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PMI privado da China sobe a 51,5 em agosto, enquanto índice oficial fica abaixo de 50
O PMI industrial Caixin/RatingsDog avançou de 50,9 em julho para 51,5 em agosto, acima da previsão de mercado de 51,0. O PMI oficial do NBS melhorou de 49,2 para 49,8, mas permaneceu abaixo de 50, nível que separa expansão de contração.
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Principais conclusões
- O PMI industrial Caixin/RatingsDog avançou de 50,9 em julho para 51,5 em agosto, acima da previsão de mercado de 51,0.
- O PMI oficial do NBS melhorou de 49,2 para 49,8, mas permaneceu abaixo de 50, nível que separa expansão de contração.
- Novos pedidos cresceram pelo 15º mês seguido, no ciclo mais longo desde 2018, enquanto os pedidos de exportação tiveram a maior alta em seis meses.
- A produção acelerou, as compras voltaram a crescer e as encomendas em atraso aumentaram; porém, a confiança empresarial caiu para o menor nível em sete meses.
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O PMI Industrial Geral Caixin/RatingsDog da China subiu de 50,9 em julho para 51,5 em agosto de 2026. O resultado superou a previsão consensual de 51,0 e apontou uma expansão mais rápida da atividade fabril. Em um PMI, a marca de 50 separa expansão de contração. 1
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Já o PMI industrial oficial, divulgado pelo Departamento Nacional de Estatísticas da China (NBS, na sigla em inglês), também melhorou: passou de 49,2 para 49,8. Ainda assim, ficou abaixo de 50 e, portanto, continuou a sinalizar contração — embora em ritmo menor. 1
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Pedidos, exportações e produção ganharam força
A pesquisa privada mostrou que os novos pedidos cresceram pelo 15º mês consecutivo, a sequência mais longa desde 2018, e em ritmo mais intenso. Os novos pedidos de exportação registraram a maior alta em seis meses. 4
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A produção industrial avançou pelo nono mês seguido e no ritmo mais forte em três meses, acompanhando a melhora da demanda. 4
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Atrasos aumentam e compras voltam a crescer
As encomendas em atraso subiram pelo sétimo mês consecutivo, com o maior acúmulo desde março. A atividade de compras voltou a crescer após ter recuado em julho, enquanto os prazos de entrega dos fornecedores ficaram praticamente estáveis. 5
Esse conjunto sugere maior pressão sobre a capacidade das fábricas: houve mais pedidos e produção, mas também aumento do trabalho pendente.
Emprego estável, custos maiores e preços de venda menores
O emprego ficou praticamente estável, depois de dois meses de alta. Ao mesmo tempo, a inflação dos preços dos insumos acelerou pela primeira vez em quatro meses, ainda que modestamente, diante do encarecimento de materiais. 5
Mesmo com custos mais altos, as empresas reduziram os preços de venda pela primeira vez em 2026. O movimento aponta para concorrência intensa e pressão sobre as margens das indústrias. 5
Confiança caiu apesar da melhora no curto prazo
A confiança dos fabricantes para os próximos 12 meses caiu para o menor nível em sete meses — o patamar mais fraco desde janeiro. Isso indica cautela sobre o cenário futuro, apesar da melhora atual em pedidos e produção. 1
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O que o PMI oficial confirma
Os dados do NBS também apontaram recuperação da demanda. O subíndice de produção subiu de 49,9 para 50,4, e o de novos pedidos avançou de 48,5 para 50,6. Ambos voltaram à zona de expansão. 3
Assim, as duas pesquisas concordam que os livros de pedidos melhoraram. A divergência está no indicador principal: a sondagem privada aponta expansão, enquanto a oficial ainda mostra contração. 3
Por que o PMI privado marcou 51,5 e o oficial, 49,8?
A diferença reflete, em grande parte, a composição das amostras. A pesquisa privada é compilada com cerca de 650 fabricantes, distribuídos por setor e tamanho de empresa. Na prática, ela tende a ter maior exposição a companhias menores, privadas e mais voltadas à exportação e ao consumo. 6
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O levantamento do NBS tem uma base muito maior e maior peso de empresas grandes, estatais ou ligadas ao Estado. Dessa forma, uma atividade mais firme entre exportadores e empresas menores pode elevar o PMI privado acima de 50, enquanto condições mais fracas nas grandes companhias podem manter o índice oficial abaixo desse nível. 6
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Não se trata necessariamente de uma contradição: ambos os indicadores mostraram melhora dos novos pedidos e resiliência nas exportações. 3
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O PMI industrial Caixin/RatingsDog avançou de 50,9 em julho para 51,5 em agosto, acima da previsão de mercado de 51,0.
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O PMI industrial Caixin/RatingsDog avançou de 50,9 em julho para 51,5 em agosto, acima da previsão de mercado de 51,0. O PMI oficial do NBS melhorou de 49,2 para 49,8, mas permaneceu abaixo de 50, nível que separa expansão de contração.
O que devo fazer a seguir na prática?
Novos pedidos cresceram pelo 15º mês seguido, no ciclo mais longo desde 2018, enquanto os pedidos de exportação tiveram a maior alta em seis meses.