Rumor de desdobramento de ações da ASML esquenta em 2026

O rumor de um split de 10 por 1 não foi verificado. Nenhum membro da administração da ASML confirmou um índice ou prazo específico. Um título do moomoo datado de 4 de julho de 2026 menciona "ASML Holding NV ADRhedged TM To Carry Out 10-for-1 Stock Split", mas parece ser uma interpretação equivocada ou uma referência a um instrumento protegido (hedged), não a um anúncio oficial da empresa ^M. Nenhum comunicado da Reuters, CNBC ou da própria ASML confirma qualquer split aprovado.

O próximo grande catalisador, no qual a administração pode abordar o tema, é o balanço do segundo trimestre de 2026, previsto para meados de julho. Vários analistas e veículos de imprensa observaram explicitamente que os investidores devem ficar de olho na próxima teleconferência de resultados em busca de qualquer sinalização sobre um split ^FA.

Um forte primeiro trimestre de 2026 e projeções elevadas

O desempenho financeiro da ASML fornece uma base sólida para o caso otimista. A empresa divulgou um primeiro trimestre muito forte em 2026:

• Vendas líquidas: € 8,8 bilhões, alta de 13% na comparação anual ^ITS.
• Margem bruta: 53,0% ^TS.
• Lucro líquido: € 2,8 bilhões ^TS.
• Lucro por ação (EPS): € 7,15 ^TS.

A administração respondeu à solidez elevando a projeção de receita para o ano fiscal de 2026 para algo entre € 36 bilhões e € 40 bilhões, ante a faixa anterior de € 34 bilhões a € 39 bilhões ^2T. A empresa também emitiu uma projeção para o segundo trimestre de 2026, com vendas líquidas entre € 8,4 bilhões e € 9,0 bilhões e margem bruta entre 51% e 52% ^AT.

Apesar do sólido resultado e do aumento nas projeções, a ação caiu 6% no dia da divulgação dos resultados do primeiro trimestre. Analistas atribuíram a queda ao fato de as boas notícias já estarem precificadas e às manchetes simultâneas sobre novas restrições de exportação para a China ^C.

O monopólio EUV e a demanda impulsionada por IA

A principal vantagem competitiva da ASML é seu monopólio virtual em máquinas de litografia por ultravioleta extremo (EUV). Essas ferramentas são essenciais para fabricar os chips de IA mais avançados, usados por Nvidia, AMD, TSMC e Intel. A empresa carrega uma carteira de pedidos sem precedentes, de aproximadamente US$ 45 bilhões ².

A demanda por chips de IA continua sendo o principal motor de crescimento. Em um desenvolvimento notável, a Intel anunciou em junho de 2026 que seu nó de processo 18A-P havia entrado em produção de risco, o que validou diretamente o pipeline de demanda pelas ferramentas EUV da ASML e levou a ação a uma nova máxima de 52 semanas, a US$ 1.923 ^I.

Sentimento dos analistas: otimismo com uma ressalva de valuation

Wall Street continua majoritariamente otimista:

• Bank of America reafirmou uma recomendação de Compra em junho de 2026 e elevou seu preço-alvo para US$ 2.345, citando uma enxurrada de pedidos de chips de memória e lógica avançados ^C.
• A média do consenso do mercado fica em torno de US$ 1.644, embora alguns analistas vejam potencial de alta para US$ 2.000 ou mais ^TW.
• A Morningstar avalia a ASML em 19% acima de sua estimativa de valor justo, sugerindo que a ação está sobrevalorizada em uma base fundamentalista nos níveis atuais ^G.

A preocupação com o valuation é significativa. A ação negocia a uma relação preço/lucro (P/L) trailing de aproximadamente 62 vezes, o que é elevado pelos padrões históricos e deixa pouquíssima margem para erros ². O papel já disparou 120% nos últimos 12 meses, o que significa que grande parte das boas notícias já pode estar precificada ^G.

O maior risco de baixa: restrições de exportação para a China

O risco geopolítico continua sendo o vento contrário mais significativo. O proposto MATCH Act, um projeto de lei bipartidário dos EUA, proibiria as exportações das máquinas de litografia DUV mais antigas da ASML para a China — equipamentos que a empresa ainda podia vender, mesmo com suas máquinas EUV mais avançadas restritas desde 2019 ^AT. O projeto de lei menciona especificamente a ASML em seu texto ^T.

A China foi responsável por 36% das vendas da ASML no quarto trimestre de 2025, mas a empresa já orientou os investidores a esperarem que esse número caia para cerca de 20% em 2026 sob as restrições atuais ^F. O MATCH Act pode reduzir esse valor ainda mais. A ação caiu fortemente em abril e maio de 2026 a cada nova manchete sobre controles de exportação para a China ^CQ.

As tensões geopolíticas mais amplas — o divórcio tecnológico entre EUA e China e a potencial pressão do governo holandês — continuam sendo uma sombra persistente que periodicamente desencadeia vendas generalizadas no setor de semicondutores ^Q.

O panorama equilibrado do investimento

Fatores de alta:

• Monopólio em EUV com carteira de US$ 45 bilhões e aumento de pedidos impulsionado por IA ^IT2
• Projeções elevadas para 2026 e forte resultado no primeiro trimestre ^2T
• Múltiplos upgrades de analistas (Bank of America, Bernstein) com preços-alvo acima de US$ 1.900 ^CT
• Um desdobramento de ações, se anunciado, pode impulsionar o interesse do varejo e a liquidez

Fatores de baixa:

• P/L trailing de 62x deixa pouca margem para erros ²
• As restrições de exportação para a China (MATCH Act) ameaçam até 20% da receita ^AFT
• A ação já subiu 120% em 12 meses; grande parte das boas notícias pode estar precificada ^G
• A projeção para o segundo trimestre implica uma queda sequencial na receita em relação aos € 8,8 bilhões do primeiro trimestre ^T
• Manchetes geopolíticas causam vendas periódicas acentuadas ^Q

Conclusão: A especulação sobre o desdobramento da ASML é real e impulsionada pela mecânica simples do preço nominal, pelo precedente de uma concorrente (KLA) e pela proximidade do balanço do segundo trimestre — mas não existe um plano oficial de 10 por 1. As perspectivas fundamentais são fortemente positivas devido à demanda por EUV impulsionada pela IA e à enorme carteira de pedidos, mas o risco das exportações para a China e um valuation elevado tornam a relação risco-retorno bastante equilibrada no curto prazo.