Extensão das liquidações por ativo

• Evento de 7 de junho — Um evento de liquidação maior, de US$ 4,7 bilhões (cerca de US$ 2,46 bilhões em shorts, US$ 2,27 bilhões em longs), foi dominado pelo BTC (US$ 871,7 milhões) e ETH (US$ 1,43 bilhão), com as altcoins sofrendo forte estresse secundário .
• Evento de 18 de junho — US$ 460 milhões no total; os shorts superaram os longs. A ETH viu US$ 36,86 milhões em liquidações em 24 horas no heatmap, perdendo apenas para o Bitcoin .
• Evento de 21 de junho — US$ 404 milhões no total; várias altcoins sofreram forte estresse do lado vendido, apesar de BTC e ETH absorverem a maior parte dos fluxos. A Solana registrou liquidações de shorts de cerca de US$ 13,25 milhões em uma hora e US$ 13,29 milhões em quatro horas, consistente com a saída forçada de shorts durante os saltos intradiários .
• Específico da Solana — Em 5 de junho, a SOL caiu 4,2% em meio a um amplo evento de liquidação de criptomoedas, amplificado por indicadores técnicos já frágeis da Solana . Por outro lado, em 18 de junho, a SOL ganhou cerca de 3,5% impulsionada em parte pelo mesmo short squeeze, com o open interest de futuros saltando cerca de 10% enquanto as taxas de funding permaneciam negativas — uma assinatura clássica de squeeze .
• Específico da Stellar — Em 18 de junho, um short squeeze de US$ 1,32 milhão na XLM contribuiu para o salto de 10% do token para US$ 0,249 .

Os dados detalhados de liquidação por token (além de BTC e ETH) não são totalmente detalhados nos relatórios disponíveis; os dados do heatmap da CoinGlass, citados por várias fontes, mostram que os fluxos permaneceram "concentrados nos dois maiores ativos" quando a alavancagem foi desfeita, com as liquidações de altcoins dispersas por muitos tokens .

Catalisador específico e desempenho de preço da Stellar

O rali da Stellar no final de junho foi impulsionado por dois catalisadores convergentes:

• Catalisador institucional — Acordo de tokenização com a DTCC: No final de maio de 2026, a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) — a espinha dorsal da liquidação de títulos nos EUA — selecionou a Stellar como a primeira blockchain pública para seu piloto de liquidação tokenizada, planejando atingir ativos reais no primeiro semestre de 2027 . Isso fez a XLM disparar de 30 a 55% no final de maio . O Citi Research também nomeou explicitamente a XLM, juntamente com a XRP e a Chainlink, como projetos com utilidade concreta em pagamentos transfronteiriços .
• Volume de tokenização de ativos reais (RWA): O aumento crescente dos volumes de tokenização de ativos reais na rede Stellar forneceu um segundo catalisador, com o aumento dos volumes na rede apoiando a narrativa de utilidade crescente .

Linha do tempo do desempenho de preço:

A XLM apresentou alta volatilidade ao longo de junho, com oscilações diárias que variaram de +10% a -8,4%, frequentemente liderando ou ficando atrás do índice CoinDesk 20 .

Pressões baixistas mais amplas

Múltiplos ventos contrários estruturais persistiram até o final de junho, impedindo qualquer recuperação sustentada:

Excedente de oferta de US$ 4,4 bilhões dos ETFs

Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram 13 dias consecutivos de saídas líquidas de 15 de maio a 3 de junho de 2026, totalizando aproximadamente US$ 4,4 bilhões — a maior e mais longa sequência de saídas desde o lançamento dos produtos em janeiro de 2024 . Os fundos de Ether, Solana e XRP também registraram saídas líquidas durante este período; apenas os produtos HYPE da Hyperliquid atraíram dinheiro novo . Junho como um todo estava a caminho de ser o pior mês já registrado para os fluxos de ETFs de Bitcoin, com dados da Bloomberg mostrando mais de US$ 4,1 bilhões sacados até 29 de junho .

