Solidigm pode estrear na bolsa dos EUA em 2027; veja o que ainda não foi definido

A Solidigm, subsidiária da sul-coreana SK Hynix, estaria considerando abrir capital nos Estados Unidos já em 2027. A oferta poderia avaliar a empresa em até US$ 150 bilhões e levantar cerca de US$ 15 bilhões, segundo pessoas ouvidas pela Reuters. Por ora, porém, esses valores são possibilidades relatadas, não termos acertados de uma operação.

O que se sabe sobre o possível IPO

A Solidigm realizou reuniões de apresentação com bancos de investimento interessados em participar da oferta. Esse tipo de disputa por funções na operação é conhecido no mercado financeiro como bake-off. As conversas indicam que a possibilidade está sendo explorada, mas não confirmam que a empresa vá à bolsa.

Se acontecer nos valores mencionados, o IPO poderia se tornar a maior abertura de capital de uma empresa de semicondutores nos Estados Unidos, segundo a Reuters. A comparação também depende de uma oferta que ainda não foi confirmada.

De onde veio a Solidigm — e por que o negócio chama atenção

A SK Hynix criou a Solidigm depois de adquirir da Intel as operações de memória flash NAND e unidades de estado sólido (SSDs). A transação foi avaliada em cerca de US$ 9 bilhões. 3

A Solidigm vende SSDs corporativos, usados em sistemas de armazenamento para empresas e data centers. Com a expansão da infraestrutura de inteligência artificial, esses dispositivos aparecem como uma área de crescimento no mercado de memória, ao lado da memória de alta largura de banda, ou HBM, segundo relatos do setor. 6

Uma oferta separada poderia permitir que investidores avaliassem o negócio de armazenamento da Solidigm à parte da SK Hynix. Mas a estrutura de um eventual IPO ainda não foi anunciada.

Fábrica nos EUA é uma proposta à parte

A Solidigm também estaria considerando construir nos Estados Unidos uma fábrica de chips de memória NAND, com o norte do estado de Nova York apontado como principal candidato. O projeto está em avaliação, não confirmado.

As conversas sobre a fábrica são distintas dos relatos sobre o IPO: não há confirmação de que uma eventual captação na bolsa financiaria a construção.

Captação pré-IPO não é anúncio de abertura de capital

Antes dos relatos sobre o IPO, veículos de comunicação sul-coreanos noticiaram uma possível rodada privada de financiamento pré-IPO de cerca de US$ 5 bilhões. Essa captação seria diferente da oferta pública de US$ 15 bilhões mencionada posteriormente. 6

Em esclarecimento regulatório, a SK Hynix afirmou que a Solidigm estava avaliando medidas para reforçar sua competitividade, mas que nenhuma medida ou transação específica havia sido definida. A declaração recomenda cautela: os relatos de captação não significam que um acordo tenha sido fechado. 8

O que ainda está em aberto

As reuniões com bancos mostram que a possibilidade de um IPO está sendo discutida, mas não estabelecem que a Solidigm vá abrir capital. A janela de 2027, a avaliação de até US$ 150 bilhões e a captação estimada em US$ 15 bilhões podem mudar. A SK Hynix não confirmou a listagem nem definiu os termos da oferta. 8