OpenAI Prepara IPO de US$ 1 Trilhão: A Maior Oferta de Ações da História se Aproxima

O Sindicato de Bancos: Montando um Super-Time de Wall Street

Goldman Sachs e Morgan Stanley são os coordenadores líderes que estão pilotando a operação . No entanto, com a gravidade de uma listagem trilionária cada vez mais clara, a OpenAI está reforçando seu time. No final de maio de 2026, a empresa já havia mantido conversas com o Citigroup e o JPMorgan Chase para se juntarem ao sindicato de bancos, segundo fontes próximas ao assunto . Nenhuma decisão final sobre a ampliação do grupo foi tomada, mas o movimento sinaliza que a OpenAI quer todo o peso de Wall Street por trás de sua estreia pública . O JPMorgan já havia sido mencionado em coberturas anteriores como envolvido na preparação do negócio .

A reação à escala do negócio foi imediata. As ações do Goldman Sachs subiram mais de 5% em 20 de maio de 2026, após uma reportagem do Wall Street Journal confirmar o papel de liderança do banco na oferta .

Valuation: Da Marca de US$ 852 Bilhões à Meta de US$ 1 Trilhão

Os números por trás desse IPO são impressionantes. O último valuation privado da OpenAI, de US$ 852 bilhões, veio de sua rodada de financiamento de março de 2026, o maior evento de captação privada da história do Vale do Silício . Para a listagem pública, a empresa está mirando um valuation acima de US$ 1 trilhão, o que a tornaria uma das empresas mais valiosas do mundo em seu primeiro dia de negociação .

Uma característica fundamental da oferta será o acesso para investidores individuais. A CFO Sarah Friar confirmou que uma parte das ações será reservada para pessoas físicas, depois que uma colocação privada que incluía essa classe de investidores teve uma demanda 3 vezes maior do que a oferta. Os bancos envolvidos classificaram a operação como a maior colocação privada que já conduziram .

O Cronograma: Setembro de 2026 e a Corrida dos IPOs

O CEO Sam Altman está mirando uma estreia pública em setembro de 2026 . No entanto, alguns relatórios apontam que o cronograma pode se estender para o quarto trimestre de 2026, especificamente entre o Dia do Trabalho (primeira segunda-feira de setembro nos EUA) e o Dia de Ação de Graças, a depender da velocidade da revisão da SEC e das condições de mercado .

O cronograma coloca a OpenAI em uma corrida direta com a SpaceX, de Elon Musk, que protocolou seu próprio IPO trilionário pouco antes da OpenAI . A OpenAI parece estar um pouco à frente da SpaceX na etapa de protocolo do processo . A Anthropic, concorrente direta no setor de IA, também está se preparando para abrir capital na mesma janela, criando uma competição de alto risco por capital e atenção dos investidores .

A pergunta-chave é qual megaempresa vai listar primeiro. Com o protocolo confidencial já concluído, a OpenAI saiu na frente na papelada do negócio, mas as condições de mercado vão determinar, em última análise, qual estreia dará o tom para a onda de mega-IPOs de 2026.