Queda do Bitcoin abaixo de US$ 59.000

O Bitcoin caiu novamente abaixo de US$ 60.000 em 26 de junho, atingindo uma mínima intradiária de US$ 58.189 antes de se estabilizar perto de US$ 59.000, pressionado por saídas de ETFs, liquidações alavancadas e um grande vencimento de opções . No início do mês, em 4 de junho, o BTC já havia testado as mínimas anuais em torno de US$ 61.300, desencadeando uma queda de 6,26% no valor total do mercado de criptomoedas para US$ 2,17 trilhões e um "banho de sangue para as altcoins" . No final de junho, mais de 53,7% de todo o fornecimento de Bitcoin — 10,8 milhões de BTC — estava mantido com prejuízo, um recorde histórico .

Probabilidades nos mercados de previsão de queda abaixo de US$ 50.000

O mercado de previsão de preço do Bitcoin para 2026 no Polymarket dava ~65% de probabilidade de o BTC cair abaixo de US$ 50.000 antes do final do ano, com as probabilidades tendo "subido gradualmente" durante maio e junho . Um mercado separado de US$ 42,7 milhões no Polymarket para 2026 dava 53% de probabilidade a uma queda abaixo de US$ 50.000 e apenas 19% de probabilidade a um preço de US$ 100.000 . No Kalshi, os traders atribuíam quase 80% de probabilidade de o Bitcoin cair abaixo de US$ 60.000 em 2026 . No final de junho, o Polymarket mostrava uma probabilidade de 55% de o BTC cair abaixo de US$ 58.000 e apenas 7% de chance de recuperar os US$ 75.000 .

Retirada da demanda institucional

A Bloomberg informou em 29 de junho que as "maiores fontes institucionais de demanda do Bitcoin estão vacilando ao mesmo tempo", com os investidores de ETFs sacando dinheiro a um ritmo recorde e persistindo dúvidas sobre a estratégia de financiamento por trás de seu maior comprador corporativo (a MicroStrategy) . Analistas alertaram que a participação mais fraca do varejo, à medida que os investidores migravam para ações de inteligência artificial e tecnologia, poderia pesar ainda mais sobre o sentimento das criptomoedas .

Extensão das liquidações por ativo

• Evento de 7 de junho — Um evento de liquidação maior, de US$ 4,7 bilhões (cerca de US$ 2,46 bilhões em shorts, US$ 2,27 bilhões em longs), foi dominado pelo BTC (US$ 871,7 milhões) e ETH (US$ 1,43 bilhão), com as altcoins sofrendo forte estresse secundário .
• Evento de 18 de junho — US$ 460 milhões no total; os shorts superaram os longs. A ETH viu US$ 36,86 milhões em liquidações em 24 horas no heatmap, perdendo apenas para o Bitcoin .
• Evento de 21 de junho — US$ 404 milhões no total; várias altcoins sofreram forte estresse do lado vendido, apesar de BTC e ETH absorverem a maior parte dos fluxos. A Solana registrou liquidações de shorts de cerca de US$ 13,25 milhões em uma hora e US$ 13,29 milhões em quatro horas, consistente com a saída forçada de shorts durante os saltos intradiários .
• Específico da Solana — Em 5 de junho, a SOL caiu 4,2% em meio a um amplo evento de liquidação de criptomoedas, amplificado por indicadores técnicos já frágeis da Solana . Por outro lado, em 18 de junho, a SOL ganhou cerca de 3,5% impulsionada em parte pelo mesmo short squeeze, com o open interest de futuros saltando cerca de 10% enquanto as taxas de funding permaneciam negativas — uma assinatura clássica de squeeze .
• Específico da Stellar — Em 18 de junho, um short squeeze de US$ 1,32 milhão na XLM contribuiu para o salto de 10% do token para US$ 0,249 .

Os dados detalhados de liquidação por token (além de BTC e ETH) não são totalmente detalhados nos relatórios disponíveis; os dados do heatmap da CoinGlass, citados por várias fontes, mostram que os fluxos permaneceram "concentrados nos dois maiores ativos" quando a alavancagem foi desfeita, com as liquidações de altcoins dispersas por muitos tokens .

