Por que o XRP caiu para mínima de 52 semanas apesar do marco regulatório do RLUSD no Japão?

Por que o XRP caiu apesar do lançamento do RLUSD no Japão

A queda do XRP não foi uma reação ao lançamento do RLUSD, mas sim a continuação de uma tendência de baixa mais ampla que já havia eliminado 45% a 46% do valor do token desde o início de 2026 . Cinco forças principais empurraram o token para baixo:

• Liquidação macroeconômica generalizada: Uma debandada geral de ativos de risco eliminou cerca de US$ 2,8 trilhões dos mercados globais na mesma semana, arrastando o XRP junto com o resto do mercado de criptomoedas e ações .
• Excesso massivo de oferta de tokens: Estima-se que de 200 a 300 milhões de tokens XRP do escrow da Ripple sejam liberados e vendidos no mercado a cada mês. Essa pressão de venda estrutural constante superou em muito qualquer compra institucional vinda dos ETFs .
• Paralisia legislativa nos EUA: O CLARITY Act, um projeto de lei chave para a estrutura do mercado de criptomoedas que os investidores consideravam um grande catalisador para 2026, emperrou no Congresso dos EUA, não conseguindo os 60 votos necessários no Senado .
• Diversificação da SBI para longe da Ripple: Em julho de 2026, a SBI Holdings — o aliado institucional mais importante da Ripple — anunciou uma parceria com a Solana Foundation para construir um mercado financeiro on-chain no Japão. Isso foi interpretado por alguns como um hedge estratégico que enfraqueceu a narrativa de parceria exclusiva do XRP com o gigante financeiro japonês .
• Venda insensível ao preço: As entradas acumuladas em ETFs de XRP atingiram US$ 1,47 a US$ 1,51 bilhão no final de junho, mas as participações dos ETFs representavam apenas cerca de 1,3% da oferta circulante do XRP, tornando-as insuficientes para absorver a pressão de venda mais ampla do mercado .

Detalhes do Lançamento do RLUSD no Japão

Posição de Mercado do RLUSD

O RLUSD tinha uma capitalização de mercado reportada de aproximadamente US$ 1,7 bilhão no lançamento . Ele compete em um mercado japonês restrito, onde apenas stablecoins estrangeiras com distribuidores licenciados são legais. A USDT, da Tether, atualmente não tem um caminho de distribuição licenciado no Japão, dando ao RLUSD e ao USDC uma vantagem regulatória .

No entanto, o momentum do RLUSD desapareceu rapidamente. No início de agosto de 2026, analistas relataram que o "momentum em torno do Ripple USD (RLUSD) desapareceu", com a capitalização de mercado da stablecoin caindo para cerca de US$ 1,57 bilhão, abaixo de sua máxima no ano .

Impacto no Preço do XRP e nas Entradas de ETFs

• Preço do XRP: No momento do lançamento do RLUSD, o XRP era negociado a ~US$ 1,06 e caiu para uma mínima de 52 semanas de ~US$ 1,02 a US$ 1,05 em poucos dias . No início de agosto, o XRP estava pairando perto de US$ 1,04, com uma mínima no ano de US$ 1,007 — uma queda de aproximadamente 62% em relação ao pico de ~US$ 3,66 .
• Entradas em ETFs de XRP: Apesar das entradas acumuladas de US$ 1,51 bilhão desde o lançamento dos ETFs spot de XRP em novembro de 2025, os fundos agora detêm apenas ~US$ 989 milhões, porque o preço do token caiu mais rápido do que o novo dinheiro entrou . As entradas caíram drasticamente de US$ 59 milhões em junho para apenas US$ 4,3 milhões em julho, e registraram fluxo zero em vários dias . O lançamento do RLUSD em si não reverteu nem afetou significativamente as tendências de fluxo dos ETFs.

A Guerra das Stablecoins no Japão

O Japão se tornou um "campo de batalha de stablecoins" na mesma semana do lançamento do RLUSD :

• USDC (Circle + SBI VC Trade): Já tinha distribuição licenciada no Japão através da mesma plataforma SBI VC Trade. Na mesma semana, a Circle e a Nomura Holdings assinaram um MOU para construir um serviço de liquidação de câmbio (FX) baseado em USDC, visando o mercado corporativo de câmbio de US$ 440 bilhões do Japão, com lançamento planejado já para 2027 .
• JPYC: Tornou-se o primeiro emissor licenciado de stablecoin atrelada ao iene no Japão em agosto de 2025 .
• Consórcio dos megabancos: Os três maiores bancos do Japão — MUFG, SMBC e Mizuho — continuam a colaborar em sua própria plataforma de stablecoin compartilhada, visando um lançamento até março de 2027, que compete diretamente com as stablecoins estrangeiras pelos fluxos de liquidação domésticos .
• Arcabouço regulatório: A Lei de Serviços de Pagamento revisada do Japão, em vigor desde 1º de junho de 2026, criou um caminho de conformidade para stablecoins estrangeiras através de Provedores de Serviços de Instrumentos de Pagamento Eletrônico (EPIESP) licenciados. Até agora, apenas RLUSD e USDC seguiram esse caminho; o USDT permanece inelegível .

A dinâmica competitiva é clara: o RLUSD entrou em um mercado onde tanto a Circle (com a Nomura) quanto as stablecoins domésticas atreladas ao iene já têm posições estabelecidas, e onde o caso de uso de pagamentos corporativos — e não a especulação de varejo — é o prêmio principal .