Vietnã registra PIB de 8,18% no 1º semestre, mas o desafio dos 11,9% no 2º semestre para chegar a 10% em 2026

A economia do Vietnã registrou uma forte expansão de 8,18% no Produto Interno Bruto (PIB) no primeiro semestre de 2026, na comparação com o mesmo período do ano anterior, acelerando em relação aos 7,63% observados no 1º semestre de 2025 . Esse desempenho foi impulsionado pela produção industrial robusta, um salto recorde no investimento estrangeiro direto (IED) e volumes de comércio exterior aquecidos.

No entanto, a ambição do governo vietnamita de alcançar um crescimento de dois dígitos, de pelo menos 10% no ano, depende de uma aceleração massiva no segundo semestre — uma meta que muitos analistas consideram altamente desafiadora. Este artigo oferece uma visão geral factual dos resultados do primeiro semestre, do plano de ação do governo e dos principais riscos pela frente.

1º Semestre de 2026: PIB Forte, IED em Alta e Déficit Comercial em Expansão

Crescimento do PIB: A economia cresceu 8,18% no primeiro semestre, com o 2º trimestre registrando uma alta de 8,39%, acima dos revisados 7,94% do 1º trimestre .

Produção Industrial: O Índice de Produção Industrial (IPI) subiu 9,1% nos primeiros cinco meses, puxado pelo setor de manufatura e processamento . O IPI completo do primeiro semestre foi estimado em alta de 10,8%, o maior nível desde 2019 .

Investimento Estrangeiro Direto (IED): Este foi um destaque. O IED total registrado atingiu US$ 34,65 bilhões no 1º semestre de 2026, um salto de 61% em relação ao ano anterior, conforme confirmado pelo Escritório Geral de Estatísticas e pela Agência de Investimento Estrangeiro do Ministério das Finanças . O IED desembolsado atingiu a maior marca para um primeiro semestre em cinco anos, totalizando US$ 13,03 bilhões (alta de 11,2%) . O setor de manufatura e processamento foi o principal destino, atraindo 61,9% do novo capital registrado .

Volume de Comércio: A movimentação total de importação e exportação atingiu US$ 549,69 bilhões no 1º semestre de 2026, um aumento de 27,1% em relação ao ano anterior . As exportações cresceram 21%, enquanto as importações dispararam 33,4% . Esse crescimento mais rápido das importações resultou em um déficit comercial de US$ 16,65 bilhões, uma reversão significativa em relação ao superávit de US$ 7,95 bilhões registrado no mesmo período de 2025 . O vice-ministro das Finanças, Nguyen Duc Chi, reconheceu esse déficit crescente como um dos principais desafios .

Nota: A afirmação sobre um número recorde de chegadas de turistas no 1º semestre de 2026 não pôde ser verificada com as fontes fornecidas.

O Roteiro do Governo: Uma Meta de 11,9% no 2º Semestre

O plano de ação oficial do governo, delineado na Resolução 168/NQ-CP emitida em 27 de junho de 2026, estabelece uma meta de crescimento do PIB de 11,9% para o segundo semestre do ano . Este é o ritmo necessário para alcançar a meta anual da Assembleia Nacional de pelo menos 10% . A resolução também exige que os ministérios apresentem planos para ajustes fiscais flexíveis e aceleração da execução do investimento público .

As metas principais para cidades-chave incluem uma taxa de crescimento de 11% para Hanói e 10,2% para a Cidade de Ho Chi Minh em 2026 . O compromisso político com esse crescimento de dois dígitos é profundo, tendo sido consagrado como uma prioridade fundamental para o período 2026-2030 pelo 14º Congresso Nacional do Partido .

Diretrizes Políticas: Foco no Investimento Público

A Resolução 168/NQ-CP enfatiza especificamente a aceleração da execução do investimento público como uma alavanca fundamental para impulsionar o crescimento no 2º semestre . As fontes fornecidas, no entanto, não contêm detalhes específicos sobre diretrizes de política de transformação digital para o período de 2026.

Ceticismo dos Analistas: A Meta de 10% é Atingível?

Embora o governo esteja avançando, existe um ceticismo significativo sobre a viabilidade da meta de 10%.

• Restrições de Capacidade Estrutural: O East Asia Forum afirmou que a meta de dois dígitos é "provavelmente inatingível", mas útil para estimular reformas estruturais, observando que a tendência histórica de crescimento do Vietnã suporta uma taxa anual de 7,5% a 9,7%, e não de 10% ou mais . A análise do VietnamNet descreveu a sustentação do crescimento de 10% como "um ritmo inovador que nunca vimos antes" .
• Risco de Inflação e Preço do Petróleo: Especialistas citados pela mídia vietnamita alertam que um aumento de 10% nos preços do petróleo pode reduzir o crescimento do PIB em 0,4 ponto percentual, ao mesmo tempo que alimenta a inflação .
• Pressão do Déficit Comercial: O crescente déficit comercial é um risco concreto. O vice-ministro Nguyen Duc Chi projetou que ele pode chegar a US$ 27,7 bilhões até meados de 2026 . O déficit foi impulsionado pelos preços mais altos de combustíveis importados e insumos para a manufatura .

Avaliação Resumida: O desempenho do 1º semestre (8,18%) é forte, mas está significativamente abaixo do ritmo de 11,9% necessário no 2º semestre para atingir a meta de 10% no ano. A combinação de um déficit comercial crescente, sensibilidade aos preços do petróleo e restrições estruturais de capacidade representa um desafio formidável, tornando a ambiciosa meta do governo um tema de intenso debate entre os analistas.