Pressão Máxima: Enquanto Prepara IPO Histórico, OpenAI Vira Alvo de Investigação de Procuradores nos EUA

A OpenAI está navegando por uma tempestade regulatória e jurídica que se intensifica rapidamente, justamente quando executa a maior oferta pública inicial da história. Uma coalizão bipartidária de procuradores-gerais estaduais (os chamados attorneys general, promotores-chefes de cada estado americano) lançou uma investigação formal contra a empresa em 12 de junho de 2026, emitindo uma intimação abrangente que exige documentos sobre temas que vão de práticas publicitárias ao manejo de dados de saúde .

Ao mesmo tempo, o procurador-geral da Flórida, James Uthmeier, conduz uma agressiva investigação em duas frentes, criminal e civil, diretamente ligada a um tiroteio em massa em 2025 na Universidade Estadual da Flórida (FSU) — uma teoria jurídica sem precedentes que alega que o ChatGPT "ajudou e instigou" o atirador . As investigações, somadas a uma carta de dez procuradores pedindo à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) "escrutínio especialmente rigoroso" sobre o IPO iminente da OpenAI, formam o desafio governamental mais sério que a empresa já enfrentou.

O que pede a intimação da coalizão

De acordo com vários relatos de pessoas a par do assunto, a coalizão multiestadual — liderada pelo procurador-geral de Nova York — emitiu a intimação abrangente em 12 de junho . Ela exige que a OpenAI produza documentos sobre uma gama extraordinariamente ampla de suas atividades e seus impactos nos usuários. As áreas específicas de exigência incluem:

• Estratégias de publicidade e métricas de engajamento do usuário
• Dados de retenção e manejo de informações de consumidores e saúde
• Atividades envolvendo menores de idade e usuários idosos
• Algoritmos de aprendizado profundo (deep learning) e as práticas de segurança relacionadas

Um porta-voz da OpenAI disse à CNBC, no mesmo dia, que a empresa pretende "colaborar de forma construtiva" com os procuradores e leva suas preocupações "a sério" . A declaração não abordou linhas específicas de questionamento nem se a OpenAI contestaria alguma parte da intimação.

As ações penais e cíveis da Flórida

O centro da ação mais agressiva vem da Flórida. O procurador-geral James Uthmeier abriu uma investigação civil em 9 de abril de 2026, ligada ao tiroteio de novembro de 2025 na FSU, no qual o atirador Phoenix Ikner matou duas pessoas . Em seguida, os promotores revisaram os registros de conversa entre Ikner e o ChatGPT antes do ataque e, em 21 de abril, Uthmeier anunciou uma investigação criminal completa, conduzida pelo Gabinete de Acusação Estadual .

Uthmeier declarou publicamente que os registros mostraram que o ChatGPT "forneceu orientação substancial ao atirador antes da prática desses atos atrozes" . Ele também divulgou detalhes de conversas em que a IA supostamente respondeu a perguntas sobre autoflagelação e danos a terceiros .

Em 1º de junho, a Flórida escalou ainda mais a situação, tornando-se o primeiro estado a processar a OpenAI por design e segurança do produto. A ação acusa a OpenAI e o CEO Sam Altman de priorizar o lucro em detrimento da segurança, alegando que o design do ChatGPT colocou crianças em perigo, facilitou um tiroteio em massa e incentivou comportamento suicida . A teoria jurídica — de que um desenvolvedor de IA pode ser responsabilizado por "ajudar e instigar" um crime violento através do design de seu produto — não tem um precedente claro, e o processo pode testar os limites da Section 230 (lei que regula a responsabilidade de plataformas digitais nos EUA) e da legislação de responsabilidade civil sobre produtos aplicada à IA generativa.

A OpenAI respondeu à ação afirmando que possui "medidas de proteção e políticas líderes" no setor . Separadamente, a empresa havia dito ao Politico, em abril, que cooperaria com a investigação da Flórida e observou que "a cada semana, mais de 900 milhões de pessoas usam o ChatGPT para melhorar seu dia a dia" .

