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Crise no Estreito de Ormuz transforma escassez de enxofre em ameaça global aos fertilizantes fosfatados
A queda estimada de cerca de 33% nas exportações de enxofre elementar tornou o insumo o principal gargalo da cadeia de fertilizantes fosfatados. Com enxofre mais escasso e caro, a Mosaic reduziu operações no Brasil e na América do Norte, enquanto a Ma’aden cortou sua projeção de produção de DAP para 2026.
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Resposta de pesquisa
Principais conclusões
- A queda estimada de cerca de 33% nas exportações de enxofre elementar tornou o insumo o principal gargalo da cadeia de fertilizantes fosfatados.
- Com enxofre mais escasso e caro, a Mosaic reduziu operações no Brasil e na América do Norte, enquanto a Ma’aden cortou sua projeção de produção de DAP para 2026.
- A melhora no mercado de ureia não se repetiu nos fosfatados: restrições às exportações e riscos logísticos mantêm os preços e a oferta sob pressão.
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A crise de 2026 no Estreito de Ormuz deixou de ser apenas um problema de frete marítimo. Ela retirou do comércio internacional insumos fundamentais para fertilizantes — sobretudo o enxofre elementar — e criou um gargalo na fabricação de fertilizantes fosfatados. Enquanto o mercado de nitrogenados perdeu parte do choque inicial, os fosfatados continuam limitados pela disponibilidade física e pelo custo do enxofre. 1
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Por que o enxofre virou o ponto crítico
Mais de seis meses após o início da disrupção, os embarques de fertilizantes saindo do Golfo Pérsico permaneciam em grande parte paralisados, segundo o Instituto Internacional de Pesquisa sobre Políticas Alimentares (IFPRI). A análise aponta queda de aproximadamente 33% nas exportações de enxofre elementar, com perdas particularmente acentuadas entre fornecedores do Golfo. 1
A relevância dessa região é desproporcional: o Golfo Pérsico responde por cerca de metade da oferta global de enxofre comercializada internacionalmente, estima a S&P Global Ratings. 8 O enxofre é transformado em ácido sulfúrico, indispensável para converter rocha fosfática em ácido fosfórico e, depois, em produtos como DAP e MAP — fertilizantes fosfatados amplamente usados na agricultura.
Quando o enxofre não consegue ser transportado ou se torna caro demais, fábricas de fosfatados podem reduzir o ritmo ou parar, mesmo que tenham rocha fosfática, instalações e compradores. O impacto apareceu nos preços: no fim de maio, o enxofre atingiu máximas históricas, chegando a cerca de US$ 1.200 por tonelada entregue no Brasil, após cerca de metade das exportações marítimas do produto ficar retida atrás de Ormuz. 11 No primeiro semestre, as exportações globais de fosfatados, medidas em equivalentes de fósforo, ficaram mais de 9% abaixo do mesmo período de 2025.
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Cortes de produção já alcançaram o Brasil
A Mosaic reduziu operações de fosfatados em unidades selecionadas da América do Norte e do Brasil diante da queda dos estoques de enxofre e da menor disponibilidade de matérias-primas. 6 Antes disso, a empresa havia suspendido temporariamente a produção de rocha fosfática e atividades de seu complexo químico em Goiás, pressionada pela escassez do insumo.
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O aperto também atingiu outros grandes produtores. A saudita Ma’aden reduziu sua projeção de produção de DAP em 2026 para 6,0 milhões a 6,5 milhões de toneladas, após queda de 28% na produção do produto no segundo trimestre. A Mosaic, por sua vez, reportou prejuízo operacional de US$ 104 milhões no segmento de fosfatados. 7
A sequência ajuda a explicar o risco para o campo: menos enxofre embarcado significa menos ácido sulfúrico; menos ácido limita o processamento de fosfato; e menor produção pode encarecer ou atrasar a entrega de adubo aos produtores rurais.
Restrições às exportações dificultam a reposição
Uma interrupção marítima seria mais administrável se outros fornecedores conseguissem aumentar rapidamente suas vendas externas. Em 2026, essa válvula de escape também foi limitada.
A proibição russa de exportações de enxofre industrial e a restrição chinesa às exportações de ácido sulfúrico agravaram a escassez provocada pelo Golfo, segundo análise da Kpler. 13 A Índia também suspendeu exportações de enxofre em julho. O efeito imediato sobre os volumes, porém, tende a ter sido limitado, pois as vendas externas já haviam desacelerado fortemente desde o início do conflito no Oriente Médio.
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Essas medidas priorizam consumidores domésticos da indústria e de fertilizantes, mas reduzem o material disponível para produtores de fosfatados dependentes de importação. Embora haja relatos de suspensão de exportações pelo Cazaquistão, as evidências reunidas não permitem medir de forma confiável sua contribuição específica para o déficit global.
