Quatro Forças Estão Esmagando a Indústria Siderúrgica da Ucrânia

Enquanto isso, o Mecanismo de Ajuste de Carbono na Fronteira (CBAM) da UE, que entrou em vigor em 1º de janeiro de 2026, efetivamente interrompeu as exportações de algumas usinas ucranianas para a Europa — a ArcelorMittal Kryvyi Rih relatou que clientes europeus cancelaram todos os pedidos do primeiro trimestre de 2026 ao saber da aplicação do CBAM .

2. Ataques militares russos — destruição direta e paralisação operacional

Nos dias 10 e 11 de agosto de 2026, um ataque com míssil balístico russo — que a Ucrânia afirma ter usado mísseis balísticos norte-coreanos — atingiu o complexo da usina Zaporizhstal em Zaporizhzhia, matando sete trabalhadores e ferindo outros 21 . O ataque danificou unidades de energia e infraestrutura, forçando a Metinvest a interromper completamente as operações da Zaporizhstal . Todo o setor está sob exposição constante a ataques contra a infraestrutura elétrica, e a produção de aço no primeiro semestre de 2026 já estava pressionada por interrupções relacionadas à guerra .

3. Interrupções logísticas — fechamento do corredor do Mar Negro

O fechamento dos portos da Grande Odessa efetivamente cortou o principal canal de exportação marítima da Ucrânia. As rotas terrestres e do Danúbio não conseguem substituir a capacidade perdida . Estimativas diretas apontam perdas mensais de US$ 150 a 200 milhões com a redução das exportações para o setor de metalurgia da Ucrânia . Sem o corredor marítimo, as importações de carvão precisam ser roteadas por portos europeus e depois transportadas por ferrovia até a Ucrânia — uma rota que custa aproximadamente o dobro e adiciona até 15% ao preço do carvão . O bloqueio também forçou as operações de mineração da Metinvest a reduzir a extração em cerca de 30% .

4. Custos domésticos crescentes — tarifas ferroviárias, energia, mão de obra e desvalorização cambial

• Frete ferroviário: A Ukrzaliznytsia está pressionando por um aumento de 45%+ nas tarifas de frete; a associação do setor alerta que isso seria catastrófico para um setor já em declínio. Um aumento de 30% já foi aprovado, gerando pedidos de reversão .
• Custos de energia e insumos: Os custos de eletricidade, gás natural e carvão estão subindo simultaneamente, comprimindo as margens por todos os lados .
• Escassez de mão de obra: A guerra criou uma grave e crescente escassez de trabalhadores em todo o setor .
• Desvalorização cambial: A desvalorização do hryvnia contribui para a inflação dos custos dos insumos .

Consequências econômicas em cascata esperadas

Colapso da produção de aço. O GMK Center projeta que, após 7,4 milhões de toneladas de aço produzidas em 2025, 2026 verá uma contração significativa — as previsões apontam para uma queda para aproximadamente 5 a 5,5 milhões de toneladas se as pressões persistirem . A Zaporizhstal sozinha corre o risco de ociar metade de sua capacidade .

Perdas de receita de exportação de US$ 150 a 200 milhões por mês apenas com o fechamento do corredor marítimo , com o regime de cotas da UE limitando ainda mais os volumes de exportação de maior valor agregado.

Perda de empregos. O sindicato siderúrgico alertou que apenas um aumento de 45% nas tarifas ferroviárias ameaçaria 300 mil empregos em toda a cadeia de suprimentos de mineração e metalurgia .

Lacunas no mercado interno. Certas categorias de produtos — notadamente vergalhões e tubos — já estão enfrentando escassez, e produtos laminados planos revestidos da Turquia e outras fontes podem desaparecer ou sofrer fortes aumentos de preço .

Enfraquecimento da posição fiscal e cambial. O aço e o minério de ferro continuam sendo alguns dos maiores geradores de receita de exportação da Ucrânia. A perda combinada de receita de exportação, redução da produção e custos mais altos reduzirá a arrecadação de impostos, piorará o déficit comercial e pressionará ainda mais o hryvnia e o orçamento do Estado em um momento em que a Ucrânia depende fortemente da ajuda externa.

Risco de desindustrialização estrutural. Analistas descrevem 2026 como um potencial "ponto de virada" — o setor está sendo pressionado tanto pelo lado dos custos quanto pelo lado da receita simultaneamente pela primeira vez . Se a UE mantiver o atual regime de cotas e o CBAM sem uma isenção para a Ucrânia, o setor siderúrgico do país pode nunca se recuperar totalmente, mesmo após o fim das hostilidades.