O impasse no Estreito de Ormuz e a explosão dos preços das commodities

Petróleo bruto: elevado e subindo a cada revés nas negociações

• O Brent fechou a US$ 83,55 o barril em 7 de agosto, ganhando US$ 1,06 com a incerteza sobre a reabertura de Ormuz . Em 10 de agosto, já havia subido para perto de US$ 87 o barril — um avanço de 5% em três pregões — à medida que o acordo Irã-Omã não se concretizava e Trump respondia com suas próprias exigências de reparação .
• A previsão do EIA (Agência de Informação de Energia dos EUA) de abril de 2026 colocou o Brent médio de 2026 em US$ 96 o barril (alta de 22% em relação à estimativa anterior), com paradas de produção chegando a 9,1 milhões de barris/dia . Durante o pior momento do choque da guerra, o Brent foi negociado brevemente perto de US$ 116 o barril, um aumento de 60% em relação aos níveis pré-conflito .

Diesel: o derivado mais apertado

• O diesel está 'particularmente elevado' devido à oferta global apertada e aos estoques nos EUA permanecerem abaixo da média de cinco anos (2021–2025), segundo o EIA . Os preços do diesel europeu dispararam ainda mais em 10 de agosto, após um ataque a uma refinaria saudita perto do Mar Vermelho que se somou à interrupção em Ormuz .
• O EIA prevê que a gasolina no varejo atinja o pico perto de US$ 4,30/galão em abril de 2026 e que o diesel permaneça ainda mais alto em termos de barril . Mesmo que o Estreito reabra, o EIA alertou que os preços dos combustíveis podem continuar subindo por meses depois, devido ao atraso na recomposição dos estoques .

Gás natural: menos dependente do trânsito em Ormuz, mas ainda afetado

• O Henry Hub (referência nos EUA) teve previsão do EIA de média de US$ 3,67/MMBtu em 2026, alta modesta em relação aos US$ 3,53 em 2025 . O impacto maior foi na Europa: os preços europeus do gás natural dispararam mais de 70% desde o início do conflito, embora ainda estejam abaixo dos picos da crise energética de 2022 .

O vaivém das negociações alimenta a espiral de preços

A dinâmica central é que cada manchete das negociações empurra os preços para cima. O Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã emitiu seis exigências em 8 de agosto — incluindo o fim da ação militar, alívio total das sanções, retirada das forças dos EUA e compensação por danos de guerra — e afirmou que o Estreito "não será reaberto até que os EUA corrijam seu comportamento" . Irã e Omã estão, segundo relatos, próximos de um acordo técnico sobre rotas de navegação, mas Teerã insiste que isso sozinho é insuficiente . Trump então contra-atacou em 10 de agosto com sua própria exigência de que o Irã pague compensação por pessoas mortas em guerras e protestos , tornando um acordo no curto prazo altamente improvável. Cada rodada de escalada reforça a expectativa de que a oferta permanecerá restrita por meses, embutindo um prêmio sustentado nos preços do alumínio, do petróleo bruto e do diesel.