O estopim: Controles de uso dual como alavanca geopolítica

O Ministério do Comércio da China agiu em duas datas específicas. Em 6 de janeiro de 2026, o Anúncio nº 1 de 2026 apertou os controles de exportação de "itens de uso duplo civil-militar" com destino ao Japão . Em 24 de fevereiro, a China adicionou 20 empresas japonesas à sua lista de controle de exportações e proibiu a venda de produtos de uso duplo para essas entidades .

Analistas do Center for Strategic and International Studies (CSIS) avaliaram a ação como uma resposta direta aos comentários de Suga sobre Taiwan, observando que esta edição dos controles vincula as restrições a uma disputa de segurança, e não a um desacordo comercial convencional . Os produtos afetados — especialmente o carboneto de tungstênio e o pó de tungstênio — são insumos insubstituíveis para os setores de máquinas-ferramenta, automotivo e de engenharia de precisão do Japão, utilizados em ferramentas de corte e componentes resistentes ao desgaste .

Essa escalada direcionada se sobrepôs a controles mais amplos que Pequim já havia imposto em fevereiro de 2025, quando transferiu tungstênio, telúrio, bismuto, molibdênio e índio para um regime de exportação baseado em licenças, substituindo a antiga gestão por cotas . Aqueles controles anteriores já haviam causado um colapso de quase 70% nas exportações chinesas de paratungstato de amônio (APT), que caíram de 782 toneladas em 2024 para 243 toneladas nos primeiros 11 meses de 2025 .

O manual japonês: Diversificação, reciclagem e alianças

A resposta do Japão baseou-se diretamente na experiência com o embargo de terras raras de 2010, quando um corte chinês causou um pico de preços de dez vezes e forçou uma reformulação no abastecimento de materiais críticos .

A Sumitomo Electric Industries, um dos maiores conglomerados industriais do Japão, anunciou que interromperia totalmente a compra de matéria-prima de tungstênio da China, substituindo-a por importações dos Estados Unidos e um forte investimento na reciclagem de sucata de tungstênio . Corporações japonesas estão garantindo o fornecimento de sucata dos EUA e da Europa e expandindo instalações para recuperar o metal de ferramentas de corte em fim de vida útil .

No nível político, o Japão está aprofundando a cooperação com a União Europeia (UE) e os EUA. A peça central é a proposta de Aliança UE-Japão para Matérias-Primas Críticas, que reuniria recursos financeiros, coordenaria a formação de estoques e ofereceria garantias de compra e empréstimos concessionais para projetos conjuntos de diversificação .

A contramedida da UE: Um estoque estratégico pioneiro

A UE agiu em uma trilha paralela. Em maio de 2026, o bloco pré-selecionou tungstênio, terras raras e gálio para seu primeiro estoque coordenado de minerais críticos, um projeto para reduzir a dependência da China em materiais essenciais para defesa, semicondutores e transição energética . Autoridades europeias negociam com grandes portos — incluindo Roterdã, o maior da Europa — para hospedar as instalações de armazenamento .

O plano de estoque tem uma espinha dorsal política. Em fevereiro de 2026, UE, EUA e Japão assinaram um compromisso conjunto para "identificar áreas de cooperação para estimular a demanda e diversificar a oferta", prometendo apoiar projetos de mineração, refino e reciclagem fora da China e compartilhar informações sobre estocagem . A Comissão Europeia também sinalizou planos para um centro de compras conjuntas e estoque estratégico de matérias-primas críticas, inspirado explicitamente no modelo japonês .

Choque de preços: Como o mercado absorveu o corte

As consequências para os preços foram extremas. A China produz mais de 80% do tungstênio mundial e responde por cerca de 80% da oferta global de APT . Em 2025, Pequim reduziu sua cota de mineração doméstica em 6,5%, de 62.000 para 58.000 toneladas, enquanto os volumes de exportação despencaram .

Os preços do APT europeu atingiram US$ 430 por unidade de tonelada métrica (mtu) em 18 de junho de 2025, um aumento de 30,3% desde o início do ano . Em setembro de 2025, os preços já haviam subido para US$ 580–US$ 650/mtu, uma alta de 86,4% no acumulado do ano . Os preços dos produtos de tungstênio no mercado doméstico chinês dispararam mais de 200% em 2025, impulsionados pela combinação de controles de exportação, cotas de mineração reduzidas e aumento da demanda militar .

Em abril de 2026, os preços romperam novos recordes, com a oferta descrita como "esticada ao limite" . Uma análise de maio de 2026 do Instituto Sueco para Assuntos Internacionais confirmou que as restrições chinesas causaram "quedas temporárias substanciais nos volumes de exportação" e "aumentos acentuados de preços" em vários minerais críticos, com algumas reduções se mostrando permanentes .

O congelamento não é um incidente isolado. Ele segue um padrão que a China estabeleceu já em 2011, quando baniu as exportações de terras raras para o Japão após uma disputa marítima territorial, e reforça uma era em que os minerais críticos funcionam como instrumentos de pressão geopolítica . Para Japão e UE, a atual correria para diversificar e estocar é o reconhecimento de que cadeias de suprimentos construídas sobre um único produtor dominante não são mais viáveis em um cenário comercial cada vez mais usado como arma.

