X e uma unidade de empacotamento em Indiana, nos EUA, a SK Hynix protocolou de forma confidencial um Formulário F-1 na SEC (a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) para listar ADRs (American Depositary Receipts) no mercado americano, com meta para o segundo semestre de 2026. A expectativa é captar entre US$ 10 bilhões e US$ 14 bilhões . O presidente Chey confirmou pela primeira vez a análise da listagem durante a GTC 2026, em março, classificando a medida como um passo para tornar a SK Hynix "uma empresa mais global", e a companhia informou a investidores que recebeu um retorno "tremendamente positivo" sobre o plano .

Com a plataforma Vera Rubin em plena produção, a CPU Vera atrelada à DRAM da SK Hynix e uma listagem nos EUA no horizonte, a viagem de Huang a Seul marcou o momento em que a cadeia de suprimentos de IA da Nvidia deixou de ser transacional para se tornar estrutural — ancorada na manufatura e no mercado de capitais coreanos.