MiniMax conquista 1 milhão de clientes corporativos e 300 milhões de usuários em apenas seis meses: a ascensão meteórica do novo tigre chinês da IA

Há apenas seis meses, a MiniMax contava com cerca de 200.000 clientes empresariais e desenvolvedores. No dia 28 de maio de 2026, durante a UBS Asian Investment Conference em Hong Kong, a empresa com sede em Xangai revelou que esse número havia quintuplicado, ultrapassando a impressionante marca de 1 milhão . O anúncio, divulgado pelo jornal South China Morning Post, também revelou uma base global de 300 milhões de usuários e uma trajetória de receita de tirar o fôlego — a receita recorrente anual (ARR, na sigla em inglês) mais que dobrou nos dois meses anteriores .

Esses números consolidam o status da MiniMax como um dos principais "Tigres da IA" da China, um grupo seleto de startups bilionárias que disputam a liderança no mercado de inteligência artificial generativa do país. Mas, por trás da narrativa de crescimento acelerado, esconde-se uma realidade mais dura: os prejuízos financeiros da empresa estão crescendo no mesmo ritmo de sua base de usuários, lançando dúvidas sobre o caminho para uma lucratividade sustentável .

Os números por trás da disparada

O crescimento da MiniMax pode ser medido por três métricas principais que, juntas, pintam o retrato de uma empresa em modo de hiperexpansão.

A explosão de clientes corporativos e desenvolvedores

O salto de aproximadamente 200.000 para mais de 1 milhão de clientes empresariais e desenvolvedores representa um crescimento de cinco vezes . Essa métrica é particularmente significativa porque reflete a adoção por negócios e programadores que integram os modelos de IA da MiniMax em seus próprios produtos e fluxos de trabalho — um público muito mais fidelizado e de maior valor do que os usuários comuns.

O crescimento foi divulgado pelo cofundador e presidente da empresa, Yun Yeyi, durante sua participação na conferência do banco UBS, ressaltando a estratégia agressiva da MiniMax para além das fronteiras chinesas .

A base global de usuários: 300 milhões

A MiniMax agora afirma ter cerca de 300 milhões de usuários ao redor do mundo . Para se ter uma ideia da dimensão, esse número coloca a companhia entre as maiores plataformas de IA do planeta. Embora o número inclua tanto usuários gratuitos quanto pagantes, a escala por si só já sinaliza que os produtos de IA voltados ao consumidor final da MiniMax atingiram uma adoção em massa, especialmente nos mercados internacionais, onde a empresa tem investido pesadamente.

A receita dobrando: um marco de US$ 150 milhões

O detalhe financeiro mais impressionante é a trajetória da ARR. A MiniMax relatou que sua receita recorrente anual mais que dobrou em apenas dois meses . A empresa já havia divulgado, em uma teleconferência de resultados em março de 2026, que a ARR havia superado os US$ 150 milhões em fevereiro de 2026, um salto significativo em relação ao nível de US$ 100 milhões atingido no início do ano . Em outras palavras, a MiniMax adicionou cerca de US$ 50 milhões em receita anualizada em aproximadamente oito semanas.

Esta aceleração faz parte de uma tendência mais longa. A receita total da MiniMax nos 12 meses encerrados em 31 de dezembro de 2025 subiu 159%, para US$ 79 milhões, com cerca de 73% desse valor vindo de mercados fora da China . A maior parte da receita originou-se de produtos nativos de IA, em vez de vendas tradicionais de software empresarial, um sinal de que a estratégia "AI-first" da empresa está se monetizando de forma eficaz .

A tinta vermelha sob o crescimento

Apesar de todo o ímpeto comercial, a MiniMax ainda não é lucrativa. A empresa está lidando com prejuízos financeiros cada vez maiores, uma informação que acompanhou o próprio anúncio do salto de crescimento pelo SCMP . A tensão entre a rápida escalada e os custos crescentes de treinamento de modelos é uma realidade familiar no setor de IA, mas é particularmente aguda para as empresas chinesas que operam em um mercado ferozmente competitivo.

A MiniMax estreou na Bolsa de Valores de Hong Kong em 9 de janeiro de 2026, com um preço de IPO (Oferta Pública Inicial) de HKD 165, e desde então suas ações se multiplicaram por cinco . No final de maio de 2026, seu valor de mercado ultrapassava os HKD 250 bilhões (aproximadamente RMB 223,5 bilhões), um aumento de quase quatro vezes nos quatro meses desde a listagem . Apesar do prejuízo, os investidores estão apostando alto que a trajetória de crescimento da empresa acabará se traduzindo em lucros sustentáveis.

O quadro geral: a corrida dos Tigres da IA da China

A MiniMax não está sozinha na divulgação de números de cair o queixo. Outros membros do grupo dos "Tigres da IA" da China também estão em uma corrida para levantar capital e escalar suas bases de usuários. A Moonshot AI, criadora do chatbot Kimi, viu sua avaliação de mercado saltar de US$ 4,3 bilhões para US$ 20 bilhões em seis meses e relatou que sua própria ARR dobrou, passando de US$ 100 milhões para mais de US$ 200 milhões em apenas dois meses .

Mas a divulgação da MiniMax se destaca pela amplitude absoluta de suas métricas: clientes empresariais, usuários consumidores e receita, todos acelerando simultaneamente. A capacidade da empresa de escalar esses três pilares ao mesmo tempo, mantendo uma receita majoritariamente internacional, sugere que ela encontrou o "product-market fit" (encaixe entre produto e mercado) para além da China mais rapidamente do que muitos de seus pares.

A pergunta que paira sobre todas essas empresas, no entanto, é por quanto tempo os investidores tolerarão os prejuízos crescentes. No final de maio de 2026, segundo um observador do mercado, os investidores estavam "freneticamente" comprando ações de empresas chinesas de IA, apesar de sua falta de lucros . A durabilidade desse entusiasmo dependerá da capacidade de empresas como a MiniMax de converter seu explosivo crescimento de usuários e clientes em lucratividade sustentada — uma façanha que nenhuma grande empresa de IA demonstrou de forma convincente até agora.