Pela primeira vez desde 2019, todas as categorias de baleias do Ethereum estão no vermelho

No dia 26 de junho de 2026, o Ethereum viveu um marco que não acontecia desde 2019: todas as categorias de grandes detentores — as chamadas baleias (whales) — estavam sentadas em perdas não realizadas. O analista da CryptoQuant, Darkfost, reportou que carteiras com 1.000–10.000 ETH, 10.000–100.000 ETH e mais de 100.000 ETH apresentavam índices de lucro não realizado negativos. Nem mesmo durante o brutal mercado baixista de 2022 as maiores baleias (acima de 100.000 ETH) haviam deixado de lucrar. O momento representou um ponto de ruptura psicológica para o mercado, e não veio isolado. Um denso conjunto de catalisadores — reativação de carteiras dormentes, uma baleia alavancada à beira da liquidação, ventos macroeconômicos contrários e medo extremo — convergiu para criar a maior liquidação do ano para o ETH.

Números: Preço e Cenário do Mercado

O ETH oscilou em uma faixa comprimida entre aproximadamente US$ 1.510 e US$ 1.590 em 26 de junho de 2026. Abriu perto de US$ 1.564,86, deslizou para cerca de US$ 1.543 no meio da sessão e fechou próximo a US$ 1.564–US$ 1.584. A queda diária foi modesta — cerca de 1% — mas o contexto era brutal: o ETH despencou de 7,7% a 9,6% nos sete dias anteriores, e acumulava uma baixa de 21,9% desde 1º de junho.

Métrica	Dados
Abertura (26 de jun.)	~US$ 1.564,86
Mínima intradiária	~US$ 1.512,79
Meio da sessão (8:15 ET)	~US$ 1.543,32
Fechamento (26 de jun.)	~US$ 1.564,84 / ~US$ 1.584
Variação em 7 dias	-9,63% a -7,74%
Fear & Greed Index	13 — 'Medo Extremo'
Queda em 12 meses	~35% abaixo dos ~US$ 2.415

Tecnicamente, o ETH era negociado abaixo de todas as médias móveis diárias importantes, com o RSI diário em 29,47 — sobrevendido, mas sem divergência altista que indicasse uma reversão. Analistas descreveram a estrutura como 'vendedores firmemente no controle' e 'sem piso à vista'.

Primeiro Catalisador: Reativação de Carteiras Dormentes

O evento on-chain mais dramático em 26 de junho foi a reativação súbita de quatro carteiras OG (originais) do Ethereum que estavam dormentes há oito anos. De acordo com dados da Lookonchain, essas carteiras venderam coletivamente 33.623 ETH em aproximadamente quatro horas a um preço médio de ~US$ 1.560 — o equivalente a cerca de US$ 52,5 milhões. Elas haviam acumulado o ETH originalmente em 2018 a ~US$ 830, obtendo um lucro de ~US$ 27,4 milhões, mas o volume e a velocidade da venda aumentaram a angústia do mercado.

Este não foi um evento isolado. No início de junho, uma carteira dormente ligada ao cofundador do Ethereum, Joseph Lubin, moveu 80.001 ETH (~US$ 121,6 milhões) após mais de três anos de inatividade. Outra carteira dormente por três anos vendeu 10.000 ETH, no valor de ~US$ 17,7 milhões, a US$ 1.772. Uma carteira da pré-mineração de 11 anos também foi reativada no final de maio. Cada carteira dormente que 'acordava' — especialmente aquelas que sobreviveram a vários mercados altistas sem vender — sinalizava ao mercado que as mãos mais antigas e pacientes estavam capitulando.

Segundo Catalisador: Uma Baleia Alavancada à Beira do Abismo

Uma das maiores posições individuais na rede era mantida por uma baleia ligada à BIT, que acumulou 120.000 ETH em quatro carteiras a um preço médio de entrada de ~US$ 2.265. Até 25 de junho, essa posição enfrentava uma perda não realizada estimada em US$ 77 milhões. O perigo era agudo porque os preços de liquidação estavam fixados em US$ 1.059–US$ 1.175 — ou seja, uma queda adicional de cerca de US$ 300 a partir do nível de US$ 1.550 teria desencadeado a venda forçada de toda a posição, potencialmente causando uma cascata de liquidações mais amplas.

Apenas no dia anterior, 25 de junho, a maior liquidação on-chain única na plataforma Hyperliquid foi a de uma baleia comprada (long) em ETH com alta alavancagem, que foi liquidada à força quatro vezes seguidas, totalizando US$ 14,11 milhões. Três grandes baleias do ETH enfrentavam coletivamente um risco de liquidação de ~US$ 537 milhões em posições de 345.000 ETH no início de junho. O mercado estava sentado sobre um barril de pólvora de ordens de venda forçada.

Terceiro Catalisador: Fraqueza Macroeconômica e do Mercado

O índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) dos EUA — a medida de inflação preferida do Federal Reserve — foi divulgado em 25 de junho, contribuindo para um clima de aversão ao risco em todos os ativos de risco. O Bitcoin abriu abaixo de US$ 60.000 em 26 de junho, arrastando todo o mercado de criptomoedas para baixo.

Talvez o momento mais simbólico tenha ocorrido quando o valor de mercado da Tether (USDT) ultrapassou brevemente o do Ethereum em 26 de junho: US$ 186,06 bilhões contra US$ 185,66 bilhões. Esta foi uma imagem nítida da fuga de capital do ETH para stablecoins, um sinal de que investidores estavam saindo da segunda maior criptomoeda.

O Fear & Greed Index em 13 refletiu um pessimismo de pânico. O ETH havia perdido mais de 60% de seu pico e estava com desempenho significativamente inferior ao do Bitcoin em 2026. Dos níveis de meados de junho, em torno de US$ 1.800, o ETH caiu para a faixa dos US$ 1.510 em 26 de junho — uma queda de aproximadamente 16% em pouco mais de duas semanas.

Por que Todas as Três Categorias de Baleias Estão no Vermelho Agora

O preço do ETH negociado perto de US$ 1.550 estava simplesmente abaixo do custo médio de todas as três categorias de baleias. O analista da CryptoQuant, Darkfost, reportou índices de lucro não realizado de -0,26 para o grupo de 1.000–10.000 ETH, -0,21 para o grupo de 10.000–100.000 ETH e -0,05 para o grupo de mais de 100.000 ETH. A última vez que todas as três coortes estiveram coletivamente no vermelho foi em 2019, quando o ETH era negociado abaixo de US$ 200. A escala das perdas não realizadas, de acordo com alguns analistas, era comparável aos níveis observados próximos a fundos de mercado anteriores. Se esse padrão se repetirá ou se aprofundará dependerá se os seis catalisadores que criaram este momento — perdas das baleias, vendas de carteiras dormentes, liquidações alavancadas, o PCE macro, a fuga de capital para stablecoins e o medo extremo — vão se resolver ou se intensificar.