Rio Tinto tem lucro recorde no 1º semestre de 2026: alta de 47% impulsionada por cobre e demanda de IA

O que impulsionou o salto de 47% no lucro?

O aumento do lucro não se deveu a um único fator, mas a uma combinação de mercados favoráveis e execução operacional eficiente:

• Preços mais altos das commodities — a valorização do cobre, alumínio e minério de ferro impulsionou a receita, mesmo em um cenário de preços mais baixos do minério de ferro em períodos anteriores .
• "Mudança de patamar no desempenho" — o CEO Simon Trott creditou a melhora operacional em todo o portfólio, classificando o semestre como uma melhora definitiva na forma como a empresa administra seus ativos .
• Demanda por IA e data centers — o boom global de construção de data centers, juntamente com conflitos no Oriente Médio, aumentou significativamente a demanda por cobre e alumínio, elevando preços e margens .
• Maiores volumes de produção nas áreas de cobre, minério de ferro e lítio .

A receita cresceu 15%, para US$ 31,0 bilhões, enquanto o EBITDA subjacente saltou 28%, para US$ 14,8 bilhões .

Divisão de Cobre: EBITDA recorde com a expansão de Oyu Tolgoi

O cobre foi o destaque do primeiro semestre de 2026, registrando EBITDA recorde, impulsionado pela aceleração da expansão subterrânea da mina Oyu Tolgoi, na Mongólia .

• Produção consolidada de cobre: 442 mil toneladas no 1º semestre de 2026, alta de 1% em relação ao ano anterior .
• Aceleração em Oyu Tolgoi: a produção de cobre da mina saltou 31% no semestre, com a expansão subterrânea em ritmo acelerado .
• Produção equivalente de cobre (CuEq): alta de 3% no geral, refletindo o crescimento do portfólio de metais básicos .
• Redução de custos: a Rio Tinto reduziu sua projeção de custo unitário C1 de 65–75 centavos de dólar por libra para 30–50 centavos de dólar por libra, graças a ganhos de eficiência e aos preços mais altos do ouro como subproduto .
• Contribuição do EBITDA: o EBITDA do cobre disparou 84%, tornando a divisão a maior contribuinte para o crescimento dos lucros .

"O boom da construção de data centers tem sido um vento favorável poderoso para o cobre", observaram analistas, com o preço do metal se beneficiando da demanda estrutural ligada à eletrificação e à infraestrutura digital .

Minério de Ferro: crescimento de volume compensa pressão sobre preços

Embora o minério de ferro continue sendo a maior fonte de receita da Rio Tinto, o desempenho da divisão no semestre dependeu mais do volume do que da valorização dos preços.

• Produção em Pilbara: a empresa registrou o segundo maior volume de produção no primeiro trimestre desde 2018, com a produção do semestre alinhada à projeção anual de aproximadamente 280 milhões de toneladas .
• Vendas: as vendas de minério de ferro aumentaram 5% em relação ao ano anterior, para 157,7 milhões de toneladas (base 100%), apoiadas pela demanda estável da China .
• Simandou (Guiné): o primeiro carregamento completo do minério de alto teor de Simandou foi entregue com sucesso à China no primeiro trimestre de 2026, marcando um marco importante para o projeto .

Apesar dos volumes mais altos, os lucros da divisão foram impulsionados mais pelo crescimento do volume do que pela melhoria dos preços .

Dividendos e Fluxo de Caixa Livre: Recompensando os Acionistas

A forte geração de caixa permitiu que a Rio Tinto aumentasse significativamente o retorno aos acionistas.

O fluxo de caixa livre disparou 75%, impulsionado por lucros mais altos, gestão eficiente de capital de giro e alocação disciplinada de capital . O aumento do dividendo intermediário, representando um índice de payout de 60%, reflete a confiança da administração na geração de caixa da empresa . As ações subiram quase 5% no dia do anúncio .

Perspectiva para o Ano: Projeção Mantida, Custos do Cobre Reduzidos

A Rio Tinto manteve inalterada sua projeção de produção para o ano fiscal de 2026 em todas as principais commodities, sinalizando confiança no momentum operacional .

• Minério de ferro (Pilbara): ~280 milhões de toneladas .
• Cobre: ~725 mil toneladas .
• Projeção de custo do cobre reduzida: a faixa de custo C1 foi reduzida para 30–50 centavos de dólar por libra, ante 65–75 centavos, refletindo maior eficiência e créditos de subprodutos mais altos .
• Alocação de capital: o CEO Simon Trott enfatizou o investimento contínuo em projetos de crescimento de cobre, lítio e alumínio, com a aceleração de Oyu Tolgoi no caminho certo e projetos de lítio avançando .

A empresa está se posicionando cada vez mais como uma fornecedora diversificada de minerais críticos, com cobre, alumínio e lítio contribuindo agora com mais de 50% do EBITDA subjacente .

Resumo

Os resultados do primeiro semestre de 2026 da Rio Tinto marcam um ponto de inflexão claro. Embora o minério de ferro continue sendo uma vaca leiteira, a narrativa de crescimento futuro da empresa está cada vez mais centrada no cobre — e na onda de demanda impulsionada pela IA que o está elevando. Com EBITDA recorde do cobre, custos unitários drasticamente mais baixos e um dividendo crescente, a mineradora está recompensando os acionistas enquanto reinveste nos metais da transição energética que definirão sua próxima década.