Euro Digital: Parlamento Europeu aprova mandato de negociação e projeto avança para fase decisiva

O Maior Obstáculo: O Modelo de Compensação para Bancos e PSPs

O ponto mais controverso nas próximas negociações do trílogo é o modelo de compensação para bancos e prestadores de serviços de pagamento (PSPs) que vão distribuir o euro digital . Os principais elementos do modelo em debate:

• Sem taxas para consumidores: PSPs que distribuírem o euro digital não poderão cobrar taxas dos consumidores pelos serviços de pagamento obrigatórios .
• Taxa inter-PSP: Uma taxa inter-PSP limitada poderá ser cobrada para compensar os custos de distribuição, incluindo uma margem de lucro razoável .
• Modelo tripartido do BCE: O BCE propôs um modelo onde bancos emissores e adquirentes não pagam taxas de esquema ou processamento, as taxas de serviço ao comerciante são limitadas e a taxa inter-PSP também tem um teto. Por um período transitório de pelo menos cinco anos, os limites seriam comparáveis às taxas médias de pagamentos com cartões de débito [14, 15].
• Ponto de tensão: Bancos querem compensação suficiente pelos custos de distribuição sem perder o relacionamento com clientes para um sistema controlado pelo banco central. As visões entre os colegisladores sobre a estrutura exata das taxas ainda divergem [12, 17].

Como o Euro Digital Funcionaria (Segundo a Posição do Parlamento)

De acordo com o mandato de negociação do Parlamento, o euro digital é desenhado como uma CBDC emitida pelo BCE que complementaria, não substituiria, o dinheiro físico . Lagarde reforçou que "o objetivo não é rastrear pagamentos" . As principais características incluem:

• Funcionalidade online e offline: Funciona para pagamentos tanto conectados quanto no modo offline, inclusive durante quedas de energia ou falhas de rede [7, 26]. Pagamentos offline oferecem privacidade similar ao dinheiro vivo: apenas o pagador e o recebedor conhecem os detalhes da transação .
• Salvaguardas de privacidade: O BCE "não tem interesse em monitorar padrões de pagamento das pessoas e não tem aspirações comerciais" e não armazenaria dados pessoais identificáveis .
• Provas de conhecimento zero: A posição do Parlamento apoia técnicas criptográficas avançadas, incluindo provas de conhecimento zero, para permitir a verificação de transações sem expor dados pessoais .
• Limite de valor por pessoa: Haverá um limite para a quantidade de euros digitais que cada pessoa pode ter. A Comissão Europeia definirá o valor exato com base no aconselhamento do BCE, para evitar saques excessivos dos depósitos de bancos comerciais e evitar a desintermediação financeira . Relatórios sugerem um limite em torno de € 3.000 [22, 44].
• Sem juros (remuneração): Assim como o dinheiro vivo, o euro digital não renderá juros .
• Serviços básicos gratuitos: Os serviços básicos de pagamento com euro digital serão gratuitos para os consumidores .
• Aceitação obrigatória com exceções: A maioria dos negócios será obrigada a aceitar o euro digital, mas há exceções para profissionais autônomos e microempresas .

Cronograma Projetado: Piloto em 2027, Lançamento em 2029

• Fase de preparação do BCE: Concluída conforme o planejado, de novembro de 2023 a outubro de 2025. O Conselho do BCE decidiu no final de outubro de 2025 avançar para a próxima etapa [5, 9].
• Desenvolvimento do piloto com PSPs: O desenvolvimento com prestadores de serviços de pagamento selecionados começou no terceiro trimestre de 2026 .
• Piloto de 12 meses: O BCE planeja lançar um programa piloto no segundo semestre de 2027, dependendo da aprovação legislativa em tempo hábil [42, 45].
• Lançamento em toda a UE: Se os legisladores da UE adotarem a regulamentação ao longo de 2026, o euro digital poderá ser emitido durante 2029 [9, 42].

O Panorama Geral: Reduzindo a Dependência de Redes de Pagamento dos EUA

Uma motivação central para o euro digital é fortalecer a soberania monetária da Europa e sua autonomia estratégica em pagamentos [27, 28]. O euro digital "ofereceria a cidadãos e empresas uma forma privada, segura e inovadora de pagar, ao mesmo tempo que reduz a dependência de provedores não pertencentes à UE" — principalmente as redes de cartão dos EUA, como Visa e Mastercard, que dominam os pagamentos de varejo na Europa [26, 28].

A agência Reuters noticiou em junho de 2026 que a iniciativa visa "tornar a zona do euro menos dependente de cartões de crédito dos EUA em um momento de relações transatlânticas tensas" . Autoridades do BCE descrevem o projeto como essencial para "fortalecer a soberania monetária da UE, reduzir a fragmentação nos pagamentos de varejo e apoiar o papel internacional do euro" . O euro digital daria aos PSPs europeus "um esquema alternativo totalmente aceito, sem taxas de esquema ou processamento", aumentando seu poder de barganha contra as redes dos EUA .