Circle Levanta US$ 222 Milhões em Pré-Venda do Token ARC com Avaliação de US$ 3 Bilhões; Aave Planeja Implementar V4 como Hub de Empréstimos

A dominância de uma década da Circle como emissora da USDC acaba de se expandir para o território das blockchains de camada 1. A empresa concluiu uma pré-venda privada de US$ 222 milhões de 740 milhões de tokens ARC a US$ 0,30 cada, avaliando a blockchain Arc em um valor totalmente diluído de US$ 3 bilhões . Anunciada junto com os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2026 da Circle em maio, a captação faz da Circle a primeira empresa de capital aberto a executar uma pré-venda de token . Quase simultaneamente, a Aave Labs submeteu uma proposta de governança para implantar o Aave V4 na Arc, posicionando-o como a camada de empréstimos nativa da rede com um fluxo de receita garantido de US$ 10 milhões ao longo de cinco anos .

A Pré-Venda de US$ 222 Milhões: Quem Comprou e Por Quê

A a16z Crypto ancorou a rodada com um compromisso de US$ 75 milhões . A lista de investidores parece um "quem é quem" das finanças tradicionais e cripto: BlackRock, Apollo Funds, Intercontinental Exchange, Standard Chartered, SBI Group, ARK Invest, Haun Ventures, General Catalyst, entre outros . A isenção de registro da pré-venda sob o U.S. Securities Act de 1933 ressalta o design privado e voltado para instituições da oferta .

Financeiramente, a pré-venda foi divulgada no mesmo dia em que a Circle reportou uma receita total e de reservas de US$ 694 milhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 20% em relação ao ano anterior . A USDC em circulação atingiu US$ 77 bilhões, e o volume de transações on-chain chegou a US$ 21,5 trilhões . Os tokens ARC representam direitos de governança e futuros direitos de staking, e não uma participação no capital social da Circle. A oferta inicial de tokens da rede foi definida em 10 bilhões, com 60% desse montante alocado para o desenvolvimento do ecossistema . A própria Circle receberá 25% da oferta inicial para operar a infraestrutura de validadores e obter recompensas de staking .

Aave V4 como a Espinha Dorsal de Empréstimos da Arc

Em 29 de maio de 2026, a Aave Labs publicou uma "Verificação de Temperatura" (Temp Check) — o estágio mais inicial do processo de governança da Aave — buscando um feedback preliminar da comunidade sobre o lançamento do Aave V4 na futura mainnet da Arc . A proposta apresenta o Aave V4 como a infraestrutura de empréstimos fundamental em uma rede construída sob medida para fluxos de liquidez com eficiência de capital de instituições reguladas .

O acordo comercial inclui um piso de receita concreto. A Aave Labs se compromete a gerar um mínimo de US$ 2 milhões por ano para a Aave DAO com a implementação na Arc, totalizando US$ 10 milhões em cinco anos . Esse valor está alinhado com a própria mudança estratégica da Aave de exigir uma garantia de receita anual de US$ 2 milhões para qualquer nova implementação em uma blockchain, uma regra criada para evitar que a liquidez se disperse excessivamente . A proposta para a Arc também descreve um conjunto inicial de ativos composto por USDC, EURC e cirBTC, sujeito às recomendações dos provedores de risco .

Esse movimento se encaixa na estrutura mais ampla do "Aave Will Win", que promete alocar 100% da receita dos produtos do protocolo diretamente para o tesouro da DAO . Para a Circle, garantir um protocolo DeFi testado em batalha com uma garantia de receita fortalece a narrativa de adequação regulatória da Arc e dá à rede um mercado de empréstimos comprovado desde o seu lançamento.

Roteiro: Testnet, Mainnet e o Prazo para o PoS

A testnet pública da Arc entrou no ar em outubro de 2025 e já havia processado mais de 244 milhões de transações até o início de maio de 2026, com a participação de mais de 100 empresas, incluindo BlackRock, Visa, HSBC, Goldman Sachs e AWS . A mainnet está prevista para o verão americano de 2026 (entre junho e setembro) e será lançada sob um consenso de prova de autoridade (PoA), no qual a Circle controla o conjunto inicial de validadores .

O verdadeiro marco de descentralização é a transição para a prova de participação (PoS). Documentos para investidores estabelecem um gatilho rígido: a Circle deve entregar a transição para PoS até 8 de maio de 2028, ou os investidores podem exercer direitos de reembolso e contingência . Os períodos de bloqueio (lock-up) de tokens para os participantes da pré-venda se estendem por pelo menos um ano após a transição para o PoS, com possibilidade de retenções de até quatro anos .

Detalhes da arquitetura da rede confirmam o foco institucional da Arc. A USDC serve como o token de gás nativo da rede, e a plataforma oferece suporte à finalidade de sub-segundo, privacidade opcional via provas de conhecimento zero e ambientes de execução confiáveis, e compatibilidade total com a Máquina Virtual Ethereum (EVM) . Um modelo de consenso híbrido começa com prova de autoridade antes que os detentores de tokens ARC possam fazer staking e governar sob a prova de participação . Esquemas de assinatura resistentes a computadores quânticos também estão no roteiro para o lançamento da mainnet .

A combinação de uma captação histórica, o compromisso de um protocolo de empréstimos de alto nível e um prazo rígido para o PoS conferem à Arc uma estrutura que difere dos lançamentos anteriores de camada 1. Se ela atrairá a liquidez institucional para a qual foi construída ficará mais claro quando a mainnet entrar no ar, mas as peças já estão se encaixando.