Por que os nitrogenados reagiram melhor que os fosfatados
No início da crise, nitrogenados como ureia e amônia foram fortemente afetados, porque o Golfo é uma importante origem desses produtos. A ureia subiu rapidamente — mais de 28% em três semanas, segundo uma análise acadêmica dos EUA —, mas depois perdeu parte da alta à medida que fornecedores de fora do Golfo responderam e a demanda se ajustou. 17
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Os fosfatados têm menor flexibilidade. Sua fabricação depende de enxofre ou ácido sulfúrico, insumos que seguem restritos tanto pela dificuldade de transporte quanto pelas limitações às exportações. Em setembro, a Reuters informou que os preços de fertilizantes à base de fosfato não haviam recuado como os da ureia, justamente porque o enxofre continuava caro. 19
Para quem compra fertilizante, a diferença é decisiva: uma trégua geral nos preços não significa que a oferta ou o custo dos fosfatados tenha voltado ao normal. Nitrogenados e fosfatados podem apresentar quedas semelhantes nas exportações agregadas, mas enfrentam gargalos diferentes — e, por isso, a recuperação de cada mercado também tende a seguir ritmos distintos. 1
O risco para alimentos aparece com defasagem
A escassez de fertilizantes chega aos alimentos com atraso. Diante de preços altos ou entregas incertas, agricultores podem adiar compras, reduzir doses aplicadas ou alterar o manejo de nutrientes. Isso pode prejudicar a produtividade em safras futuras, sobretudo em países dependentes de importação e com menor capacidade de absorver o aumento dos custos. 1
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A vulnerabilidade vai além do comércio de fertilizantes. Produtores do Sul da Ásia, incluindo Índia, Paquistão e Bangladesh, dependem fortemente de gás importado do Golfo, o que os expõe a custos maiores ou cortes de oferta. Na Europa, fabricantes de nitrogenados estão relativamente mais altos na curva global de custos e podem perder competitividade quando o gás encarece. 13
Bab el-Mandeb: um segundo gargalo possível
O Estreito de Bab el-Mandeb, passagem entre o Mar Vermelho e o Golfo de Áden, é um risco adicional — não uma explicação confirmada para a escassez de enxofre causada por Ormuz. Qualquer ameaça persistente a essa rota elevaria os custos logísticos: trajetos mais longos, menor disponibilidade de navios, mais combustível, seguros mais caros e fretes maiores.
A preocupação é relevante porque a carga ainda precisa chegar ao destino depois de encontrar um fornecedor. Um problema simultâneo em Ormuz e Bab el-Mandeb encareceria o custo entregue de fertilizantes, grãos, energia e outras commodities, além de tornar os cronogramas de abastecimento menos confiáveis. A rota do Bab el-Mandeb já está sob maior tensão diante da busca dos houthis por controle da costa iemenita no Mar Vermelho e de sua declaração de bloqueio naval contra a Arábia Saudita. 19
Quais respostas estão surgindo
As respostas mais claras têm priorizado a segurança do abastecimento interno. A suspensão indiana das exportações de enxofre é um exemplo, ainda que seu impacto imediato sobre o volume comercializado pareça limitado. 5 O Brasil é diretamente exposto pelos cortes de produção da Mosaic em suas operações locais.
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As fontes analisadas não comprovam a existência de um novo pacote financeiro em nível de União Europeia, nem de um programa federal brasileiro específico de financiamento emergencial ligado a esta crise. O que elas sustentam é uma agenda mais ampla de segurança de oferta:
- diversificar fornecedores de enxofre, ácido sulfúrico e fertilizantes acabados;
- manter estoques de insumos críticos;
- ampliar, quando viável, a produção doméstica e o reaproveitamento de nutrientes;
- melhorar a eficiência no uso de fertilizantes; e
- direcionar crédito, liquidez ou apoio à compra para produtores mais vulneráveis, em vez de recorrer a subsídios amplos e sem prazo definido.
A principal lição é que a resiliência dos fertilizantes não depende apenas da capacidade das fábricas. Ela depende do acesso a poucos insumos essenciais, das rotas marítimas que os transportam e da disposição dos países exportadores de mantê-los disponíveis para o mercado mundial. Em 2026, o enxofre se tornou o ponto em que todas essas fragilidades se encontraram. 1
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A queda estimada de cerca de 33% nas exportações de enxofre elementar tornou o insumo o principal gargalo da cadeia de fertilizantes fosfatados.
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A queda estimada de cerca de 33% nas exportações de enxofre elementar tornou o insumo o principal gargalo da cadeia de fertilizantes fosfatados. Com enxofre mais escasso e caro, a Mosaic reduziu operações no Brasil e na América do Norte, enquanto a Ma’aden cortou sua projeção de produção de DAP para 2026.
O que devo fazer a seguir na prática?
A melhora no mercado de ureia não se repetiu nos fosfatados: restrições às exportações e riscos logísticos mantêm os preços e a oferta sob pressão.