Catalisador específico e desempenho de preço da Stellar

O rali da Stellar no final de junho foi impulsionado por dois catalisadores convergentes:

• Catalisador institucional — Acordo de tokenização com a DTCC: No final de maio de 2026, a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) — a espinha dorsal da liquidação de títulos nos EUA — selecionou a Stellar como a primeira blockchain pública para seu piloto de liquidação tokenizada, planejando atingir ativos reais no primeiro semestre de 2027 . Isso fez a XLM disparar de 30 a 55% no final de maio . O Citi Research também nomeou explicitamente a XLM, juntamente com a XRP e a Chainlink, como projetos com utilidade concreta em pagamentos transfronteiriços .
• Volume de tokenização de ativos reais (RWA): O aumento crescente dos volumes de tokenização de ativos reais na rede Stellar forneceu um segundo catalisador, com o aumento dos volumes na rede apoiando a narrativa de utilidade crescente .

Linha do tempo do desempenho de preço:

A XLM apresentou alta volatilidade ao longo de junho, com oscilações diárias que variaram de +10% a -8,4%, frequentemente liderando ou ficando atrás do índice CoinDesk 20 .

Pressões baixistas mais amplas

Múltiplos ventos contrários estruturais persistiram até o final de junho, impedindo qualquer recuperação sustentada:

Excedente de oferta de US$ 4,4 bilhões dos ETFs

Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram 13 dias consecutivos de saídas líquidas de 15 de maio a 3 de junho de 2026, totalizando aproximadamente US$ 4,4 bilhões — a maior e mais longa sequência de saídas desde o lançamento dos produtos em janeiro de 2024 . Os fundos de Ether, Solana e XRP também registraram saídas líquidas durante este período; apenas os produtos HYPE da Hyperliquid atraíram dinheiro novo . Junho como um todo estava a caminho de ser o pior mês já registrado para os fluxos de ETFs de Bitcoin, com dados da Bloomberg mostrando mais de US$ 4,1 bilhões sacados até 29 de junho .

Queda do Bitcoin abaixo de US$ 59.000

O Bitcoin caiu novamente abaixo de US$ 60.000 em 26 de junho, atingindo uma mínima intradiária de US$ 58.189 antes de se estabilizar perto de US$ 59.000, pressionado por saídas de ETFs, liquidações alavancadas e um grande vencimento de opções . No início do mês, em 4 de junho, o BTC já havia testado as mínimas anuais em torno de US$ 61.300, desencadeando uma queda de 6,26% no valor total do mercado de criptomoedas para US$ 2,17 trilhões e um "banho de sangue para as altcoins" . No final de junho, mais de 53,7% de todo o fornecimento de Bitcoin — 10,8 milhões de BTC — estava mantido com prejuízo, um recorde histórico .

Probabilidades nos mercados de previsão de queda abaixo de US$ 50.000

O mercado de previsão de preço do Bitcoin para 2026 no Polymarket dava ~65% de probabilidade de o BTC cair abaixo de US$ 50.000 antes do final do ano, com as probabilidades tendo "subido gradualmente" durante maio e junho . Um mercado separado de US$ 42,7 milhões no Polymarket para 2026 dava 53% de probabilidade a uma queda abaixo de US$ 50.000 e apenas 19% de probabilidade a um preço de US$ 100.000 . No Kalshi, os traders atribuíam quase 80% de probabilidade de o Bitcoin cair abaixo de US$ 60.000 em 2026 . No final de junho, o Polymarket mostrava uma probabilidade de 55% de o BTC cair abaixo de US$ 58.000 e apenas 7% de chance de recuperar os US$ 75.000 .

Retirada da demanda institucional

A Bloomberg informou em 29 de junho que as "maiores fontes institucionais de demanda do Bitcoin estão vacilando ao mesmo tempo", com os investidores de ETFs sacando dinheiro a um ritmo recorde e persistindo dúvidas sobre a estratégia de financiamento por trás de seu maior comprador corporativo (a MicroStrategy) . Analistas alertaram que a participação mais fraca do varejo, à medida que os investidores migravam para ações de inteligência artificial e tecnologia, poderia pesar ainda mais sobre o sentimento das criptomoedas .