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Dívida externa de países em desenvolvimento bate recorde, e crédito segue caro
A dívida externa de países de baixa e média renda subiu 5,5% em 2025, para um recorde de US$ 9,4 trilhões. Países elegíveis a financiamento da Associação Internacional de Desenvolvimento tiveram alta de 8,1% e pagaram juros mais altos por novos empréstimos privados.
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Principais conclusões
- A dívida externa de países de baixa e média renda subiu 5,5% em 2025, para um recorde de US$ 9,4 trilhões.
- Países elegíveis a financiamento da Associação Internacional de Desenvolvimento tiveram alta de 8,1% e pagaram juros mais altos por novos empréstimos privados.
- A volta aos mercados de títulos ampliou o acesso ao crédito, mas não reduziu de forma significativa o estoque da dívida nem o peso dos pagamentos.
- O Banco Mundial alerta que juros altos, pouca transparência e dívidas crescentes podem limitar investimentos em serviços e desenvolvimento.
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O acesso a empréstimos internacionais voltou a crescer, mas isso não significa que a dívida ficou mais fácil de pagar. Essa é a principal mensagem do International Debt Report 2026, divulgado pelo Banco Mundial em 5 de novembro: a dívida externa aumentou, os custos permaneceram altos — sobretudo para os países mais pobres — e os pagamentos continuaram consumindo recursos que poderiam financiar o desenvolvimento.3
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Dívida cresce mais rápido, especialmente nos países mais pobres
A dívida externa de países de baixa e média renda subiu 5,5% em 2025, chegando ao recorde de US$ 9,4 trilhões. Foi a maior alta desde 2021 e cerca de quatro vezes a média de crescimento anual entre 2022 e 2024. Nos países elegíveis a recursos da Associação Internacional de Desenvolvimento (IDA, na sigla em inglês), braço do Banco Mundial que oferece financiamento concessional aos países mais pobres, o aumento foi ainda maior: 8,1%, para US$ 1,3 trilhão.3
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A diferença também aparece no preço de novos empréstimos. Os países elegíveis à IDA pagaram, em média, juros de 8,2% para captar recursos de credores privados — o nível mais alto desde 1989 — e de 9,4% em novas emissões de títulos. A distância entre as taxas cobradas por credores oficiais e privados aumentou de 3,4 pontos percentuais em 2016 para 5,5 pontos. Já a taxa de novos títulos para países que não dependem de financiamento concessional caiu de 5,8% para 5,5%.3
Mais títulos, mas sem alívio equivalente na dívida
A emissão de títulos por entidades públicas cresceu quase 35%, para US$ 251 bilhões. A reabertura dos mercados deu aos governos e outras entidades mais espaço para refinanciar obrigações e alongar prazos de pagamento. Mas refinanciar não é o mesmo que reduzir a dívida: em muitos casos, obrigações antigas foram substituídas por novos empréstimos com juros mais altos. O ritmo de emissões continuou até meados de agosto de 2026.3
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O total pago em juros e principal pelos países de baixa e média renda subiu pelo quinto ano seguido e chegou a US$ 1,4 trilhão em 2025. Os pagamentos a credores privados aumentaram 13,7%, para US$ 363 bilhões. Entre 2022 e 2025, esses países desembolsaram US$ 436 bilhões a mais em principal e juros do que receberam em novo financiamento.3
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Houve uma melhora nos fluxos líquidos de dívida de longo prazo: depois de uma saída líquida de US$ 118 bilhões em 2024, o resultado passou a uma entrada de US$ 45 bilhões em 2025. A recuperação de um ano, porém, não compensou o saldo negativo acumulado no período anterior.3
Dólar mais fraco também elevou o valor registrado
A variação cambial contribuiu para o aumento da dívida. O enfraquecimento do dólar respondeu por mais de um quarto da alta de US$ 303 bilhões na dívida externa pública e com garantia pública. Para alguns grandes tomadores de empréstimos concessionais, o efeito da valorização cambial sobre o saldo da dívida superou os pagamentos de principal. Portanto, nem todo aumento do valor registrado corresponde a novos empréstimos.3
O risco para gastos essenciais
O Banco Mundial alerta que uma dívida cara pode reduzir o espaço disponível para investimentos em educação, infraestrutura, saúde e geração de empregos. O relatório também chama atenção para credores pouco transparentes, instrumentos financeiros mais complexos e garantias que dificultam avaliar o tamanho real das obrigações e a sustentabilidade da dívida — além de verificar se os recursos chegam a quem mais precisa.3
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O quadro, portanto, combina uma retomada do acesso ao crédito com vulnerabilidade persistente e desigual. Mais financiamento está disponível, mas, para muitos países, isso não significa dinheiro mais barato nem uma trajetória de endividamento mais sustentável.3
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As pessoas também perguntam
Qual é a resposta curta para "Dívida externa de países em desenvolvimento bate recorde, e crédito segue caro"?
A dívida externa de países de baixa e média renda subiu 5,5% em 2025, para um recorde de US$ 9,4 trilhões.
Quais são os pontos-chave para validar primeiro?
A dívida externa de países de baixa e média renda subiu 5,5% em 2025, para um recorde de US$ 9,4 trilhões. Países elegíveis a financiamento da Associação Internacional de Desenvolvimento tiveram alta de 8,1% e pagaram juros mais altos por novos empréstimos privados.
O que devo fazer a seguir na prática?
A volta aos mercados de títulos ampliou o acesso ao crédito, mas não reduziu de forma significativa o estoque da dívida nem o peso dos pagamentos.
Fontes
openknowledge.worldbank.orgInternational Debt Report 2026
irishtimes.comDebt of poorest countries hits record $9.4tn, World Bank reveals
worldbank.orgDeveloping Countries' External Debt Surges to Record ...
rmb.reuters.comDeveloping countries' external debt hit record $9.4 trillion in 2025, World Bank says