Meta pode investir US$ 145 bilhões em IA: o que o Muse precisa provar

A aposta da Meta em inteligência artificial vai além de melhorar respostas no Facebook ou no Instagram. Ao ampliar sua capacidade de computação e lançar o Muse, um assistente capaz de executar tarefas para usuários, a empresa tenta transformar a visão de Mark Zuckerberg de uma “superinteligência pessoal” em um novo negócio. O aplicativo dá forma a essa ambição, mas ainda não demonstra que o investimento em infraestrutura dará retorno. 2718

Quanto a Meta pretende gastar?

A previsão mais recente é de US$ 130 bilhões a US$ 145 bilhões em gastos de capital em 2026, ante US$ 72,2 bilhões em 2025. No limite superior, o aumento seria de cerca de 101% — o que não significa que a empresa necessariamente dobrará os gastos. Na revisão de julho, a Meta elevou o piso da previsão, de US$ 125 bilhões para US$ 130 bilhões, mas manteve o teto em US$ 145 bilhões. 214

Esses valores mostram o tamanho da infraestrutura que a companhia está disposta a construir, não que a superinteligência já tenha sido alcançada. Comparações com orçamentos militares nacionais, presentes no debate mais amplo, não são verificáveis pelas fontes fornecidas; além disso, os dois tipos de gasto medem coisas diferentes.

O que o Muse pode mudar

Lançado em 8 de setembro, o Muse pode enviar e-mails, reservar viagens e concluir transações em nome do usuário. Há uma versão gratuita e assinaturas de US$ 20 e US$ 100 por mês. Para a Meta, isso abre uma possível fonte de receita diretamente com consumidores, além da publicidade. A existência dos planos pagos, porém, não diz quanto o serviço poderá lucrar. Segundo a Reuters, o aplicativo está disponível em iOS e Android nos Estados Unidos e no Canadá. 18

O começo atraiu atenção. A Apptopia estimou 2,8 milhões de downloads nos primeiros 12 dias. Em uma comparação restrita ao iOS nos Estados Unidos e no Canadá, o Muse teve 1,8 milhão de downloads, ante 1,3 milhão do ChatGPT no mesmo período após o lançamento de cada aplicativo. Separadamente, a CNBC informou, com base em dados da Sensor Tower, que o Muse ultrapassou o ChatGPT no ranking de aplicativos gratuitos para iOS nos Estados Unidos. São estimativas de downloads no lançamento — não de usuários fiéis, assinantes pagantes ou tarefas concluídas com sucesso. 1819

Por que os investidores ainda têm dúvidas

O negócio atual da Meta continua forte: a receita do segundo trimestre subiu 28%, para US$ 60,8 bilhões. Ao mesmo tempo, o fluxo de caixa livre caiu 91%, de US$ 8,55 bilhões um ano antes para US$ 784 milhões, em meio à expansão da infraestrutura de IA. O desembolso com investimentos afeta o caixa de imediato, mas não deve ser confundido com uma despesa de igual valor lançada integralmente no lucro daquele trimestre. 1

A recepção ao Muse já influenciou avaliações sobre a ação. Em 10 de setembro, o analista Doug Anmuth, do JPMorgan, mudou sua recomendação para a Meta de Neutral para Overweight e elevou o preço-alvo de US$ 640 para US$ 820. Preço-alvo é uma projeção do analista: não representa receita já obtida com o Muse nem retorno garantido ao investidor. 313

O teste para parceiros e concorrentes

A Reuters apontou Shopify e PayPal entre os primeiros beneficiados pelo surgimento do Muse. Um assistente que ajuda a concluir compras pode gerar transações para parceiros — mas também pode se tornar a interface que decide quais opções o consumidor vê. Se isso ampliará ou reduzirá o acesso dos lojistas aos clientes dependerá de como recomendações e pagamentos funcionarão na prática. 17

Para os concorrentes, a popularidade inicial indica interesse em assistentes de IA que executam tarefas, não uma vantagem duradoura da Meta. A questão decisiva é se as pessoas continuarão usando o Muse, pagarão pelo serviço e gerarão receita suficiente para cobrir seu custo. Até lá, os gastos bilionários são prova da convicção da empresa — não de que a aposta já se pagou. 218