Curiosamente, a Samsung fez esse alerta no mesmo período em que registrou o terceiro trimestre recorde consecutivo — ₩171,5 trilhões em receita, ₩89,5 trilhões em lucro operacional e uma margem operacional de 52% .

A TrendForce, uma consultoria independente, projeta que a HBM consumirá 30% da capacidade total de wafers de DRAM até 2027, deixando a oferta capaz de atender apenas 60% da demanda projetada. O UBS estima que o equilíbrio entre oferta e demanda não deve ocorrer antes do 2º trimestre de 2028 . A Micron já amarrou 16 empresas em contratos de fornecimento de cinco anos, e nenhuma nova capacidade de produção de qualquer fabricante deve chegar em volume significativo antes de meados de 2027 .

Demanda de IA Está Sufocando a Produção para Consumidores

O mecanismo central é uma realocação estrutural da produção. Samsung, SK hynix e Micron estão desviando linhas de produção de DRAM comum (DDR4/DDR5 e LPDDR5X) para a HBM de alta margem, usada nos aceleradores de IA da Nvidia . Diferente da escassez de chips da pandemia, esta é impulsionada por gastos com data centers de IA que são inelásticos a preço e estão realocando a capacidade global das fábricas para longe dos dispositivos de consumo .

C.K. Chang, CEO da Apacer, alertou que os fornecedores de memória podem liberar menos de 30% dos seus volumes de 2026 no mercado aberto em 2027, deixando os fabricantes de módulos e os compradores tradicionais competindo por um estoque muito limitado .

Disparada de Preços Recorde em Todos os Segmentos

Os preços da DRAM subiram em um ritmo extraordinário:

• 1º trimestre de 2026: Os preços de contratos de DRAM dispararam de 90% a 98% em relação ao trimestre anterior, o maior aumento sequencial já registrado .
• 2º trimestre de 2026: Os preços do LPDDR5X subiram 89%, o DDR4 subiu até 51%, e o chip de referência DDR4 8Gb atingiu a máxima histórica de US$ 20 por unidade em maio de 2026 .
• Restante de 2026: O Jefferies projeta aumentos de 40% a 50% no 3º trimestre e de 30% a 40% no 4º trimestre, seguidos por aumentos de 40% a 45% em relação ao ano anterior para todo o ano de 2027 .
• Impacto no consumidor: A BBC noticiou que os custos de RAM mais que dobraram desde outubro de 2025, elevando os preços de PCs e smartphones . Aumentos trimestrais cumulativos (90%, 89%, 50%+) ao longo de vários trimestres colocam os múltiplos anuais na faixa de quatro a seis vezes para alguns segmentos .

Nvidia é Forçada a Reduzir Especificações do Chip Rubin Ultra

Em um sinal da severidade da crise, a própria Nvidia está sendo forçada a ceder. A TrendForce informou no início de agosto de 2026 que, desde o 3º trimestre de 2026, a Nvidia ampliou sua avaliação do Rubin Ultra, seu principal chip de IA, para além da configuração original de 12-Hi HBM4e. Agora, a empresa considera opções com 8-Hi HBM4e, 12-Hi HBM4 e 8-Hi HBM4 — todas configurações de memória inferiores — devido à persistente escassez de HBM e às incertezas sobre os cronogramas de validação de HBM4e dos fornecedores .

Alguns relatos indicam que a memória do Rubin Ultra pode ser cortada para 192 GB, abaixo das metas anteriores . A Nvidia também já havia reduzido as especificações do superchip Vera Rubin devido à escassez de LPDDR5X .

Efeitos no Bolso do Consumidor e no Varejo

• PCs e notebooks: As fabricantes estão repassando os aumentos de custo, com DDR5 e SSDs elevando significativamente os custos dos componentes . Algumas marcas estão reduzindo a memória padrão para manter os preços estáveis.
• Celulares: A DRAM para dispositivos móveis (LPDDR5X) teve o maior aumento — 89% apenas no 2º trimestre de 2026 —, elevando diretamente os preços dos celulares topo de linha .
• Mercado de varejo e DIY: Kits de RAM para consumidores chegaram a quase quadruplicar de preço em alguns casos, com hardware gamer e para entusiastas também disparando . Os varejistas enfrentam restrições de alocação, com fabricantes de módulos recebendo volumes muito menores do que solicitaram .
• Empresas e nuvem: Provedores de serviços em nuvem e fabricantes de servidores já estão cortando as capacidades de RDIMM, e a tendência é se acelerar ao longo de 2027 .

Ceticismo e a Sombra do Cartel

Vários analistas e veículos de imprensa notaram que Samsung, SK hynix e Micron — que controlam aproximadamente 95% do mercado global de DRAM — têm pouco incentivo para expandir rapidamente a capacidade para o mercado consumidor quando a HBM para IA gera margens muito mais altas . O The Register e outros destacaram o aparente conflito: a Samsung alerta sobre um agravamento da crise enquanto, ao mesmo tempo, registra lucros recordes e uma margem operacional de 52% . Alguns especialistas argumentam que a escassez está sendo prolongada por uma disciplina deliberada de capacidade, e não por restrições físicas genuínas .

A indústria de DRAM tem um histórico de comportamento de cartel (a conspiração de fixação de preços dos anos 2000 resultou em multas bilionárias e prisões), e a estrutura atual de triopólio naturalmente levanta suspeitas. No entanto, os relatórios disponíveis capturam ceticismo e acusações da indústria, e não uma ação regulatória confirmada. Até meados de 2026, nenhuma investigação formal antitruste ativa ou processo de cartel contra os fabricantes de DRAM foi confirmada nas fontes disponíveis.

