Dólar desaba com esperanças de acordo para reabrir o Estreito de Ormuz; entenda os detalhes

A fraqueza do dólar nesta quarta não foi um evento isolado. Ela se somou a uma pressão pré-existente, vinda da intervenção coordenada entre EUA e Japão no par USD/JPY na semana anterior e da postura cautelosa do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) sob o comando do presidente Kevin Warsh. Juntos, esses fatores já haviam empurrado o índice do dólar para mínimas de sete semanas, perto de 99,42 pontos .

Acordo Provisório para Ormuz: Termos, Status e Envolvidos

Em 5 e 6 de agosto de 2026, Estados Unidos, Irã e Omã estavam nos estágios finais de um acordo provisório para reabrir o Estreito de Ormuz. Washington esperava fazer um anúncio formal na quarta, 5 de agosto, embora o presidente Trump tenha dito que poderia sair na quarta ou na quinta .

Principais termos do acordo emergente:

• Arranjo temporário de 60 dias para retomar a navegação pelo Estreito de Ormuz, com opção de extensão .
• As embarcações entrariam no Golfo Pérsico por uma rota controlada pelo Irã e sairiam por uma rota controlada por Omã, com ambas as nações gerenciando a navegação, segurança e taxas de serviço em seus respectivos setores .
• O acordo restauraria o cessar-fogo entre EUA e Irã que ruiu no mês passado e ajudaria a diminuir a tensão no conflito mais amplo do Oriente Médio .
• O pacto é explicitamente não é um acordo definitivo; foi desenhado para ganhar tempo para novas negociações sobre o programa nuclear iraniano e outros temas .

Partes envolvidas: EUA e Irã são os protagonistas, com Omã atuando como o principal mediador. O Catar também esteve envolvido em esforços paralelos de mediação .

Riscos e Ressalvas

O acordo enfrenta obstáculos reais. A mídia estatal iraniana, citando uma fonte informada, disse que o acordo 'será adiado enquanto os Estados Unidos continuarem a ameaçar o Irã' . O ministro das Relações Exteriores do Irã insiste que a via navegável 'nunca retornará ao seu status anterior à guerra', sinalizando que os termos de reabertura podem não ser incondicionais . Um Memorando de Entendimento de 14 pontos entre Washington e Teerã ruiu no mês passado, o que ressalta a fragilidade da mesa de negociações .

Implicações Mais Amplas no Mercado

As esperanças de reabertura de Ormuz foram o maior fator macro da semana, com efeitos em cascata sobre várias classes de ativos:

• Petróleo despencou: O WTI (petróleo leve americano) caiu 6,21%, para US$ 75,35 o barril, e o Brent recuou 5,74%, para US$ 78,96, no dia dos comentários de Bessent, estendendo uma sequência de quedas . Estrategistas do banco dinamarquês Danske Bank atribuíram a derrocada diretamente às notícias do acordo de Ormuz, observando que as declarações de Bessent 'empurraram o Brent para abaixo de US$ 80 o barril' .
• Bolsas dispararam para recordes: As bolsas americanas e europeias atingiram máximas históricas, e os mercados asiáticos se recuperaram fortemente, liderados por ações de tecnologia e pelo otimismo gerado pelos custos mais baixos do petróleo .
• Fluxo para risco dominou: O dólar se enfraqueceu amplamente à medida que o capital migrou de ativos considerados 'portos seguros' para ativos de maior risco .
• Volatilidade permaneceu elevada: Apesar dos recordes nas bolsas, as medidas de volatilidade se firmaram, com hedge sendo construído antes de uma semana repleta de dados, refletindo a incerteza sobre se o acordo se manteria .

Conclusão: As esperanças de reabertura de Ormuz impulsionaram ativos de risco e esmagaram os preços do petróleo, ao mesmo tempo que exerceram nova pressão de baixa sobre o dólar. No entanto, a estrutura temporária de 60 dias do acordo e as ressalvas públicas do Irã indicam que o mercado está precificando um otimismo frágil — e não uma resolução duradoura.