As carteiras estavam fortemente concentradas em ações de hardware de IA, principalmente fabricantes de transceptores ópticos e produtores de chips . Essa concentração — que ele não escolheu, mas herdou — era uma bomba-relógio.

Como a crise global de IA chegou à China

A correção global das ações de inteligência artificial começou em junho de 2026, com o estouro da bolha que alguns gestores de hedge funds já chamavam de "super bolha" . A venda generalizada atingiu em cheio o STAR Board, a bolsa de tecnologia de Xangai, que perdeu 30% de seu pico no início de julho .

Yuan e outros novatos estavam no epicentro. Seus fundos — carregados de ações que haviam sido as queridinhas do mercado — simplesmente derreteram.

O dilema impossível do novato

Para um gestor inexperiente, as opções eram limitadas:

• Segurar e torcer: Muitos gestores veteranos, como Zhang Kun, da E Fund, também foram pegos na virada para IA no segundo trimestre e sofreram perdas . Mas eles tinham a credibilidade para defender a estratégia. Novatos, não.
• Vender no pânico: Desfazer as posições no meio da debandada significaria realizar as perdas e possivelmente desencadear mais resgates. O governo chinês ainda interveio em 21 de julho, com compras estatais maciças no ETF STAR 50 (entrada recorde de 13,8 bilhões de yuans), criando um sinal confuso sobre se era hora de capitular ou não .
• Não havia para onde correr: Nem mesmo os fundos quantitativos — incluindo o High-Flyer, de Liang Wenfeng (fundador da DeepSeek) — escaparam. Eles perderam entre 15% e 17% em uma única semana .

O preço da inexperiência

Os fundos de Yuan ficaram em 5.432º de 5.457 e 2.252º de 2.329 em suas categorias no mês anterior . Nas redes sociais chinesas, o assunto viralizou: "novo gestor de fundos perde mais de 30% em 51 dias" . Investidores que tinham corrido para fundos temáticos de IA durante a alta exigiam respostas que Yuan não tinha condições de dar.

Colegas de infortúnio

• Jin Zicai, o astro da própria Caitong, viu seu patrimônio sob gestão explodir de 8,9 bilhões para 56,5 bilhões de yuans na alta da IA, mas foi forçado a limitar novas aplicações a apenas 100 yuans por dia no fim de junho .
• Lan Xiaokang viu seu patrimônio cair de 27,2 bilhões para 16,07 bilhões de yuans — a maior queda entre todos os gestores .
• Até mesmo fundos quantitativos de grandes nomes, como o High-Flyer, perderam mais de 20% em julho .

O veredito

A crise de 50 dias entre o fim de junho e o início de agosto de 2026 expôs uma verdade brutal: a mesma febre da IA que criou bilionários instantâneos entre os gestores de fundos também destruiu aqueles que chegaram tarde demais, com concentração demais e tempo de reação de menos. Para os novatos como Yuan Zeqiang, a carreira começou com um naufrágio.

As carteiras estavam fortemente concentradas em ações de hardware de IA, principalmente fabricantes de transceptores ópticos e produtores de chips . Essa concentração — que ele não escolheu, mas herdou — era uma bomba-relógio.

Como a crise global de IA chegou à China

A correção global das ações de inteligência artificial começou em junho de 2026, com o estouro da bolha que alguns gestores de hedge funds já chamavam de "super bolha" . A venda generalizada atingiu em cheio o STAR Board, a bolsa de tecnologia de Xangai, que perdeu 30% de seu pico no início de julho .

Yuan e outros novatos estavam no epicentro. Seus fundos — carregados de ações que haviam sido as queridinhas do mercado — simplesmente derreteram.

O dilema impossível do novato

Para um gestor inexperiente, as opções eram limitadas:

• Segurar e torcer: Muitos gestores veteranos, como Zhang Kun, da E Fund, também foram pegos na virada para IA no segundo trimestre e sofreram perdas . Mas eles tinham a credibilidade para defender a estratégia. Novatos, não.
• Vender no pânico: Desfazer as posições no meio da debandada significaria realizar as perdas e possivelmente desencadear mais resgates. O governo chinês ainda interveio em 21 de julho, com compras estatais maciças no ETF STAR 50 (entrada recorde de 13,8 bilhões de yuans), criando um sinal confuso sobre se era hora de capitular ou não .
• Não havia para onde correr: Nem mesmo os fundos quantitativos — incluindo o High-Flyer, de Liang Wenfeng (fundador da DeepSeek) — escaparam. Eles perderam entre 15% e 17% em uma única semana .

O preço da inexperiência

Os fundos de Yuan ficaram em 5.432º de 5.457 e 2.252º de 2.329 em suas categorias no mês anterior . Nas redes sociais chinesas, o assunto viralizou: "novo gestor de fundos perde mais de 30% em 51 dias" . Investidores que tinham corrido para fundos temáticos de IA durante a alta exigiam respostas que Yuan não tinha condições de dar.

Colegas de infortúnio

• Jin Zicai, o astro da própria Caitong, viu seu patrimônio sob gestão explodir de 8,9 bilhões para 56,5 bilhões de yuans na alta da IA, mas foi forçado a limitar novas aplicações a apenas 100 yuans por dia no fim de junho .
• Lan Xiaokang viu seu patrimônio cair de 27,2 bilhões para 16,07 bilhões de yuans — a maior queda entre todos os gestores .
• Até mesmo fundos quantitativos de grandes nomes, como o High-Flyer, perderam mais de 20% em julho .

O veredito

A crise de 50 dias entre o fim de junho e o início de agosto de 2026 expôs uma verdade brutal: a mesma febre da IA que criou bilionários instantâneos entre os gestores de fundos também destruiu aqueles que chegaram tarde demais, com concentração demais e tempo de reação de menos. Para os novatos como Yuan Zeqiang, a carreira começou com um naufrágio.