Curiosamente, a Samsung fez esse alerta no mesmo período em que registrou o terceiro trimestre recorde consecutivo — ₩171,5 trilhões em receita, ₩89,5 trilhões em lucro operacional e uma margem operacional de 52% .

A TrendForce, uma consultoria independente, projeta que a HBM consumirá 30% da capacidade total de wafers de DRAM até 2027, deixando a oferta capaz de atender apenas 60% da demanda projetada. O UBS estima que o equilíbrio entre oferta e demanda não deve ocorrer antes do 2º trimestre de 2028 . A Micron já amarrou 16 empresas em contratos de fornecimento de cinco anos, e nenhuma nova capacidade de produção de qualquer fabricante deve chegar em volume significativo antes de meados de 2027 .

Demanda de IA Está Sufocando a Produção para Consumidores

O mecanismo central é uma realocação estrutural da produção. Samsung, SK hynix e Micron estão desviando linhas de produção de DRAM comum (DDR4/DDR5 e LPDDR5X) para a HBM de alta margem, usada nos aceleradores de IA da Nvidia . Diferente da escassez de chips da pandemia, esta é impulsionada por gastos com data centers de IA que são inelásticos a preço e estão realocando a capacidade global das fábricas para longe dos dispositivos de consumo .

C.K. Chang, CEO da Apacer, alertou que os fornecedores de memória podem liberar menos de 30% dos seus volumes de 2026 no mercado aberto em 2027, deixando os fabricantes de módulos e os compradores tradicionais competindo por um estoque muito limitado .

Disparada de Preços Recorde em Todos os Segmentos

Os preços da DRAM subiram em um ritmo extraordinário:

• 1º trimestre de 2026: Os preços de contratos de DRAM dispararam de 90% a 98% em relação ao trimestre anterior, o maior aumento sequencial já registrado .
• 2º trimestre de 2026: Os preços do LPDDR5X subiram 89%, o DDR4 subiu até 51%, e o chip de referência DDR4 8Gb atingiu a máxima histórica de US$ 20 por unidade em maio de 2026 .
• Restante de 2026: O Jefferies projeta aumentos de 40% a 50% no 3º trimestre e de 30% a 40% no 4º trimestre, seguidos por aumentos de 40% a 45% em relação ao ano anterior para todo o ano de 2027 .
• Impacto no consumidor: A BBC noticiou que os custos de RAM mais que dobraram desde outubro de 2025, elevando os preços de PCs e smartphones . Aumentos trimestrais cumulativos (90%, 89%, 50%+) ao longo de vários trimestres colocam os múltiplos anuais na faixa de quatro a seis vezes para alguns segmentos .

Nvidia é Forçada a Reduzir Especificações do Chip Rubin Ultra

Em um sinal da severidade da crise, a própria Nvidia está sendo forçada a ceder. A TrendForce informou no início de agosto de 2026 que, desde o 3º trimestre de 2026, a Nvidia ampliou sua avaliação do Rubin Ultra, seu principal chip de IA, para além da configuração original de 12-Hi HBM4e. Agora, a empresa considera opções com 8-Hi HBM4e, 12-Hi HBM4 e 8-Hi HBM4 — todas configurações de memória inferiores — devido à persistente escassez de HBM e às incertezas sobre os cronogramas de validação de HBM4e dos fornecedores .

Alguns relatos indicam que a memória do Rubin Ultra pode ser cortada para 192 GB, abaixo das metas anteriores . A Nvidia também já havia reduzido as especificações do superchip Vera Rubin devido à escassez de LPDDR5X .

Efeitos no Bolso do Consumidor e no Varejo

• PCs e notebooks: As fabricantes estão repassando os aumentos de custo, com DDR5 e SSDs elevando significativamente os custos dos componentes . Algumas marcas estão reduzindo a memória padrão para manter os preços estáveis.
• Celulares: A DRAM para dispositivos móveis (LPDDR5X) teve o maior aumento — 89% apenas no 2º trimestre de 2026 —, elevando diretamente os preços dos celulares topo de linha .
• Mercado de varejo e DIY: Kits de RAM para consumidores chegaram a quase quadruplicar de preço em alguns casos, com hardware gamer e para entusiastas também disparando . Os varejistas enfrentam restrições de alocação, com fabricantes de módulos recebendo volumes muito menores do que solicitaram .
• Empresas e nuvem: Provedores de serviços em nuvem e fabricantes de servidores já estão cortando as capacidades de RDIMM, e a tendência é se acelerar ao longo de 2027 .

Ceticismo e a Sombra do Cartel

Vários analistas e veículos de imprensa notaram que Samsung, SK hynix e Micron — que controlam aproximadamente 95% do mercado global de DRAM — têm pouco incentivo para expandir rapidamente a capacidade para o mercado consumidor quando a HBM para IA gera margens muito mais altas . O The Register e outros destacaram o aparente conflito: a Samsung alerta sobre um agravamento da crise enquanto, ao mesmo tempo, registra lucros recordes e uma margem operacional de 52% . Alguns especialistas argumentam que a escassez está sendo prolongada por uma disciplina deliberada de capacidade, e não por restrições físicas genuínas .

A indústria de DRAM tem um histórico de comportamento de cartel (a conspiração de fixação de preços dos anos 2000 resultou em multas bilionárias e prisões), e a estrutura atual de triopólio naturalmente levanta suspeitas. No entanto, os relatórios disponíveis capturam ceticismo e acusações da indústria, e não uma ação regulatória confirmada. Até meados de 2026, nenhuma investigação formal antitruste ativa ou processo de cartel contra os fabricantes de DRAM foi confirmada nas fontes disponíveis.