Cisco encerra 2026 fiscal com receita recorde de US$ 63,3 bilhões

A Cisco teve um ano fiscal de 2026 recorde, encerrado em 25 de julho de 2026. A recuperação do segmento de redes — especialmente a procura por infraestrutura de inteligência artificial (IA) e switches para data centers — impulsionou receita, lucro e geração de caixa. Em contrapartida, a empresa aumentou de forma expressiva seus estoques e compromissos com fornecedores, o que eleva sua exposição caso os projetos dos grandes provedores de nuvem atrasem ou a demanda mude. 1412

Receita e lucro em máximas históricas

No ano fiscal de 2026, a Cisco registrou receita de US$ 63,3 bilhões, um recorde e alta de 12% sobre o exercício anterior. O lucro líquido segundo os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP) foi de US$ 13,3 bilhões, avanço de 30%, enquanto o lucro diluído por ação atingiu US$ 3,33, 31% maior. O lucro operacional GAAP chegou a US$ 15,4 bilhões, com margem operacional de 24,3%. 14

No quarto trimestre fiscal, a receita também bateu recorde: US$ 17,3 bilhões, crescimento anual de 18%. O lucro líquido GAAP foi de US$ 3,9 bilhões, ou US$ 0,97 por ação diluída, alta de 52%. O fluxo de caixa operacional trimestral totalizou US$ 5,4 bilhões, 27% acima do registrado um ano antes. 1514

Redes, IA e data centers puxaram a expansão

A receita anual de produtos cresceu 16%, para aproximadamente US$ 48,3 bilhões. No quarto trimestre, o principal motor foi o negócio de Networking: a receita de produtos dessa divisão avançou 28%, enquanto a receita total de produtos no período aumentou 24%. Assim, os 16% e os 28% citados pela Cisco se referem a recortes diferentes: o ano completo e o quarto trimestre, respectivamente. 1214

A companhia informou que a infraestrutura de IA saiu de menos de 2% de sua receita no ano fiscal de 2025 para aproximadamente 6% em 2026. O movimento reflete encomendas de hyperscalers — grandes empresas de computação em nuvem — e a demanda por comutação de dados em data centers. 1312

A meta da administração para pedidos de infraestrutura de IA foi elevada de US$ 5 bilhões para US$ 9 bilhões. Ao fim do ano, os pedidos reportados somavam cerca de US$ 9,3 bilhões. 1312

Estoques maiores trazem proteção de oferta — e risco

Para garantir componentes e cumprir entregas, a Cisco elevou os estoques em cerca de 80%, para US$ 5,7 bilhões. Os compromissos de compra de estoque chegaram a US$ 17,2 bilhões, com parcela relevante associada ao Cisco Silicon One e a componentes voltados à IA, incluindo memória adquirida antecipadamente para implantações de hyperscalers. 4

Essa estratégia ajuda a assegurar disponibilidade de peças e previsibilidade de entrega. Porém, também aumenta o risco financeiro se clientes adiarem instalações, se a demanda enfraquecer, se houver mudanças no desenho dos produtos ou queda nos preços dos componentes. Nessas situações, a Cisco poderá ter de reconhecer despesas por estoque excedente ou obsoleto e por compromissos de compra, contabilizadas no custo das vendas. 314

Caixa, dividendos e recompra de ações

O fluxo de caixa operacional anual foi de US$ 14,2 bilhões, praticamente estável em relação ao ano anterior. O fluxo de caixa livre ficou em cerca de US$ 12,8 bilhões. Desse total, a Cisco devolveu US$ 12,7 bilhões aos acionistas — aproximadamente 99% do fluxo de caixa livre — sendo US$ 6,6 bilhões em dividendos e US$ 6,1 bilhões em recompra de ações. 59

Ao final do exercício, restavam US$ 8,1 bilhões disponíveis na autorização de recompra. A empresa declarou dividendo trimestral de US$ 0,42 por ação, com pagamento previsto para 21 de outubro de 2026 aos acionistas registrados em 2 de outubro de 2026. 1114

A Cisco terminou o ano com US$ 15,9 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos. A dívida de curto prazo era de US$ 10,2 bilhões, incluindo US$ 6,7 bilhões em títulos de dívida de curto prazo (commercial paper). O programa dessa modalidade permite até US$ 15 bilhões em títulos em circulação. 126

As obrigações de desempenho remanescentes — uma medida da receita contratada ainda não reconhecida — chegaram a US$ 46,7 bilhões, alta de 7%. As obrigações ligadas a produtos cresceram 9%, e as de serviços, 6%. 14

O que os números sinalizam

O resultado mostra que a Cisco passou a depender mais da adoção de IA, dos switches para data centers e do Silicon One para sustentar seu crescimento. Ao mesmo tempo, o aumento do capital empatado em estoques e dos compromissos de compras torna margens e conversão de caixa mais sensíveis ao ritmo e à durabilidade da demanda dos hyperscalers.