Queda no uso de petróleo reduz emissões da China mesmo com mais carvão

A queda das emissões chinesas no segundo trimestre de 2026 teve um motor incomum: não foi a redução do carvão, mas a retração no uso de petróleo. A forte queda na demanda por combustíveis de transporte evitou emissões suficientes para compensar o aumento da geração elétrica a carvão. O episódio também revela como uma crise de oferta pode acelerar uma mudança que já vinha ocorrendo: a expansão da frota de veículos elétricos na China está reduzindo o volume de petróleo necessário para transportar pessoas e mercadorias.

Como as emissões caíram mesmo com mais geração a carvão

As emissões totais de dióxido de carbono (CO₂) da China caíram 1% na comparação anual no segundo trimestre de 2026. O consumo de petróleo recuou 9%, com uma queda de 16% no uso ligado ao transporte, enquanto o processamento de petróleo bruto diminuiu 11%. Na direção oposta, a geração a carvão avançou 2,4%.

A explicação está no tamanho relativo dessas mudanças. A análise do Centro de Pesquisa em Energia e Ar Limpo (CREA, na sigla em inglês), divulgada pela Reuters, estima que o menor uso de petróleo evitou cerca de 35 milhões de toneladas de CO₂ no trimestre. O corte foi suficiente para superar as emissões adicionais associadas à maior geração a carvão e levar o total nacional para baixo.

Isso não significa que o carvão deixou de ser decisivo para a trajetória climática chinesa. A geração a carvão e a atividade industrial continuam sendo fatores centrais para as emissões anuais do país. O dado novo é que a redução do consumo de combustíveis no transporte já ganhou escala suficiente para alterar o resultado nacional.

Crise em Ormuz elevou preços, mas a China tinha uma reserva de segurança

A interrupção das exportações de petróleo pelo Estreito de Ormuz — rota estratégica entre o Golfo Pérsico e os mercados asiáticos — restringiu a oferta e encareceu os combustíveis. Entre abril e junho, as importações líquidas chinesas de petróleo bruto caíram cerca de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior, ou aproximadamente 3,5 milhões de barris por dia. Em junho, as importações atingiram o menor nível desde outubro de 2016. 1

Essa queda não reflete apenas uma perda de demanda. A China havia acumulado estoques quando os preços estavam mais baixos, o que lhe permitiu recorrer às reservas quando importar ficou mais difícil e caro. O país também tinha acesso a rotas de suprimento que não dependem de Ormuz. 115

Ao mesmo tempo, a demanda doméstica já enfraquecia. Dados implícitos do segundo trimestre citados pelo Centro de Política Energética Global da Universidade Columbia apontaram queda anual de 5% na demanda por gasolina e de 13% na demanda por diesel. 1 Nesse contexto, preços mais altos estimularam famílias e empresas a economizar combustível, em vez de compensar o choque com mais importações.

Veículos elétricos transformaram o choque de oferta em mudança de demanda

A redução das importações foi facilitada por uma transformação estrutural anterior à crise: a eletrificação do transporte rodoviário. A Agência Internacional de Energia (AIE) estimou que os veículos elétricos substituíram mais de 1,5 milhão de barris por dia de demanda chinesa por combustíveis rodoviários no segundo trimestre de 2026, ante cerca de 600 mil barris por dia um ano antes. 9

Outras estimativas apontam para uma substituição próxima de 1,4 milhão de barris por dia no primeiro semestre de 2026. 10 Os números variam conforme a metodologia, mas a tendência é inequívoca: a eletrificação já reduziu de forma relevante a demanda por gasolina e diesel.

Os preços altos não criaram esse movimento; eles reforçaram sua vantagem econômica. Carros e caminhões elétricos, ferrovias e equipamentos industriais eletrificados passaram a competir ainda melhor com os combustíveis derivados de petróleo. 8 Isso ajuda a explicar por que a China conseguiu reduzir fortemente suas compras durante uma crise de oferta sem uma interrupção equivalente na mobilidade ou na atividade econômica.

