Unitree estreia na Bolsa de Xangai com alta de 629% e fecha valendo ¥341,8 bilhões

A Unitree Robotics teve uma estreia explosiva — e bastante volátil — no STAR Market, o segmento voltado a empresas de tecnologia da Bolsa de Xangai. No primeiro pregão, em 19 de agosto de 2026, as ações abriram a ¥1.100, uma alta de 629,44% em relação ao preço definido no IPO, de ¥150,80. Depois de devolver parte dos ganhos, o papel terminou o dia a ¥845, ainda 460,34% acima do preço da oferta.

IPO levantou cerca de ¥6,1 bilhões

A companhia ofereceu 40,446 milhões de novas ações, equivalentes a 10% do capital social após a oferta, ao preço de ¥150,80 por ação. A operação captou aproximadamente ¥6,1 bilhões, ou cerca de US$ 904 milhões a US$ 905 milhões.

Esse preço correspondia a um valor de mercado pós-oferta próximo de ¥61 bilhões. A forte procura, especialmente entre investidores de varejo, contrastou com a avaliação inicial atribuída à empresa e ajudou a alimentar o salto no primeiro dia.

Ações chegaram a multiplicar o valor da empresa

Na abertura, a cotação de ¥1.100 levou a Unitree a uma capitalização de mercado estimada em ¥444,9 bilhões, equivalente a cerca de US$ 66 bilhões.

A alta, porém, perdeu força ao longo do pregão. Com o fechamento a ¥845, a empresa terminou o dia avaliada em aproximadamente ¥341,77 bilhões a ¥341,8 bilhões, ou cerca de US$ 50,7 bilhões.

A oscilação mostrou o tamanho do entusiasmo — e também do risco — em torno das empresas de robótica humanoide. A valorização de mercado não representa dinheiro que entrou diretamente no caixa da companhia depois do IPO: ela é calculada multiplicando o preço da ação pelo número total de ações.

Volume negociado e alta liquidez

A estreia movimentou cerca de ¥23,16 bilhões em negócios. O giro financeiro correspondeu a uma taxa de 85,28%, enquanto o volume informado foi de 256.600 lotes, ou aproximadamente 25,66 milhões de ações.

A liquidez excepcional refletiu a pequena parcela de ações inicialmente disponível para negociação e a intensa disputa dos investidores pelo papel. Após a oferta, o capital social total da Unitree ficou em cerca de 404,46 milhões de ações, enquanto aproximadamente 30,09 milhões estavam livres para negociação na etapa inicial.

Patrimônio de Wang Xingxing supera ¥100 bilhões no papel

Wang Xingxing, fundador, presidente, diretor-presidente e diretor de tecnologia da Unitree, controlava aproximadamente 31,29% da empresa após o IPO. Aplicada à capitalização de mercado no fechamento, essa participação correspondia a cerca de ¥107 bilhões.

O valor é uma estimativa de patrimônio no papel: ele depende da cotação das ações e não significa que Wang tenha vendido sua participação ou convertido esse montante em dinheiro. A avaliação chegou a ser ainda maior no pico de ¥1.100 por ação.

Participação da Meituan também se valorizou

Entidades ligadas à Meituan detinham aproximadamente 8,7% da Unitree. Pelo preço de fechamento, essa participação valia cerca de ¥29,7 bilhões; cálculos que consideram apenas algumas das entidades especificadas nas reportagens chegam a um valor superior a ¥20 bilhões.

A alta representou um ganho não realizado muito expressivo sobre o investimento privado anterior da Meituan. Ainda assim, as reportagens de maior qualidade disponíveis não estabelecem um múltiplo único e definitivo de retorno sobre o dinheiro investido. Por isso, afirmações precisas como “retorno de X vezes” devem ser tratadas com cautela.

Estreia ocorreu em meio a um mercado mais fraco

O desempenho da Unitree destoou do ambiente geral de negociação na China continental. Relatos contemporâneos indicaram que o Índice Composto de Xangai recuava cerca de 2%, sugerindo que o movimento da Unitree esteve ligado principalmente à empresa e ao interesse pelo setor de robótica, e não a uma alta disseminada do mercado.

Listagem coincidiu com conferência de robótica em Pequim

A estreia aconteceu na mesma semana da Conferência Mundial de Robôs, em Pequim, realizada de quarta-feira a domingo. O evento deveria reunir mais de 300 empresas, apresentar mais de 2.000 atrações e exibições e marcar o lançamento de mais de 150 produtos.

A coincidência ampliou a atenção sobre a tentativa da China de transformar a popularidade dos robôs humanoides — conhecidos por demonstrações de dança, acrobacias e movimentos de artes marciais — em aplicações comerciais mais amplas. A Unitree se tornou a primeira fabricante de robôs humanoides listada no mercado continental chinês, dando à estreia um peso simbólico para o setor.