O preço da lealdade: como empresas russas passaram a financiar o déficit de guerra do Kremlin

As chamadas contribuições “voluntárias” de grandes empresas russas se transformaram em uma fonte relevante — embora ainda limitada — de recursos para o orçamento federal. Formalmente, não são um novo imposto. Politicamente, porém, surgiram depois de um apelo feito em um encontro privado com Vladimir Putin e em um sistema no qual a cooperação com o Kremlin está estreitamente ligada à segurança dos negócios e da propriedade.

De 15,6 bilhões a 383,69 bilhões de rublos

Até meados de agosto, os repasses não reembolsáveis de organizações não estatais ao orçamento federal haviam alcançado 383,69 bilhões de rublos, aproximadamente US$ 4,6 bilhões. O montante é cerca de 1,5 vez superior aos 251,3 bilhões de rublos arrecadados em todo o ano de 2025.

A mudança ocorreu principalmente após março. Antes da reunião de Putin com representantes das maiores empresas do país, os repasses desse tipo somavam apenas 15,6 bilhões de rublos. Depois do encontro, os pagamentos cresceram rapidamente; dados publicados na imprensa russa indicam que o valor acumulado chegou a 220 bilhões de rublos ainda no primeiro semestre.

A reunião ocorreu em 26 de março, após o congresso da União Russa de Industriais e Empresários. Segundo relatos citados pela Reuters, o bilionário Suleiman Kerimov teria se comprometido a doar 100 bilhões de rublos. O Kremlin negou ter identificado qualquer doador e rejeitou a versão de que Putin teria solicitado diretamente as contribuições.

A meta de 300 bilhões já ficou para trás

A cifra de 300 bilhões de rublos era uma expectativa inicial para o total de contribuições em 2026, e não uma previsão de arrecadação para o fim do ano. Como os pagamentos já somavam 383,69 bilhões em agosto, a marca foi superada em aproximadamente 84 bilhões de rublos — e o valor anual ainda pode crescer.

Isso também ajuda a explicar por que a rubrica passou a chamar tanta atenção. Nos anos anteriores, parte importante dos repasses não reembolsáveis vinha do chamado “imposto de saída”, cobrado de investidores estrangeiros que deixavam o mercado russo. Em 2026, as doações de grandes empresários russos se tornaram a principal fonte dessa categoria de receita, segundo reportagens baseadas nos dados do sistema oficial “Orçamento Eletrônico”.

“Voluntário” no papel, obrigatório na prática?

A velocidade e a escala dos pagamentos sugerem mais uma relação de poder do que uma onda espontânea de filantropia. Para os empresários, contribuir pode funcionar como um sinal de lealdade e como uma forma de reduzir riscos políticos, regulatórios e patrimoniais. Para o Kremlin, os repasses testam até que ponto as elites estão dispostas a financiar as prioridades do Estado sem a criação formal de um imposto extraordinário.

Essa leitura é uma inferência baseada no momento em que os pagamentos dispararam, no relato de um pedido presidencial e no caráter não reembolsável das transferências. Ela não prova que cada contribuição individual tenha sido feita sob coerção. O próprio Kremlin apresentou a iniciativa como voluntária e associou-a a um suposto sentimento de responsabilidade do empresariado pelos anos de formação de suas fortunas.

O dinheiro ajuda, mas não fecha o rombo

Os 383,69 bilhões de rublos são uma soma expressiva, mas representam apenas cerca de 6% do déficit federal de 6,455 trilhões de rublos registrado entre janeiro e julho. O buraco equivalia a 2,8% do PIB e já era aproximadamente 70,5% maior que o déficit de 3,786 trilhões de rublos previsto para todo o ano de 2026.

O problema está sobretudo no ritmo dos gastos. No período, as despesas chegaram a 28,567 trilhões de rublos, alta de 14,5% em relação ao ano anterior, enquanto as receitas cresceram 8,8%, para 22,112 trilhões de rublos. A diferença mostra que o aumento do déficit não decorre apenas de uma arrecadação fraca: os gastos estão avançando mais rapidamente que as receitas.

Em julho, o orçamento registrou déficit de aproximadamente 724 bilhões de rublos, mesmo com um impulso nas receitas de energia associado à alta do petróleo e às tensões no entorno do estreito de Ormuz. O resultado reforça a avaliação de que a expansão dos gastos militares e relacionados à guerra contra a Ucrânia é o principal fator de pressão sobre as contas públicas.

Estimativas que colocam o custo acumulado da guerra desde a invasão em grande escala da Ucrânia perto de 50 trilhões de rublos devem ser tratadas como aproximações amplas. Elas podem incluir despesas de defesa, segurança, ocupação, indenizações e outros custos relacionados, que não correspondem necessariamente a uma única linha do orçamento federal.

Uma estratégia mais ampla de extração

As doações empresariais são apenas um dos mecanismos usados por Moscou para financiar o esforço de guerra. O governo também elevou impostos corporativos e o IVA, recorreu à emissão de dívida doméstica e reduziu as reservas do Fundo Nacional de Riqueza, criado para funcionar como uma poupança ligada às receitas de petróleo e gás.

Segundo dados do Ministério das Finanças citados pela Reuters, os recursos do fundo caíram de mais de US$ 130 bilhões antes da guerra para cerca de US$ 50 bilhões no início de 2025. Ao mesmo tempo, confisco e transferência de ativos privados ampliaram a pressão sobre empresários. Um levantamento citado pela Foreign Policy registrou que promotores russos buscaram apreender aproximadamente US$ 60 bilhões em ativos entre o início de 2022 e o fim de 2025.

A combinação de impostos maiores, esgotamento de reservas, endividamento e apropriação de patrimônios indica que o Kremlin vem deslocando progressivamente o custo da guerra para empresas, investidores, regiões e famílias. As contribuições “voluntárias” se encaixam nesse modelo porque permitem ao governo mobilizar riqueza privada sem assumir o custo político de aprovar um tributo explicitamente direcionado aos oligarcas.

O que os pagamentos revelam sobre as elites russas

O significado maior dos 383,69 bilhões de rublos não está apenas no valor arrecadado. A quantia mostra que o governo ainda consegue mobilizar rapidamente a riqueza das maiores empresas do país — e que os empresários consideram prudente responder ao chamado do presidente.

Para o orçamento, trata-se de uma ajuda importante na margem, mas insuficiente para cobrir um déficit de vários trilhões de rublos. Para o Kremlin, entretanto, o resultado é uma demonstração institucional: as elites econômicas continuam sendo chamadas a provar sua lealdade por meio de transferências diretas ao Estado, ao lado do pagamento de impostos, da compra de títulos, do uso das reservas e da perda de ativos.

Em resumo, as contribuições são voluntárias na forma, mas reveladoras da assimetria de poder entre o governo russo e os grandes grupos privados. Elas não resolvem as finanças de guerra do país — mas mostram quem está sendo pressionado a pagar a conta.