CEO da MARA diz que era do Bitcoin como meio de troca acabou; entenda a virada para IA e stablecoins

"As taxas de transação do Bitcoin não estão crescendo rápido o suficiente para substituir o subsídio por bloco", declarou Thiel, apontando para um déficit estrutural à medida que as recompensas por bloco continuam a cair pela metade a cada quatro anos . A conclusão dele: pagamentos não são o futuro do Bitcoin.

Em vez disso, Thiel enxerga o Bitcoin evoluindo para um ativo geopolítico estratégico e reserva de valor — algo como ouro digital — e não como uma via de pagamento para o comércio do dia a dia . Em janeiro de 2026, em entrevista à CNBC, ele argumentou que o Bitcoin está saindo da fase de investimento especulativo para se tornar um ativo estratégico, cujo preço agora é impulsionado por liquidez, questões energéticas e dinâmicas geopolíticas .

O papel das stablecoins: preenchendo a lacuna dos pagamentos

As stablecoins são a resposta de Thiel para quem vai ocupar o papel de transações comerciais que o Bitcoin está deixando vago. Ele espera que as stablecoins lidem com a maior parte dos pagamentos e liquidações baseados em cripto, deixando o Bitcoin como um ativo de reserva que sustenta o sistema . Nessa visão, a camada de transações comerciais para IA, pagamentos cotidianos e liquidações transfronteiriças será construída sobre stablecoins, não sobre a camada base do Bitcoin.

Infraestrutura de IA: por que os mineradores já têm a solução

É aqui que o argumento de Thiel se torna concreto. Os mineradores de Bitcoin — incluindo a MARA — possuem exatamente o que os hiperscalers de IA não conseguem construir rápido o suficiente: terra, direitos de energia e cascos de data center já construídos com conexões à rede elétrica. Thiel argumenta que os mineradores estão em uma posição única para se tornar a "camada inferior" da pilha de computação de IA, fornecendo energia flexível e de baixo custo que pode ser balanceada entre mineração de Bitcoin e cargas de trabalho de IA . Ele também promove a "inferência na borda" — executar cargas de trabalho de inferência de IA em sites de mineração distribuídos, em vez de em regiões centralizadas de nuvem .

O incentivo econômico é claro: cargas de trabalho de IA podem gerar aproximadamente US$ 25 por unidade de eletricidade, em comparação com a mineração de Bitcoin, de acordo com números do setor citados nas comunicações estratégicas da MARA .

A virada da MARA: movimentos concretos em direção aos data centers de IA

A MARA não ficou só no discurso. A empresa executou uma série de movimentos concretos e intensivos em capital para se reestruturar, deixando de ser uma mineradora pura de Bitcoin para se tornar uma empresa de infraestrutura digital.

Joint venture com Starwood Capital Group

No início de 2026, a MARA anunciou uma parceria com o Starwood Capital Group para reaproveitar seus sites de mineração existentes em data centers de IA e computação de alto desempenho (HPC), com os primeiros pilotos já em andamento . O alvo inicial é de aproximadamente 1 GW de capacidade, com planos de escalar para além de 2,5 GW .

Aquisição da Long Ridge Energy & Power

Em 30 de abril de 2026, a MARA anunciou um acordo para adquirir a Long Ridge Energy & Power em um negócio avaliado em aproximadamente US$ 1,5 bilhão, incluindo a assunção de dívidas existentes . O ativo é uma usina a gás natural de 505 megawatts em Ohio, que servirá como âncora para a construção do data center de IA da MARA e fornecerá energia dedicada e de baixo custo. Espera-se que o negócio aumente a capacidade própria e operada da MARA em cerca de 65%, adicionando aproximadamente US$ 144 milhões em EBITDA ajustado anualizado .

Venda de reservas de Bitcoin

Para financiar a virada, a MARA vendeu entre US$ 1,1 bilhão e US$ 1,5 bilhão em Bitcoin de suas reservas. Thiel fez questão de enfatizar que foi uma realocação estratégica — e não uma liquidação para financiar operações, como alguns concorrentes fizeram — e que a MARA continua a minerar Bitcoin .

Redução de quadro de funcionários

No início de abril de 2026, a MARA demitiu cerca de 15% de sua força de trabalho como parte da reestruturação, deixando de ser uma mineradora pura de Bitcoin para se tornar uma empresa de infraestrutura de energia e IA. O CEO Fred Thiel confirmou as demissões em um memorando interno, classificando a redução como "estratégica" e ligada à nova direção da empresa .

Identidade corporativa reformulada

Na teleconferência de resultados do 1º trimestre de 2026, divulgada em 11 de maio de 2026, Thiel descreveu a MARA como uma empresa de "energia digital", e não uma mineradora de Bitcoin, chamando o trimestre de "um trimestre redefinidor, não incremental" . A empresa agora afirma que até 90% de sua capacidade de mineração não hospedada está sob revisão para conversão para uso em IA e HPC . Em seu formulário 10-Q, a MARA se descreve como "uma empresa de infraestrutura digital construída para converter energia em cargas de trabalho de computação de alto valor" .

Expansão europeia

A MARA está se expandindo para serviços de nuvem de IA na Europa e adquirindo ativamente data centers e ativos de energia fora da América do Norte, incluindo a aquisição da Exaion, uma operadora francesa de IA/HPC que se desmembrou da EDF .

A MARA Foundation

No Bitcoin 2026, a MARA lançou a MARA Foundation, uma nova iniciativa dedicada a financiar desenvolvimento open-source, pesquisa em resistência quântica, autocustódia, políticas públicas e educação no ecossistema Bitcoin . A fundação serve para manter a identidade da MARA alinhada ao Bitcoin, mesmo enquanto seu negócio principal migra para infraestrutura de energia e IA.

Conclusão

O argumento de Fred Thiel não é que o Bitcoin está morrendo. É que o papel do Bitcoin está se estreitando para algo mais focado — um ativo de reserva estratégico — enquanto as stablecoins e a infraestrutura de IA absorvem as funções que ele não consegue atender economicamente. Para a MARA, isso significa se transformar de mineradora de ouro digital em senhoria de poder computacional. Se o mercado vai valorizar essa mudança, ainda está por se ver, mas a empresa já está apostando bilhões de dólares que sim.