Projeto de data center de IA de US$ 3,5 bilhões no Vietnã depende de energia

O Vietnã pode ganhar um dos maiores complexos de infraestrutura digital do Sudeste Asiático se avançar a proposta de um data center voltado à inteligência artificial em Tay Ninh, no sul do país. Um consórcio liderado pela Saigon Telecommunication & Technology Corp. (Saigontel) apresentou uma carta de manifestação de interesse para desenvolver um campus com carga total de TI de até 200 MW. A primeira fase, de 100 MW, foi estimada em US$ 3,5 bilhões. 6

Os números chamam atenção, mas é importante separar proposta de investimento aprovado. O projeto ainda não tem autorização definitiva, pacote de financiamento concluído ou cronograma vinculante. Seu futuro dependerá menos da disponibilidade de terreno industrial e mais da capacidade do consórcio de obter as aprovações necessárias e garantir eletricidade em escala compatível com uma instalação de IA.

O que está sendo proposto?

O complexo seria estudado em uma área de aproximadamente 20 hectares no Parque Industrial Nam Tan Tap, na comuna de Tan Tap, província de Tay Ninh. A capacidade total planejada é de 200 MW de carga de TI. 26

A implantação está prevista em etapas:

• Primeira fase: 100 MW, com investimento estimado em US$ 3,5 bilhões;
• Capacidade total projetada: até 200 MW;
• Início indicativo das obras: quarto trimestre de 2026, condicionado ao cumprimento dos requisitos necessários;
• Início indicativo das operações comerciais: 2027. 6

A proposta divulgada não informa o orçamento, as especificações técnicas ou a data de entrega da segunda etapa, que acrescentaria os 100 MW restantes. Portanto, os US$ 3,5 bilhões devem ser entendidos como a estimativa apresentada para a primeira fase — e não automaticamente como o custo de todo o campus de 200 MW.

Quem participa do consórcio?

O grupo é formado por três empresas:

• Saigon Telecommunication & Technology Corp. (Saigontel), líder do consórcio;
• World Harmony Co. Ltd. (WVU);
• SAIF Eagle II Investment Co. Ltd. 6

A composição reúne uma empresa vietnamita ligada a tecnologia, telecomunicações e infraestrutura industrial com parceiros internacionais de infraestrutura e investimento. A experiência da Saigontel inclui atividades relacionadas a parques industriais e infraestrutura tecnológica, enquanto WVU e SAIF Eagle II foram identificadas como parceiras no esforço de desenvolvimento do projeto. 6

A participação dessas empresas dá peso comercial à proposta, mas não garante, por si só, a construção ou o financiamento. O empreendimento ainda precisa passar pelo processo de aprovação de investimentos do Vietnã e apresentar soluções viáveis para terreno, infraestrutura e energia.

Por que a eletricidade é o ponto decisivo?

Antes de preparar a proposta formal de investimento e solicitar a aprovação, o consórcio terá de trabalhar com as autoridades provinciais e com o setor elétrico para definir um plano de fornecimento de energia. 6 Para um campus dedicado à IA, essa não é uma etapa burocrática secundária: servidores equipados com GPUs exigem fornecimento contínuo, estável e em escala muito elevada.

As limitações da rede elétrica vietnamita já aparecem na fila de novos data centers. Um relatório citado pelas autoridades comerciais dos Estados Unidos contabilizou 41 data centers ativos, com capacidade elétrica combinada de 221 MW, em 2025. 1 Se construído integralmente, o campus de Tay Ninh teria 200 MW — quase o equivalente a toda a capacidade ativa registrada no país. A comparação não é perfeita, pois os 221 MW representam instalações existentes, enquanto os 200 MW são uma meta de projeto, mas ela ajuda a dimensionar o desafio.

Outro relatório afirma que um data center de 100 MW nos principais polos vietnamitas pode esperar cerca de dois a três anos por uma nova conexão de energia. 8 Nesse contexto, as metas de começar as obras no fim de 2026 e iniciar as operações em 2027 são especialmente ambiciosas. O cronograma dependerá de o consórcio conseguir garantir energia com rapidez — e não apenas de obter um terreno dentro do parque industrial.

