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A IA está encarecendo a memória comum — e os preços podem subir mais 20% em setembro
A Bank of America prevê que os preços spot de DRAM e NAND subam mais 10% a 20% em setembro de 2026, à medida que a demanda por IA se choca com a temporada de produção de eletrônicos. A HBM, usada em aceleradores de IA, consome uma parcela desproporcional da capacidade de DRAM e deixa menos flexibilidade para memória...
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Resposta de pesquisa
Principais conclusões
- A Bank of America prevê que os preços spot de DRAM e NAND subam mais 10% a 20% em setembro de 2026, à medida que a demanda por IA se choca com a temporada de produção de eletrônicos.
- A HBM, usada em aceleradores de IA, consome uma parcela desproporcional da capacidade de DRAM e deixa menos flexibilidade para memórias convencionais, como DDR4, DDR5 e módulos para servidores.
- As previsões disponíveis indicam que um alívio amplo antes de 2027 parece improvável; a Bank of America projeta preços estáveis ou em leve correção ao longo de 2027, com quedas mais significativas possivelmente apenas...
Prompt de IA
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What is driving Bank of America’s forecast that DRAM and NAND spot prices will rise another 10%–20% in September 2026, how severe has the me. Article summary: Bank of America’s September spot-price call reflects a supply shock meeting seasonal demand: memory makers are allocating scarce wafer and packaging resources to higher-margin HBM for AI servers while electronics makers . Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
A previsão da Bank of America deve ser entendida como uma crise de alocação de produção chegando no pior momento possível para os compradores. Os fabricantes de memória estão priorizando a memória de alta largura de banda, ou HBM, e outros produtos ligados à inteligência artificial, enquanto montadoras de PCs, smartphones, consoles e servidores se preparam para a tradicional temporada de produção do fim do ano. O resultado é uma oferta mais apertada de DRAM e NAND convencionais, com espaço para novas altas. 17
A previsão imediata: alta adicional de 10% a 20% em setembro
A Bank of America espera que os preços spot de DRAM e NAND subam mais 10% a 20% em setembro de 2026. A projeção vem depois de um período de forte valorização e de uma retomada das compras por fabricantes de dispositivos que precisam se preparar para a produção da alta temporada. 17
Os dados do mercado ajudam a dimensionar o movimento. Na atualização de 28 de agosto, a TrendForce registrou médias de sessão de US$ 91,293 para chips DDR4-3200 de 16 Gb e US$ 53,933 para chips DDR5-4800/5600 de 16 Gb. Esses valores são referências do mercado spot de chips — não necessariamente o preço pago pelo consumidor por um kit completo de memória.
Essa diferença é importante. Preços spot, contratos trimestrais, módulos e produtos vendidos no varejo representam pontos distintos da cadeia de suprimentos. Uma alta acentuada em um desses mercados não chega imediatamente, nem de maneira uniforme, aos demais.
Quão grave ficou a escassez?
O sinal mais claro não está em uma única porcentagem chamativa, mas na combinação de preços spot elevados, estoques escassos e disposição dos fabricantes para reservar capacidade com antecedência. A SK Hynix afirmou que toda a sua produção de DRAM, HBM e NAND para 2026 já havia sido vendida, enquanto clientes garantiam vagas para a fabricação de memórias convencionais até o ano seguinte. 2 A companhia descreveu os mercados de DRAM e NAND como extremamente apertados.
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Os preços ao consumidor oferecem outra perspectiva. O acompanhamento de preços nos Estados Unidos feito pelo Tom’s Hardware listou um kit DDR5-6000 de 64 GB por US$ 849, contra um mínimo histórico de US$ 159. O mesmo levantamento mostrou kits de 96 GB a US$ 1.799 e kits DDR5-6400 de 128 GB a US$ 3.399.
Outros levantamentos do varejo registraram determinados kits DDR5 de 64 GB acima de US$ 1.200 e aumentos anuais próximos de 500%. Esses números se referem a configurações ou anúncios específicos, e não a todos os produtos DDR5. A alegação de uma alta anual exata de aproximadamente 879% para chips DDR4 de 16 Gb também deve ser tratada com cautela, pois esse percentual específico não foi confirmado por uma série primária de histórico de preços no material disponível.
