O Keppel DC REIT e a Keppel Ltd. acertaram a aquisição de uma participação efetiva combinada de 90% no Tokyo Data Centre 4 e no Tokyo Data Centre 5, instalações de colocation hyperscale em Inzai, na região metropolitana de Tóquio. O preço anunciado, calculado como se os ativos fossem adquiridos integralmente, é de JPY 190 bilhões (aproximadamente S$ 1,55 bilhão).
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Preço e divisão das participações
A avaliação independente dos dois ativos foi de JPY 194 bilhões (cerca de S$ 1,58 bilhão). Assim, o preço de compra representa um desconto de 2,1% — uma diferença de JPY 4 bilhões, ou aproximadamente S$ 32,6 milhões com base nos valores divulgados.
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A distribuição das participações efetivas será:
- Keppel DC REIT: 88,62% em cada data center, com pagamento de JPY 168,4 bilhões (cerca de S$ 1,37 bilhão).
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- Keppel Ltd.: 1,38%, por meio da Keppel Japan KK.
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- Operadora atual: os 10% restantes de cada ativo.
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Os 90% adquiridos em conjunto correspondem à participação da Keppel DC REIT e da Keppel Ltd. O preço de JPY 190 bilhões, por sua vez, é apresentado com base em 100% dos ativos, e não apenas na fatia de 90% comprada pelas empresas.
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Ocupação, aluguéis e prazo dos contratos
Os dois imóveis estão totalmente ocupados por quatro clientes com grau de investimento, dos setores de serviços de internet e tecnologia da informação.
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29 Os contratos preveem reajuste médio anual de aluguel de aproximadamente 2,8%. Os aluguéis atuais, por sua vez, são estimados em cerca de 30% abaixo dos valores praticados no mercado.
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Os prazos dos contratos variam entre os ativos. O Tokyo Data Centre 4 tem prazo médio ponderado até o vencimento dos contratos de locação — indicador conhecido pela sigla em inglês WALE — de cerca de 4,5 anos. No Tokyo Data Centre 5, são aproximadamente 10,6 anos. Juntos, os dois apresentam WALE combinado de 8,3 anos.
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O que muda para o Keppel DC REIT
Com a aquisição, a participação do Japão na receita de aluguel do portfólio do REIT deve passar de 9% para aproximadamente 23%. Os dados divulgados não informam qual será a fatia de Singapura após a operação; portanto, não permitem quantificar a participação desse mercado no portfólio.
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Em resumo, a transação acrescenta ao portfólio duas instalações japonesas totalmente ocupadas, compradas por um valor inferior à avaliação informada. Os termos combinam reajustes de aluguel já previstos em contrato com aluguéis estimados abaixo do mercado, enquanto os diferentes vencimentos dos contratos oferecem uma combinação de prazos mais curtos e mais longos.
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