China deve liberar compra limitada de chips H200 da Nvidia por gigantes de IA; entenda o imbróglio de 7 meses

Bloqueio imediato da alfândega chinesa (14 de janeiro de 2026)

No dia seguinte — 14 de janeiro — autoridades alfandegárias chinesas informaram a agentes que os chips H200 não poderiam ser importados, em contradição direta com a aprovação dos EUA. Reguladores chineses também realizaram reuniões com empresas de tecnologia locais, desencorajando as compras . Isso criou um impasse imediato: os EUA haviam autorizado as exportações, mas Pequim bloqueou a entrada.

Aprovações condicionais de Pequim (final de janeiro de 2026)

Apesar do bloqueio alfandegário, as autoridades chinesas sinalizaram uma mudança nas semanas seguintes:

• 23 de janeiro: autoridades chinesas disseram à Alibaba e outras grandes empresas de tecnologia que se preparassem para pedidos do H200, sugerindo que a aprovação formal estava próxima .
• 28 de janeiro: a China deu sinal verde para ByteDance, Alibaba e Tencent importarem um lote inicial de "várias centenas de milhares" de chips H200 .
• 30 de janeiro: a China aprovou condicionalmente a DeepSeek para comprar H200s, com os termos regulatórios ainda sendo finalizados .

Impasse contínuo — Nenhum embarque de fato

Apesar dessas aprovações, nenhum chip H200 foi de fato embarcado por meses:

• Em março de 2026, a Nvidia disse que havia garantido uma licença dos EUA para apenas "pequenas quantidades" para a China, interrompeu a produção de H200 com destino à China e transferiu a capacidade da TSMC para seus chips de próxima geração Vera Rubin .
• Até 14 de maio de 2026, os EUA haviam liberado cerca de 10 empresas chinesas (incluindo Alibaba, Tencent, ByteDance) e autorizado Lenovo e Foxconn como distribuidoras — mas ainda não havia ocorrido nenhum embarque de H200 devido às objeções contínuas de Pequim . Uma análise da Brookings (junho de 2026) resumiu a situação como: "Trump aprovou a venda de um chip da Nvidia para a China. Pequim não o quer" .

Último desenvolvimento — A guinada reportada de Pequim (8–9 de julho de 2026)

Em 8 de julho de 2026, o The Information reportou — e a Reuters confirmou — que a China está agora planejando permitir que as principais empresas de IA comprem um número limitado de chips H200 da Nvidia . Detalhes principais:

• Autoridades chinesas disseram à Alibaba, ByteDance, DeepSeek e Tencent que elas podem agora comprar quantidades restritas .
• As empresas devem solicitar aprovação especificando o número de chips e o motivo da compra, com um possível tetol total inferior a 200 mil unidades — muito abaixo das ambições iniciais .
• A mudança é motivada por uma grave escassez de chips de IA na China, já que as alternativas domésticas (chips Ascend da Huawei) têm lutado para igualar o desempenho da Nvidia em escala .

Contexto: Alternativas nacionais e o impulso da Huawei

Ao longo de 2026, Pequim promoveu simultaneamente chips nacionais, particularmente a série Ascend da Huawei, como uma proteção estratégica. No entanto, as ofertas domésticas da China enfrentaram problemas de rendimento e desempenho, e a lacuna com o H200 da Nvidia forçou essa reabertura parcial ao fornecimento estrangeiro .

Escala dos pedidos: Mais de 2 milhões pedidos vs. ~700 mil disponíveis

Reportagens de 31 de dezembro de 2025 / 1º de janeiro de 2026 detalham o enorme descompasso entre oferta e demanda:

• Empresas de tecnologia chinesas (incluindo Alibaba, ByteDance, Tencent e outras) fizeram pedidos de mais de 2 milhões de chips H200 para entrega em 2026 .
• A Nvidia na época tinha apenas cerca de 700 mil unidades em seu pipeline de inventário .
• A Nvidia precificou as variantes do H200 oferecidas aos clientes chineses em aproximadamente US$ 27.000 por chip .
• A Nvidia procurou a TSMC para aumentar a produção adicional a partir do 2º trimestre de 2026 para tentar fechar a lacuna, mas permaneceu incerto quantos poderiam ser entregues devido ao impasse regulatório .

Ponto de dados chave: A US$ 27.000 por chip, 2 milhões de unidades valeriam cerca de US$ 54 bilhões em pedidos potenciais, contra cerca de US$ 18,9 bilhões para 700 mil unidades disponíveis .

Medidas de proteção da Nvidia

Diante da incerteza regulatória, a Nvidia tomou uma medida incomum. Em janeiro de 2026, surgiram reportagens de que a empresa exigia que seus clientes chineses fizessem pagamento integral antecipado para pedidos do H200, sem opções de cancelamento, reembolso ou modificação — uma medida para se proteger contra a imprevisibilidade do processo de aprovação de Pequim .

Resumo

A saga do H200 tem sido uma cadeia de sinais contraditórios: os EUA aprovaram as exportações em janeiro, a alfândega chinesa as bloqueou imediatamente, Pequim emitiu aprovações condicionais a empresas específicas, nenhum carregamento físico se materializou por meses, e só agora (julho de 2026) a China está se preparando para permitir que compras limitadas prossigam — mas sob tetos apertados. Enquanto isso, empresas chinesas encomendaram mais de 2 milhões de chips H200 a ~US$ 27.000 cada contra uma oferta de cerca de 700 mil, e a lacuna impulsionou a guinada relutante de Pequim, mesmo enquanto continua a promover alternativas domésticas como os chips da Huawei.