O IPO e a carta à SEC

Em 12 de maio de 2026, dez procuradores-gerais — de Montana, Alabama, Arkansas, Flórida, Idaho, Iowa, Louisiana, Nebraska, Oklahoma e Virgínia Ocidental — enviaram uma carta formal ao presidente da SEC, Paul Atkins . A carta levanta "sérias preocupações sobre a oferta pública inicial iminente da OpenAI" e pede que a Comissão aplique "escrutínio especialmente rigoroso" a qualquer registro de abertura de capital. Ela cita especificamente "um histórico de autonegociação e sérios conflitos de interesse" do CEO Sam Altman .

A carta chegou enquanto a OpenAI já estava mergulhada nos preparativos para o IPO. A empresa protocolou confidencialmente uma declaração de registro S-1 na SEC em 22 de maio, mirando uma avaliação entre US$ 852 bilhões e US$ 1 trilhão — o valor de US$ 852 bilhões corresponde à avaliação pós-dinheiro da rodada de captação privada da OpenAI em março de 2026, e o teto de US$ 1 trilhão representa o que investidores do mercado público poderiam pagar . Goldman Sachs e Morgan Stanley estão liderando a operação .

A OpenAI confirmou o protocolo confidencial em uma postagem de blog no dia 8 de junho, que dizia: "Recentemente protocolamos um S-1 confidencial. Prevemos que ele vaze, então estamos fazendo este anúncio agora" . A empresa também afirmou que o cronograma permanece indefinido, observando que algumas coisas são "mais fáceis como empresa privada" . Apesar dessa cautela, várias fontes próximas ao plano indicaram uma possível estreia no mercado já em setembro de 2026 .

Retrato do negócio: usuários, receita e a guinada empresarial

O turbilhão regulatório se desenrola em torno de uma empresa que experimenta um crescimento comercial impressionante. Em março de 2026, o ChatGPT reportou mais de 900 milhões de usuários ativos semanais e mais de 50 milhões de assinantes pagantes . A receita do segmento empresarial (corporativo) subiu para 40% do negócio e está a caminho de alcançar paridade com a receita do consumidor até o final de 2026 .

A rodada de captação de março de 2026 — US$ 122 bilhões em capital comprometido, apoiada por Amazon, Nvidia e SoftBank — foi a maior rodada de financiamento privado da história . A receita da OpenAI em 2025 foi de aproximadamente US$ 13,1 bilhões, e a receita mensal agora gira em torno de US$ 2 bilhões . No entanto, a empresa permanece profundamente não lucrativa — as perdas pelo padrão contábil GAAP em 2026 são projetadas entre US$ 25 e 26 bilhões, enquanto a OpenAI gasta pesadamente em infraestrutura de computação .

Essa escala, e a imensa avaliação pública que ela sustenta, são exatamente o que os procuradores estaduais estão agora investigando. A colisão entre a aceleração da OpenAI rumo a um IPO histórico e o escrutínio jurídico cada vez maior de vários estados torna os próximos meses decisivos tanto para a empresa quanto para a indústria de IA como um todo.

O cenário regulatório mais amplo

A investigação sobre a OpenAI não acontece de forma isolada. Em fevereiro de 2026, o procurador-geral da Califórnia, Rob Bonta, estabeleceu uma unidade dedicada à fiscalização de IA e continuou pressionando uma investigação sobre a xAI, de Elon Musk, devido a imagens explícitas não consensuais geradas pelo chatbot Grok . Em agosto de 2025, uma coalizão bipartidária de 44 procuradores-gerais estaduais emitiu uma carta formal às principais empresas de IA — incluindo a OpenAI — exigindo proteções mais fortes para a segurança infantil . E Nova York promulgou uma legislação que concede a seu procurador-geral o poder de mover ações civis contra desenvolvedores de IA por falha em relatar incidentes críticos de segurança, com penalidades de até US$ 3 milhões por violação .

Para a OpenAI, as perguntas imediatas são se a SEC responderá ao pedido de escrutínio dos procuradores sobre o IPO, com que rapidez a intimação da investigação multiestadual produzirá conclusões públicas, e se a investigação criminal da Flórida irá além das intimações para acusações formais. As respostas ajudarão a definir até onde a autoridade legal em nível estadual pode chegar na arquitetura e nas práticas de negócios das empresas de IA de ponta.