O estopim: Controles de uso dual como alavanca geopolítica

O Ministério do Comércio da China agiu em duas datas específicas. Em 6 de janeiro de 2026, o Anúncio nº 1 de 2026 apertou os controles de exportação de "itens de uso duplo civil-militar" com destino ao Japão . Em 24 de fevereiro, a China adicionou 20 empresas japonesas à sua lista de controle de exportações e proibiu a venda de produtos de uso duplo para essas entidades .

Analistas do Center for Strategic and International Studies (CSIS) avaliaram a ação como uma resposta direta aos comentários de Suga sobre Taiwan, observando que esta edição dos controles vincula as restrições a uma disputa de segurança, e não a um desacordo comercial convencional . Os produtos afetados — especialmente o carboneto de tungstênio e o pó de tungstênio — são insumos insubstituíveis para os setores de máquinas-ferramenta, automotivo e de engenharia de precisão do Japão, utilizados em ferramentas de corte e componentes resistentes ao desgaste .

Essa escalada direcionada se sobrepôs a controles mais amplos que Pequim já havia imposto em fevereiro de 2025, quando transferiu tungstênio, telúrio, bismuto, molibdênio e índio para um regime de exportação baseado em licenças, substituindo a antiga gestão por cotas . Aqueles controles anteriores já haviam causado um colapso de quase 70% nas exportações chinesas de paratungstato de amônio (APT), que caíram de 782 toneladas em 2024 para 243 toneladas nos primeiros 11 meses de 2025 .

O manual japonês: Diversificação, reciclagem e alianças

A resposta do Japão baseou-se diretamente na experiência com o embargo de terras raras de 2010, quando um corte chinês causou um pico de preços de dez vezes e forçou uma reformulação no abastecimento de materiais críticos .

A Sumitomo Electric Industries, um dos maiores conglomerados industriais do Japão, anunciou que interromperia totalmente a compra de matéria-prima de tungstênio da China, substituindo-a por importações dos Estados Unidos e um forte investimento na reciclagem de sucata de tungstênio . Corporações japonesas estão garantindo o fornecimento de sucata dos EUA e da Europa e expandindo instalações para recuperar o metal de ferramentas de corte em fim de vida útil .

No nível político, o Japão está aprofundando a cooperação com a União Europeia (UE) e os EUA. A peça central é a proposta de Aliança UE-Japão para Matérias-Primas Críticas, que reuniria recursos financeiros, coordenaria a formação de estoques e ofereceria garantias de compra e empréstimos concessionais para projetos conjuntos de diversificação .

A contramedida da UE: Um estoque estratégico pioneiro

A UE agiu em uma trilha paralela. Em maio de 2026, o bloco pré-selecionou tungstênio, terras raras e gálio para seu primeiro estoque coordenado de minerais críticos, um projeto para reduzir a dependência da China em materiais essenciais para defesa, semicondutores e transição energética . Autoridades europeias negociam com grandes portos — incluindo Roterdã, o maior da Europa — para hospedar as instalações de armazenamento .

O plano de estoque tem uma espinha dorsal política. Em fevereiro de 2026, UE, EUA e Japão assinaram um compromisso conjunto para "identificar áreas de cooperação para estimular a demanda e diversificar a oferta", prometendo apoiar projetos de mineração, refino e reciclagem fora da China e compartilhar informações sobre estocagem . A Comissão Europeia também sinalizou planos para um centro de compras conjuntas e estoque estratégico de matérias-primas críticas, inspirado explicitamente no modelo japonês .

Choque de preços: Como o mercado absorveu o corte

As consequências para os preços foram extremas. A China produz mais de 80% do tungstênio mundial e responde por cerca de 80% da oferta global de APT . Em 2025, Pequim reduziu sua cota de mineração doméstica em 6,5%, de 62.000 para 58.000 toneladas, enquanto os volumes de exportação despencaram .

Os preços do APT europeu atingiram US$ 430 por unidade de tonelada métrica (mtu) em 18 de junho de 2025, um aumento de 30,3% desde o início do ano . Em setembro de 2025, os preços já haviam subido para US$ 580–US$ 650/mtu, uma alta de 86,4% no acumulado do ano . Os preços dos produtos de tungstênio no mercado doméstico chinês dispararam mais de 200% em 2025, impulsionados pela combinação de controles de exportação, cotas de mineração reduzidas e aumento da demanda militar .

Em abril de 2026, os preços romperam novos recordes, com a oferta descrita como "esticada ao limite" . Uma análise de maio de 2026 do Instituto Sueco para Assuntos Internacionais confirmou que as restrições chinesas causaram "quedas temporárias substanciais nos volumes de exportação" e "aumentos acentuados de preços" em vários minerais críticos, com algumas reduções se mostrando permanentes .

O congelamento não é um incidente isolado. Ele segue um padrão que a China estabeleceu já em 2011, quando baniu as exportações de terras raras para o Japão após uma disputa marítima territorial, e reforça uma era em que os minerais críticos funcionam como instrumentos de pressão geopolítica . Para Japão e UE, a atual correria para diversificar e estocar é o reconhecimento de que cadeias de suprimentos construídas sobre um único produtor dominante não são mais viáveis em um cenário comercial cada vez mais usado como arma.