Demanda por IA e Semicondutores Eleva Previsão de Crescimento do ASEAN+3 para 4,1% em 2026

O Escritório de Pesquisa Macroeconômica do ASEAN+3 (AMRO) divulgou em 27 de julho de 2026 a atualização trimestral do Regional Economic Outlook (AREO), elevando a projeção de crescimento da região e reduzindo a expectativa de inflação. A revisão reflete o forte desempenho do setor de tecnologia, especialmente em semicondutores e produtos ligados à inteligência artificial (IA).

Previsão de Crescimento: 4,1% em 2026

O AMRO agora projeta que a região do ASEAN+3 — que reúne os dez países-membros da Associação de Nações do Sudeste Asiático (ASEAN) mais China, Japão e Coreia do Sul — cresça 4,1% em 2026, ante os 4,0% projetados em junho . Para 2027, a expectativa é de uma leve desaceleração, para 4,0% .

Motor Principal: Demanda por IA e Semicondutores

A principal razão para a melhora na projeção é o ímpeto contínuo no setor de tecnologia, impulsionado pela forte demanda global por semicondutores e outros produtos relacionados à IA . De acordo com o comunicado oficial do AMRO, "os gastos das famílias, o investimento resiliente e as exportações robustas de semicondutores e eletrônicos foram os principais motores do crescimento" . O relatório também destaca que as interrupções no fornecimento de energia e insumos industriais se mostraram menos severas do que o inicialmente temido, dando suporte adicional às perspectivas de crescimento .

Inflação Revisada para Baixo: 1,6%

A projeção para a inflação cheia de 2026 foi revisada para baixo, para 1,6%, ante os 1,8% projetados na atualização de junho . Essa redução reflete a expectativa de preços mais baixos para commodities globais . Para contextualizar, o relatório completo do AMRO de abril de 2026 projetava uma inflação de 1,4% para 2026 e 1,5% para 2027, citando os preços mais altos de energia como um dos principais motores . A atualização de junho havia elevado a projeção para 1,8% devido a interrupções mais prolongadas decorrentes do conflito no Oriente Médio , tornando a revisão de julho uma reversão parcial.

Principais Riscos Sinalizados

O AMRO identificou diversos riscos importantes para as perspectivas de crescimento :

• Risco de inflação de alimentos: Custos mais altos e condições climáticas adversas estão começando a chegar ao consumidor. O AMRO alertou especificamente que o aumento dos preços petroquímicos afetará os fertilizantes, podendo encarecer a alimentação nos próximos meses .
• Preços elevados de energia no mercado global: O impacto do conflito no Oriente Médio foi menos severo do que o esperado, mas os custos de energia e insumos permanecem elevados . O AMRO já havia alertado que, se o petróleo se mantivesse acima de US$ 100 por barril, o crescimento poderia desacelerar para 3,7% e a inflação subir para 2,2% .
• Investimento privado baixo e vulnerabilidades específicas de cada país: O AMRO manteve uma visão de crescimento mais fraca para as Filipinas, em meio a riscos relacionados ao preço do petróleo e ao fraco investimento privado, mesmo com o país se beneficiando do boom da IA .
• Incertezas geopolíticas e na cadeia de suprimentos: As perspectivas continuam sujeitas a incertezas significativas, com a possibilidade de uma nova escalada do conflito no Oriente Médio, o que poderia pressionar os custos de energia, frete e alimentos .

Contexto Geral: Uma Região Resiliente

O ASEAN+3 entrou em 2026 em uma posição de relativa força, tendo crescido 4,3% em 2025, superando as expectativas apesar das mudanças significativas na política comercial global . O papel central da região nas cadeias globais de suprimento de IA e a forte demanda doméstica têm sido amortecedores importantes contra os ventos contrários externos . O economista-chefe do AMRO, Dong He, destacou durante a coletiva de imprensa que a região se manteve resiliente, apoiada por seu "papel central nas cadeias globais de suprimento de IA" .