Por que a HBM está apertando a oferta de DRAM comum
A HBM está no centro da escassez porque não é simplesmente uma linha adicional que os fabricantes possam produzir sem compromissos. A HBM usada em aceleradores de IA exige recursos significativos de fabricação e empacotamento. Uma estimativa citada pelo The Motley Fool, com base em dados da TrendForce, indica que a HBM poderá consumir cerca de 30% da capacidade de produção de DRAM das três maiores fabricantes em 2027, embora represente apenas 13% dos bits produzidos por elas. 4
Esse desequilíbrio deixa menos capacidade disponível para produtos convencionais. DDR5, DDR4 legado, DRAM móvel e DRAM para servidores passam a disputar recursos de fabricação enquanto clientes de IA garantem fornecimento por meio de contratos de longo prazo. À medida que o mix de produção migra para a HBM, que tem maior valor agregado, a memória convencional fica menos flexível e mais exposta a aumentos mesmo quando a demanda cresce apenas moderadamente.
A pressão é particularmente forte sobre a DDR4. Embora seja um padrão antigo, muitos PCs, servidores, sistemas industriais e outros equipamentos ainda dependem dele. Para os fabricantes, há menos incentivo estratégico para ampliar a capacidade de um produto legado quando a HBM e os padrões mais novos oferecem retornos maiores. Assim, uma memória antiga pode ficar excepcionalmente cara durante uma escassez.
Por que a NAND também está subindo
A expansão da IA exige mais do que memória para aceleradores. Os data centers precisam de armazenamento rápido e de alta capacidade para conjuntos de dados, checkpoints e infraestrutura de inferência. Essa demanda favorece SSDs corporativos e melhora a perspectiva da NAND, embora a dinâmica desse mercado seja diferente da DRAM. 5
A NAND também recebe apoio da demanda por eletrônicos convencionais. Fabricantes estão antecipando compras para preparar celulares, PCs, consoles e outros produtos para a temporada de vendas do fim do ano. A visão da Bank of America para setembro combina, portanto, a demanda de infraestrutura ligada à IA com uma corrida de curto prazo por estoques em toda a cadeia de eletrônicos. 17
As evidências não têm a mesma força em todas as categorias de NAND. Uma previsão posterior da Bank of America, citada pela Kaohoon International, antecipou novas altas no quarto trimestre, seguidas por preços estáveis ou em leve correção ao longo de 2027 e possíveis quedas em 2028. Isso sugere que a NAND pode se recuperar junto com a DRAM, mas com uma trajetória mais irregular dependendo do tipo de produto.
O que isso significa para PCs, servidores e consumidores
O aumento do custo da memória pode levar fabricantes de dispositivos a:
- elevar os preços de PCs, consoles, servidores e produtos de armazenamento;
- oferecer configurações básicas com menos memória;
- reduzir promoções e descontos;
- absorver parte do impacto e sofrer pressão sobre as margens; e
- adiar ou redesenhar atualizações de produtos.
A exposição imediata é maior em produtos e sistemas que consomem muita memória, além daqueles que ainda dependem de DDR4. Quem monta ou atualiza um PC pode encontrar diferenças especialmente grandes entre capacidades e velocidades, já que kits de alta capacidade registraram alguns dos maiores aumentos nos levantamentos de varejo disponíveis.
Ainda assim, o preço de um kit vendido em loja não deve ser interpretado como uma medida direta do custo de um chip DRAM. O kit inclui fabricação do módulo, testes, distribuição, margem do varejista, condições de estoque e, em alguns casos, um prêmio por determinada velocidade ou capacidade. Os dados spot dos chips e os exemplos do varejo apontam para a mesma direção de pressão, mas medem coisas diferentes.
