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Por que Jensen Huang apoiou o meg negócio de US$ 115 bilhões entre Marvell e Lumentum
A Marvell anunciou um acordo para comprar a Lumentum em uma operação totalmente em ações, com valor empresarial de US$ 115 bilhões e conclusão prevista para o primeiro semestre de 2028. Acionistas da Lumentum receberiam 4,5 ações da Marvell por ação que possuem.
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Principais conclusões
- A Marvell anunciou um acordo para comprar a Lumentum em uma operação totalmente em ações, com valor empresarial de US$ 115 bilhões e conclusão prevista para o primeiro semestre de 2028.
- Acionistas da Lumentum receberiam 4,5 ações da Marvell por ação que possuem. Como a proporção é fixa, mas o valor das ações varia, o montante em dólares pode mudar.[8]
- Segundo a Bloomberg, os CEOs das duas empresas buscaram a opinião de Jensen Huang antes do anúncio, e o executivo da Nvidia demonstrou apoio.
Prompt de IA
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What are the key details and strategic implications of Marvell Technology’s merger with Lumentum, including how CEOs Matthew Murphy and Mich. Article summary: Marvell’s proposed acquisition of Lumentum is a $115 billion enterprise-value, all-stock bet on optical networking becoming central to AI data centers; Bloomberg reports that the companies secured Jensen Huang’s blessing. Topic tags: general, news, general web, user generated, government. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermar
A compra proposta da Lumentum pela Marvell é uma aposta de US$ 115 bilhões em conexões ópticas para data centers de inteligência artificial. Segundo a Bloomberg, os CEOs Matthew Murphy, da Marvell, e Michael Hurlston, da Lumentum, conversaram com Jensen Huang antes de anunciar o acordo — e receberam o apoio do chefe da Nvidia.3
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Esse aval chama atenção porque a Nvidia é uma das principais empresas do setor de IA e também tem laços financeiros com as duas companhias. Mas o apoio de um cliente e investidor relevante não substitui as aprovações necessárias nem garante que a integração vá funcionar como planejado.
O que prevê o acordo
Anunciado em 2 de novembro de 2026, o acordo prevê que a Marvell compre a Lumentum em uma operação totalmente em ações. Para cada ação da Lumentum, seus acionistas receberiam 4,5 ações da Marvell. As empresas indicaram um valor de cerca de US$ 1.132 por ação da Lumentum e um valor empresarial de US$ 115 bilhões.8
O valor empresarial inclui dívidas e não é o mesmo que o valor de mercado das ações. A Bloomberg estimou o valor patrimonial da transação em aproximadamente US$ 102,6 bilhões.3 A proporção de troca é fixa, mas o valor em dinheiro das ações recebidas pelos acionistas da Lumentum pode subir ou cair conforme a cotação da Marvell. O valor indicado representava um prêmio de 23,9% sobre o fechamento da Lumentum em 28 de outubro, antes de surgirem especulações sobre o acordo.
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Após a conclusão, prevista para o primeiro semestre de 2028, os atuais acionistas da Marvell devem deter cerca de 67% da empresa combinada; os da Lumentum ficariam com aproximadamente 33%.3
5 Até lá, a operação continua sendo uma proposta, não uma fusão concluída.
A Bloomberg descreveu o negócio como o maior já anunciado no setor global de tecnologia em valor patrimonial, excluindo a união entre SpaceX e xAI. O New York Times o chamou de maior operação, em valor, entre empresas de tecnologia de capital aberto. As classificações usam critérios diferentes, então a posição depende do tipo de negócio e da métrica considerada.2
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Por que o apoio de Jensen Huang importa
A Bloomberg informou, com base em pessoas familiarizadas com o assunto, que Murphy e Hurlston ligaram para Huang para ouvir sua opinião antes do anúncio. Segundo a reportagem, ele apoiou a combinação.41 Hurlston também descreveu a reação da Nvidia como “super positiva” e disse que a união poderia permitir que as empresas levassem mais produtos à Nvidia com maior rapidez, de acordo com um relato de sua entrevista.
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A Nvidia não é apenas uma observadora: a Reuters informou que a empresa investiu US$ 2 bilhões em cada uma das duas companhias no início de 2026.35 Isso ajuda a explicar seu interesse em fornecedores capazes de atender às necessidades da infraestrutura de IA. Ainda assim, o apoio de Huang não equivale a uma garantia de sucesso, nem à aprovação de acionistas ou órgãos reguladores.
A aposta em conexões ópticas para IA
A Marvell desenvolve chips e tecnologias de conectividade elétrica; a Lumentum fabrica componentes ópticos. A tese estratégica é que redes ópticas terão importância crescente à medida que os data centers de IA precisarem movimentar mais dados.2
11 Reunir essas especialidades pode oferecer aos clientes um conjunto mais integrado de tecnologias para transportar dados dentro da infraestrutura de IA.
O acordo também pode ajudar a Marvell a disputar mais diretamente com a Broadcom os gastos ligados à inteligência artificial, segundo a Reuters.34 Mas essa vantagem depende da execução da integração e da continuidade da demanda por infraestrutura de IA. As informações disponíveis não demonstram que a fusão, por si só, garantirá lançamentos mais rápidos.
O que ainda está em aberto — e por que investidores podem hesitar
A Reuters informou que Murphy deve continuar como presidente do conselho e CEO da empresa combinada. Um resumo do acordo também afirma que três integrantes do conselho da Lumentum, entre eles Hurlston, devem passar a integrar o conselho da Marvell.35
17 Esses planos dependem da conclusão da transação.
A operação foi anunciada em 2 de novembro, depois que notícias sobre o possível acordo circularam na semana anterior.3
33 As fontes disponíveis não confirmam que o vazamento tenha obrigado as empresas a antecipar o anúncio, que seria feito junto aos resultados da Lumentum previstos para 5 de novembro.
Após o anúncio, as ações das duas empresas caíram, em meio a preocupações com os riscos de uma aquisição de grande porte ligada à IA num mercado cauteloso.5 A reação mostra que uma justificativa estratégica promissora não elimina dúvidas sobre preço, integração e criação de valor.
Para os acionistas da Lumentum, há ainda o efeito da estrutura em ações: se a cotação da Marvell cair, o valor de mercado do que receberão também diminui, embora a proporção de 4,5 para 1 permaneça a mesma.8 O apoio relatado de Huang é um sinal de interesse comercial — não uma resposta definitiva sobre se a operação valerá o preço e o risco envolvidos.
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A Marvell anunciou um acordo para comprar a Lumentum em uma operação totalmente em ações, com valor empresarial de US$ 115 bilhões e conclusão prevista para o primeiro semestre de 2028. Acionistas da Lumentum receberiam 4,5 ações da Marvell por ação que possuem. Como a proporção é fixa, mas o valor das ações varia, o montante em dólares pode mudar.[8]
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Segundo a Bloomberg, os CEOs das duas empresas buscaram a opinião de Jensen Huang antes do anúncio, e o executivo da Nvidia demonstrou apoio.