Se o plano elétrico for aprovado e puder ser financiado, Tay Ninh terá condições de se tornar uma alternativa aos polos mais tradicionais de Hanói e da Cidade de Ho Chi Minh. Caso o fornecimento permaneça indefinido, a proposta pode ficar restrita às fases de estudo e aprovação.

Como o projeto se compara a outros data centers do Vietnã?

A iniciativa liderada pela Saigontel entra em um mercado em rápida expansão e cada vez mais competitivo:

• Viettel: iniciou, em 2025, a construção de uma instalação hyperscale na Cidade de Ho Chi Minh projetada para 140 MW. 1
• CMC: recebeu aprovação para um projeto hyperscale na Cidade de Ho Chi Minh que começaria com 30 MW e poderia ser ampliado para 120 MW. 3
• G42, Microsoft, FPT e VinaCapital: propuseram um projeto hyperscale de US$ 2 bilhões na Cidade de Ho Chi Minh. 3

Com uma primeira fase de 100 MW, o empreendimento de Tay Ninh estaria entre os maiores projetos de data center voltados à IA anunciados no Vietnã. A capacidade final projetada de 200 MW superaria os números divulgados para os projetos usados como comparação. Por outro lado, o projeto de Tay Ninh está menos avançado: até o momento, conta com uma carta de manifestação de interesse, e não com uma aprovação de investimento. 36

Mercado vietnamita cresce a partir de uma base relativamente pequena

As estimativas do setor variam porque nem sempre medem a mesma coisa. Um levantamento ligado ao governo informa 221 MW em data centers ativos em 2025. 1 Projeções mais abrangentes, que podem incluir capacidade projetada, planejada ou em desenvolvimento, estimam que o Vietnã tinha aproximadamente 524,7 MW em 2025 e pode chegar a cerca de 950 MW em 2030. A mesma previsão aponta que a receita do mercado pode superar US$ 3 bilhões até 2031, com crescimento anual acima de 20%. 29

A diferença entre os números é relevante: capacidade instalada e ativa não é sinônimo de capacidade planejada. Ainda assim, as duas métricas indicam a mesma tendência: o país se prepara para uma expansão significativa de infraestrutura de nuvem, colocation — hospedagem de equipamentos de terceiros — e computação para IA.

O que muda com a propriedade estrangeira integral?

A legislação vietnamita de telecomunicações confirma que empresas que prestam serviços de data center e nuvem podem ser controladas integralmente por capital estrangeiro. 28 A regra reduz uma barreira estrutural importante para hyperscalers internacionais, fundos de infraestrutura, empresas de tecnologia e operadores especializados interessados no mercado vietnamita.

A abertura pode facilitar a estruturação de financiamentos internacionais, parcerias operacionais e projetos liderados por empresas estrangeiras. Ela não elimina, porém, as exigências específicas de cada empreendimento. Mesmo um data center com capital estrangeiro precisa lidar com aprovação de investimento, uso do terreno, construção, conformidade regulatória e conexão à rede elétrica.

No caso de Tay Ninh, as regras de propriedade podem ampliar o acesso a capital. O gargalo físico mais imediato continua sendo a energia.

O que o projeto pode significar para Tay Ninh?

Se sair do papel, o complexo poderá ajudar a transformar Tay Ninh em um novo destino de infraestrutura digital no sul do Vietnã, combinando terreno industrial, capacidade de processamento para IA e capital internacional. Um campus operacional de 100 MW a 200 MW também reforçaria a estratégia vietnamita de atrair investimentos em data centers e inteligência artificial à medida que crescem a demanda por nuvem e as cargas de trabalho avançadas.

Mas a relevância potencial não deve ser confundida com certeza de execução. O consórcio apresentou um conceito ambicioso e um cronograma condicional, não uma instalação aprovada nem um financiamento fechado. Os próximos marcos concretos serão a proposta formal de investimento, as autorizações regulatórias e um acordo documentado de fornecimento de eletricidade.

Por enquanto, a conclusão é direta: Tay Ninh tem uma proposta de data center de IA potencialmente transformadora, mas a disponibilidade de energia ajudará a decidir se o projeto se tornará um novo polo de infraestrutura digital ou permanecerá apenas uma iniciativa de grande impacto no papel. 68