A Nvidia se beneficia da demanda, mas enfrenta uma restrição de oferta
A escassez de memória é coerente com a continuidade da demanda pelos aceleradores de IA da Nvidia: a forte procura por HBM indica que operadores de data centers continuam disputando infraestrutura para inteligência artificial. A posição da SK Hynix como fornecedora da Nvidia e suas reservas antecipadas de produção ilustram como a demanda por aceleradores está ligada à disponibilidade de memória. 2
Mas a mesma escassez pode limitar os embarques de sistemas da Nvidia. Se a oferta de HBM, o empacotamento avançado ou componentes relacionados não acompanhar o ritmo, a demanda por aceleradores não se transforma automaticamente em sistemas concluídos e enviados. As evidências disponíveis permitem tratar a memória tanto como sinal de demanda quanto como possível gargalo; elas não comprovam uma recomendação ou preço-alvo atual da Bank of America para a Nvidia.
Por que a SK Hynix é associada a um “superciclo” de lucros
A tese do superciclo é mais ampla do que um boom da HBM. A SK Hynix está posicionada para se beneficiar da alta simultânea dos preços de HBM, DRAM convencional e NAND. A empresa informou que sua produção de 2026 nessas categorias já estava totalmente vendida e que planejava começar a fornecer HBM4 no quarto trimestre. 2
Analistas descreveram o cenário como excepcionalmente amplo porque a expansão da HBM restringe a oferta de memórias de commodity, enquanto a demanda por armazenamento para IA ajuda a sustentar a rentabilidade da NAND. 5
6 Nesse ambiente, utilização elevada das fábricas, compromissos antecipados de clientes e preços médios de venda maiores podem sustentar resultados excepcionalmente fortes para os principais fornecedores.
A tese, porém, envolve riscos. A memória é uma indústria cíclica, e a chegada de nova capacidade, uma redução nos investimentos em infraestrutura de IA ou uma desaceleração da demanda por eletrônicos podem alterar o equilíbrio. A questão é o momento: as previsões disponíveis não apontam para uma normalização imediata.
Quando os preços da memória podem cair?
A perspectiva citada da Bank of America prevê novas altas no quarto trimestre, seguidas por preços estáveis ou em leve correção ao longo de 2027. A instituição projeta possíveis quedas para DRAM e NAND em 2028, descritas como uma correção saudável, e não como um colapso.
Esse cronograma é compatível com o alerta do CEO da SK Hynix, Kwak Noh-jung, de que 2027 poderá ser o pior ano da história do setor em termos de oferta. 1 Outros relatos da indústria também apontaram para uma escassez que pode durar pelo menos até 2027, enquanto a demanda por IA continuar superando a capacidade disponível.
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A conclusão prática é que um alívio amplo nos preços antes de 2027 parece improvável nas atuais premissas de oferta e demanda. Mesmo uma queda em 2028 dependerá da chegada da nova capacidade dentro do prazo e de uma desaceleração dos investimentos em infraestrutura de IA. Para os compradores, portanto, a escassez não representa apenas um pico passageiro no preço da RAM para consumidores: ela é uma disputa estrutural entre a infraestrutura de inteligência artificial e o restante do mercado de eletrônicos.
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Qual é a resposta curta para "A IA está encarecendo a memória comum — e os preços podem subir mais 20% em setembro"?
A Bank of America prevê que os preços spot de DRAM e NAND subam mais 10% a 20% em setembro de 2026, à medida que a demanda por IA se choca com a temporada de produção de eletrônicos.
Quais são os pontos-chave para validar primeiro?
A Bank of America prevê que os preços spot de DRAM e NAND subam mais 10% a 20% em setembro de 2026, à medida que a demanda por IA se choca com a temporada de produção de eletrônicos. A HBM, usada em aceleradores de IA, consome uma parcela desproporcional da capacidade de DRAM e deixa menos flexibilidade para memórias convencionais, como DDR4, DDR5 e módulos para servidores.
O que devo fazer a seguir na prática?
As previsões disponíveis indicam que um alívio amplo antes de 2027 parece improvável; a Bank of America projeta preços estáveis ou em leve correção ao longo de 2027, com quedas mais significativas possivelmente apenas...
Fontes
news.futunn.comBank of America forecasts further rises in spot memory prices in ...
reuters.comNvidia-supplier SK Hynix bets on chip 'super cycle' after booking ...
techspot.comSK Hynix sells out DRAM, NAND, and HBM capacity into 2026 ...
fool.comWhy This Memory Chip Boom May Have More Staying Power Than ...