Petróleo sobe, Bolsas caem: impasse entre EUA e Irã e vendas fracas nos EUA agitam mercados globais

Divergência regional nas bolsas: as ações da Ásia-Pacífico subiram timidamente no meio da semana com o aumento das tensões, enquanto Wall Street fechou em baixa na segunda e na terça, com o S&P 500 caindo 0,32% e o Nasdaq recuando 0,60% só na terça . A queda foi puxada pelas gigantes de tecnologia (Amazon, Alphabet) à medida que o otimismo por um acordo de paz se dissipava .

O ouro atingiu a máxima de nove semanas no começo da semana, refletindo a busca por segurança em meio à incerteza geopolítica .

A desconexão — e o que dizem os analistas

Um tema central nos comentários de analistas é o abismo entre a gravidade do risco geopolítico e os movimentos relativamente contidos na volatilidade das ações.

"Uma desconexão que, segundo analistas, pode não durar" — Os preços do petróleo continuam abaixo dos picos recentes, mesmo com as perspectivas de uma reabertura rápida do Estreito de Ormuz desaparecendo. Uma dinâmica que, segundo analistas, não pode persistir indefinidamente diante do risco real de oferta .

A volatilidade agora é "estrutural, não uma fase a ser enfrentada" — Uma análise da Bloomberg descreve a volatilidade como uma condição estrutural, impulsionada por forças geopolíticas, macroeconômicas e tecnológicas sobrepostas, com os mercados de ações, crédito e juros contando histórias diferentes. Tesoureiros que ancoram a estratégia num único sinal correm o risco de julgar mal tanto o momento quanto a exposição .

Risco geopolítico como a "variável dominante" — Múltiplos relatórios (U.S. Bank, Amundi, ucapital) apontam o conflito com o Irã, a guerra comercial EUA-China e a instabilidade política europeia como focos de tensão simultâneos, que estabeleceram firmemente o risco geopolítico como o principal motor do comportamento dos investidores e da alocação de ativos .

Bolsas "olhando através" da geopolítica — por enquanto — Alguns estrategistas observam que os mercados têm conseguido ignorar a volatilidade geopolítica graças aos lucros corporativos fortes, à inflação moderada e a um mercado de trabalho resiliente . No entanto, a durabilidade dessa calma enfrenta um teste de estresse significativo à medida que o impasse em Ormuz se arrasta .