Por que a Sinopec vê 2025 como o pico da demanda chinesa por petróleo

O presidente da Sinopec, a maior refinadora chinesa, afirmou que é muito provável que o consumo de petróleo do país tenha atingido seu pico em 2025, antes das projeções anteriores. 6 A razão está sobretudo no transporte: gasolina, diesel e querosene de aviação eram os principais motores do crescimento da demanda por petróleo, mas a eletrificação está reduzindo rapidamente esse papel.

A queda do segundo trimestre, por si só, não prova que toda a demanda por petróleo entrará em declínio permanente. Matérias-primas petroquímicas e outros usos industriais podem seguir uma trajetória diferente daquela dos combustíveis rodoviários. Além disso, um trimestre afetado por uma grande crise de oferta não basta para definir uma tendência de longo prazo.

Ainda assim, a escala do petróleo substituído por veículos elétricos torna mais plausível que a China precise de menos petróleo bruto adicional mesmo que a frota de veículos e o transporte de cargas continuem crescendo. Isso reforça a hipótese de um pico ou de um período de estabilidade na demanda total. 79

Escassez agora não elimina o risco de excesso depois

O relatório de agosto da AIE descreve um mercado restrito em 2026, e não uma sobra imediata de petróleo. A agência projetou queda de 1,6 milhão de barris por dia na demanda global no ano, mas uma redução ainda maior, de 4,3 milhões de barris por dia, na oferta mundial, para 102 milhões de barris diários. O cenário reflete a continuidade da perturbação em Ormuz e perdas de produção no Oriente Médio e na Rússia.

Essas variações anuais, isoladamente, não calculam o equilíbrio do mercado, pois o ponto de partida entre oferta e demanda também importa. Mas a AIE afirmou que a oferta caiu abaixo da demanda em meio à crise.

O risco de médio prazo é outro. A agência espera que a oferta mundial se recupere em 8,3 milhões de barris por dia em 2027, caso a produção interrompida retorne. Se essa retomada ocorrer enquanto a demanda chinesa por combustíveis de transporte permanecer estruturalmente menor, o mercado poderá migrar rapidamente para um excedente. O resultado dependerá da persistência da redução impulsionada pelos veículos elétricos, da recuperação das exportações e da produção no Oriente Médio e do crescimento da demanda em outros países.

O que a menor demanda chinesa representa para exportadores

Para países exportadores, a mudança no perfil de consumo da China torna menos previsível o maior mercado importador de petróleo bruto do mundo. Fornecedores do Golfo Pérsico e exportadores da África Ocidental podem enfrentar concorrência maior pela demanda das refinarias e menor poder de preço se a oferta disponível se recuperar mais depressa que o consumo.

Trata-se de um risco, não de um desfecho consolidado. Enquanto a perturbação em Ormuz persistir, a perda de oferta pode manter o mercado apertado mesmo com demanda fraca. Mas uma queda duradoura no consumo chinês de combustíveis de transporte reduziria uma das fontes mais importantes de crescimento incremental para o mercado global de petróleo.

A China está mais perto de atingir o pico de emissões antes de 2030?

O menor uso de petróleo torna mais factível um pico de emissões antes de 2030, especialmente porque a redução decorre de uma mudança tecnológica estrutural, e não apenas de uma desaceleração temporária da atividade. O segundo trimestre de 2026 mostra que a eletrificação do transporte já começa a afetar a trajetória total de emissões do país.

Ainda não é uma confirmação de que a China já atingiu um pico nacional duradouro. As emissões subiram no primeiro trimestre, deixando o nível do primeiro semestre marginalmente maior do que um ano antes, segundo dados do CREA divulgados em setembro. O uso de carvão, a demanda por eletricidade, o clima, a produção industrial e a expansão de fontes limpas continuarão sendo determinantes.

A conclusão mais sólida é mais específica: a demanda chinesa por petróleo deixou de ser uma história de crescimento em mão única. À medida que o transporte elétrico avança, ele pode reduzir a exposição do país às importações, amortecer choques de preços e contribuir diretamente para a redução das emissões — inclusive em períodos de alta na geração a carvão.